【本章要点】
善于运用短线套利的人，大多是股市中的操盘高手。要想成为这样的高手，不仅要常在实战中“练剑”，也需要在强手的搏斗中“亮剑”。
1抓住短线无风险套利的机会
2巧用补仓套利技法
3从反弹中抓住套利机会
4在庄家被套自救中发现套利机会
5在套利中不忘止赢和止损
6小资金短线套利技巧
抓住短线无风险套利机会
对于短线投资者来说，一般最注重个股量价情况及技术指标，往往视场中资金流向、买卖力道而决定进退。其实，在个股连续不断的短线波动中，市场也经常为投资者提供一种基本面突变与股价的短期背离的套利机会，如果运用得巧妙的话，获利的机会也相当大，而风险则往往低于根据技术指标来行动。
以济南百货为例，公司受商业行业的整体性不景气影响，经营举步维坚，但是，该股在2000年却是一只大牛股，涨幅极其巨大，5月份，公司公布华建电子入主的重组消息。但是，公司的重组一波三折，由于济百职工对华建入主采取排斥的态度致使实质性的重组一直无法进行。在基本面的不明朗因素和大盘中级调整的双重影响下，该股一路下行，最低跌破10元。此时，对基本面熟悉的投资者可以发现，如果重组成功，以华建电子的实力和其行业定位看，其股价相当大程度地被低估了。此时的价位反应的是基本面上的不确定，是对风险的贴水。如果基本面不确定的因素消除，价格回归的空间将是巨大的。情况果然发生了，2001年公司发布了华建顺利入主的消息，而前一日该股低收于9。61元，该消息明显没有被市场提前消化。对二级市场而言，此时是一个绝佳的套利机会，投资者如果在第一时间介入，自然可以获得无风险或低风险的利润。
此种现象也曾发生在PT凯地上。该股在继续亏损被PT，重组不顺等一系列负面因素的作用下，股价连续下挫。但是，细心的投资者可以发现，该股总股本和流通股本均较小，而处在地方经济发达的浙江省，重组的难度相对较小，政府参与保牌的可能性也较大。此时的股价大幅下挫反应了市场对未来不确定性的的担忧。2007年6月13日，公司公告新的重组计划，该计划明显反应了当地政府注入优质资产意图。这一消息面利空转向利好的关键时刻为短线投资者提供了一个十分难得的介入时机，在随后复牌中，该股不顾大势的深幅调整而连续涨停
在运用基本面进行短线套利时，有几个方面的的问题必须注意：
1．进行此种套利要求投资者对公司的基本面及其重组变化有深入的分析和跟踪，同时要对股价定位把握比较准确。只有对公司基本面的变化保持跟踪，才能掌握突变的时机。同样，只有对预期基本面变化后的股价定位比较准确才能比较准确地衡量风险，才能将套利的过程变成真正的无风险或低风险。
2．利空消息越大，与公布的利好消息的反差越大，参与的风险越小。如果该股前期曾对利空消息作出过过度反应，则其获利的空间就越大。
3．介入此类个股要十分果断。由于投资者是在同一个信息起点上作决定的，故而只有最果断的投资者才能把握住这样的机会。同时，在持股时间上，要结合技术走势，一般偏短线较好。因为公司的基本面突变只是就消除不确定性而言，完全的转变的需时较长，其间会发生较大的反复。一旦股价将信息反应完毕，上升的空间就不大了。总之，不确定性是风险的代名字，巨大的不确定性消除的最佳转折点往往就是短线套利的黄金时点。
盲点套利：股市套利最佳法则
操盘高手在操作中，往往把盲点套利当作一种生活爱好，盲点套利的个股一旦发现就不放过。由于证券市场具有扰乱智力，分散注意力的功能，你需要时刻把成熟的盲点套利方案挂在心上，记录他们生效的倒计时，甚至用标语写在操盘电脑的前方。
抓住盲点的短线操作，可快速而轻松地获利。盲点套利可分为以下几种情况：
1.公开的套利买点
非流通股解禁的承诺卖点，若高于当前市值，则存在盲点套利。尤其是，当不存在控股问题，大股东或管理层在股改中公开增持。一方面，高于当前市值的减持价格，说明大股东对该公司的盈利水平有信心——当需要套现时有足够故事可讲，以支持股价上涨到减持价格上方；同时，大股东的资金是同样有成本的，只要是资本，就一定有增值赚钱的内在需求。
2.大股东持股比例和资产注入可能
凡是大股东持股比例不存在控股问题，那么其流通需求就必然表现出来。这个需求跟资金的增值需求结合起来，就会必然存在推高股价的内因。如果大股东还存在其他优质资产，那么注入优质资产来推高股价就成为成本最低的套利方案。
3.整体上市题材
在市场化改革的趋势下，政府逐步退出非关键行业的竞争性领域是一个必然选择。这种情况下，整体上市，然后通过股市减持或向民营资本转让将是优先选择的通用性操作方案之一。在这种模式下，整体上市和国退民进过程中，股价上的表现最终必然是上涨。（可能会存在财务造假、假利空等故意打压股价的阶段，此时的买点就是一个盲点套利买点。）
4. 控股权之争
