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第10章 金融天才索罗斯(1)

提到罗杰斯,自然会使人联想到和他共同创建“量子基金”的金融大鳄—索罗斯,并且人们通常会对索罗斯感到恐惧,因为在金融方面,他对世界各国金融界都曾有过威胁。

与其他金融家不同,如果说巴菲特、罗杰斯能够透过市场的薄雾看到潜力股而独具慧眼的话,那索罗斯的金融手法则令人叹为观止,他被人称为“金融天才”。

1997年亚洲金融危机至今历历在目,在索罗斯对泰铢的投机下,致使整个亚洲的金融都受到了影响,他大发亚洲横难财。2008年由美国次贷危机引发的全球性的金融危机,规模和影响力要比亚洲金融危机大的多、严重的多,索罗斯也说:“金融体系正处于崩溃的边缘,这状况为1930年经济大萧条以来首见。”那么当年的金融危机和他有关吗?看他是怎么大发横财!

行走在金融财富路上的撒旦

索罗斯是一个非常有战略手段的金融家,在多年的投资生涯中,他经历了二十世纪七十年代的美国经济滞涨期、1992年和苏格兰银行的战役、1997年的亚洲金融危机、2000年的互联网危机和2008年全球性的金融危机。

在冷酷无情的资本市场战争中,他最擅长自保—或是说发财手段就是做空。①[① 做空:一种股票期货等投资术语,就是当你预期某一股票未来会跌,就在当期价位高时卖出你拥有的股票,再在股价跌到一定程度时买进,这样差价就是你的利润。

]

2007年,美国的房地产市场泡沫破裂,进而导致建立在房地产市场基础上的金融衍生品—次贷发生危机,并由次贷危机引发,成为2008年世界性的金融危机。而索罗斯就在这个过程中,发挥了“作用”,他参与了做空次贷。

在其他的金融机构受损失的时候,甚至不得不破产—如百年老店的雷曼兄弟公司,索罗斯的量子基金在2008年的回报率高达10%,仅次于2007年惊人的32%回报率。2008年是金融危机全面升级、最为严峻的一年,全球三分之二的对冲基金都在吐血,它们赔钱的总亏损额达3500亿美元。相比较而言,这些受到重大损失的对冲基金的资金,不知不觉地到了索罗斯的钱包里。

索罗斯做空次贷为他的量子基金带来了财富,是金融危机中的赢家,但是最大的赢家却不是他。参与做空雷曼兄弟公司的高盛前CEO保尔森才是最大的赢家。2007年,保尔森通过做空次级债券市场赚了37亿美元,超越了索罗斯,成为全球收入最高的对冲基金经理第一人。而当2008年次贷危机全面升级时,保尔森管理70亿美元的对冲基金的投资回报率高达令人难以置信的37.6%,他管理的另一只规模较小的基金2007的回报率则接近590%,是史上年回报率最高的对冲基金,完全超越了索罗斯。

在2008年的金融危机中,索罗斯做空的本领不及保尔森,但是他曾有辉煌的一战:他做空赚取财富最典型的事件要属他做空泰铢那件事,当初由于他做空泰铢,使整个亚洲的国家都卷入到金融危机中。

在20世纪90年代初期,西方发达国家普遍处于经济衰退的过程中,相反东南亚国家的经济如雨后春笋般地增长,经济实力日益增强。东南亚国家对各自的国家经济非常乐观,为了加快经济增长的步代,纷纷放宽金融管制,推行金融自由化,以求成为新的世界金融中心。在狂热的使经济增长的追求中,他们忽视了很重要的东西—东南亚各国的经济增长不是基于单位投入产出的增长,而是主要依赖于外延投入的增加。

经济过热的现象背后隐藏着重多投机的机会,金融极易受到各国国际投机家的打击。泰国是东南亚各国金融市场自由化程度最高的国家,泰铢紧盯美元,资本进出自由。并且泰国的经济有很多“泡沫”,泰国银行把外国流入的大量美元贷款投资房地产业,造成供求严重失衡,导致银行业很多的呆账、坏账,资产质量严重恶化。索罗斯这时看准了东南亚资本市场上这一最薄弱的环节决定首先大举袭击泰铢,进而扫荡整个东南亚国家的资本市场。

他在3月份抓住当泰国中央银行宣布国内9家财务公司和1家住房贷款公司存在资产质量不高以及流动资金不足问题时的有利机会,开始大量抛售泰铢,泰国外汇市场立刻波涛汹涌、动荡不安,泰铢一路下滑。

索罗斯有一条很重要的投资理念,就是“乱局即大局”,金融市场具有很大的不稳定性,尤其是国际金融市场,国际资金流动有荣有枯,有多头也有空头。如果人们能在混乱的金融市场,识别混乱,而且人们越是在乱的市场,越能胆大心细的做出正确的判断,这样的人的获利越多。而且,只要坚信自己的判断,并且不在股市中过重计较一时的得失,放眼大局才能取得最后的胜利。

虽然索罗斯的投机引起了泰国金融市场的波动,但是在泰国中央银行采取救急措施下,他不得不投入更多的交易成本。在乱局中投资,情况并不如他所想的一帆风顺,他一下子损失了3亿美元。

泰国的经济已经出现很大的漏洞,那是不争的事实,而且泰国金融市场出现的混乱的局面,已经超过了政府及市场的控制能力。在那种坚定的信心下,6月下旬,索罗斯筹集了更加庞大的资金,再次向泰铢发起了猛烈进攻。7月份,泰国政府由于再也无力与索罗斯抗衡,改变了维系13年之久的货币联系汇率制,实行浮动汇率制;而且泰铢仍然狂跌不止,跌至历史最低水平。以索罗斯为首的国际投资家从泰国政府那里一下子卷走40亿美元,把许多泰国人的腰包掏个精光。

即便是他打败了泰国政府,他的财富野心也没有得到满足,他决定席卷整个东南亚的财富。当时整个东南亚地区工厂倒闭、银行破产,物价上涨等一片惨不忍睹的景象,他一举刮去东南亚国家百亿美元之巨的财富。那时东南亚各国的政府,包括中国,都到了谈“索”色变的地步。

这种卖空的招数在很早的时候就被他使用过,而且使用的出神入化。早在20世纪70年代,他就做空过雅芳,导致雅芳损失巨大。在与雅芳化妆品公司的交易中,为了达到卖空的目的,他以市价每股120美元借了雅芳化妆品公司1万股股份,后来雅芳股票开始狂跌,两年后,他以每股20美元的价格买回了雅芳化妆品公司的1万股股份,以每股100美元的利润为基金赚了100万美元,几乎是5倍于投入的赢利。

纵观他大发“金融”难财的历史,可以看到他是个多么精明的人,人们很难想象到这个巨富是怎样一步步建起他的财富之塔的!实际上,他最初只是一个生活比普通人还要艰难的人。

麻雀变凤凰

索罗斯在金融上面是一个很有战略手段的人,这种金融智慧是他人所不能比拟的。提出相对论的举世闻名的物理学家—爱因斯坦、奠定西方现代派荒诞小说基础的始祖—卡夫卡、为世界共产主义作出贡献的马克思主义创始人—卡尔·马克思,以及心理学家—弗洛伊德等都是犹太人,犹太人身上似乎具有普通人所没有的超级智慧和无限能力。索罗斯有幸是一个犹太人,而且继承了犹太人的高智商。

作为犹太人,他有着绝顶聪明的头脑,这给他的投资之路带来了无限的成功;但是,作为犹太人,他的童年是痛苦不堪的。他1930年出生于匈牙利的布达佩斯,匈牙利名字叫做吉奇·索拉什,后来英化为名字乔治·索罗斯(George Soros)。他的父亲是一名精明的律师,性格坚强,他对索罗斯产生了深远的影响。1944年,在纳粹对犹太人的屠杀下,他们举家逃亡,他在父亲的智慧和庇护下才得以躲过那场劫难。

童年苦难的经历给他留下了深刻的印象,在逃难的过程中,他深刻体会到生存之道:不害怕冒险;不押上全部家当去冒险。他后来把这一观点应用到了投资领域,成为他主要的投资之道。

从逃难、迫害、屠杀下生存下来的索罗斯,生命力变得更加顽强。他1949年进入伦敦经济学院学习,接触到英国哲学家卡尔·波普,卡尔·波普鼓励他严肃地思考世界运作的方式,并且尽可能地从哲学的角度解释问题,这对他建立金融市场运作的新理论打下了坚实的基础。毕业后,迫于生计,他给城里的各家投资银行发了一封自荐信,最后作为见习生在辛哥尔&弗雷德兰德公司工作,他在那里成了一名在黄金股票套汇方面很有专长的交易员,尤其是在利用不同市场差价赚钱方面很专长,他的金融生涯从他作为一个交易员揭开了序幕。

纽约是世界上最浮华的城市之一,充斥着金钱的诱惑,又是个独具魅力的欲望都市。世界最大的金融中心华尔街就位于纽约市,那是世界各地金融冒险家的乐园。不久,索罗斯作为一个很少被人感兴趣的套利交易员忙碌在那里。

1960年,摩根担保公司和德累福斯基金在他的建议下购买了大量安联公司的股票,后来安联公司的股价翻了3倍,摩根和德累福斯获得了3倍的资金。索罗斯也因此在华尔街名声大震,从一个普普通通、小小的交易员成为令人瞩目的对象,他的投资生涯开始出现转折。

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