随着股改送股，大股东持股比例不可避免的被稀释，控股权将是全流通模式下一个现实问题。可能会出现三种情况：1）上市公司本身资产和财务状况恶劣，控股权成为鸡肋，大股东将会首先选择脱手，这种情况下，公司经营情况将会加速空心化，财务情况进一步恶化，最终走上退市之路，2）上市公司主营业务非常棒，盈利能力和综合竞争力都不错，控股权将成为香饽饽，大股东将想尽一切办法保留控股权，这种情况下，恶意收购将很可能发生。3）上市公司是一个比较干净的空壳，在历史条件下存在通过重组改变控股权薄弱的问题，将可能通过重组＋股份集中的模式实现涅槃重振辉煌。
5.大股东占款问题
因为历史原因，大股东非经营性占款问题比较普遍和严重，在股改和全流通模式下，大股东和流通股东的利益重新统一起来，股价上涨成为共同的目标。大股东占款问题将戏剧性的得到解决。因此，对于尚未解决大股东占款问题的未股改公司，也是存在盲点套利的可能性的。
6. A/B/H股股价存在高额价差
在QFII和QDII双重作用下，或者说，随着资本市场的开放，中国内地股市将逐渐同国际接轨。这不仅仅表现在资本的自由流动上，还必然最终反映到同股同价和同股同权的统一上。因此，对于那些同时存在A/B或H股的上市公司股票而言，这个也是盲点套利的机会。如600050中国联通、中国石化（600028）。
7. 高折价率封闭式基金
封闭式基金由于机制设计产生了两个价值：市值和净值。前者是它的价格，随市场决定；后者是它的价值，随其投资对象的价格而波动。正如价格理论所阐明的，价格最终由价值决定，受市场供给关系影响。随着市场趋于理性，同时封闭式基金供应面逐渐收缩（封闭式基金存续期满即退出市场，封闭式基金的发行不再大规模扩张），价格和价值的差额将必然逐步减少。这里的盲点套利是非常明显的。如基金兴和500018，基金普丰184693等折价率都在45％以上。
8. 高市值大盘股
ETF（指数基金）已经推出，股指期货也指日可待。大盘股尤其是高市值大盘股将由于其对指数的影响受到增持。这是由市场创新需求内在机制决定的盲点套利机会。如中国联通600050，宝钢股份600019。
当然，盲点套利并不是说没有风险。而是说，一旦出现盲点套利模式，其风险可控度将大幅提高，但是具体的买点和介入时间，还得具体情况具体分析。否则，即便没有下跌的风险，资金的机会成本也会变得让投资者无法忍受。
巧用补仓套利
与其它补仓法的操作目的不同，补仓套利的应用目的不是为了解套，而是利用被套筹码的有利条件，频繁实施操作、获取短线利润，降低套牢成本，为将来的顺利解套打下基础。
当投资者由于失误导致第一次买入被套牢后，投资者只要判断认为该股即将出现短线涨升行情，则无论在任何时间或任何价位都可以补仓买进，等到股价上涨之后，则不需要考虑是否已经解套，只要补仓的股票有获利空间就立即卖出。
例如：某位投资者以20元的价格买进1000股，等到股价跌到10元时，这位投资者在10元补仓买进1000股，成本平均价为15元。如果这时市道低迷，股价很难从10元立即上涨到15元。那么，这位投资者可以将补仓的1000股在11元价位卖出，先获取少部分利润，如果反复操作多次，投资者的套牢成本就会大幅度降低，从而为将来的顺利解套打下基础。
中国股市的投资交易实施“T+1”制度，即买进的股票必须到第二天才能卖出，但对短线套利补仓法来说则不存在这种限制。例如投资者以20元的价格买进1000股，等到股价跌到10元时，投资者补仓买进1000股，在买进的当天，如果股价出现上涨，投资者就可以将原来的20元成本的1000股卖出，以当天在10元买进的1000股充当原有的套牢筹码，顺利实现盘中“T+0”的便利操作。
这种补仓法完全建立在对短线行情的正确研判上，由于可以利用原来的筹码实施“T+0”操作，投资者的补仓操作具有一定的优势条件。
利用补仓套利比较适合于第一次买进的股票已经被深度套牢，而以投资者的资金即使补仓也与成本价相去甚远的时候使用。短线套利补仓法对投资者的操作水平有较高的要求，这种短线投资技巧比较适合具有一定短线操作经验和投资技巧，并且能适时盯盘的职业投资者。
捕捉反弹的套利契机
反弹是指在股价下跌的过程中，由于跌速太快，而受到买方支撑，股价暂时回升的现象。反弹不是人人都能抢，但对短线投资者而言，不抢反弹却是一项重大的“缺陷”。那么，通过哪些特征预示大盘即将反弹呢？
1.成交量创新低
量能极度萎缩，成交量仅相当于前期高点时期的三分之一甚至四分之一，这表明空方抛压正进入尾声。这是最重要且最真实的多空转换指标。
2.人气散淡，开户数锐减
这表明市场跌幅巨大，亏钱效应明显，人气极度悲观，新人不敢入市。如在最近的这次牛市行情中，股市的新开户数一度达到了每天30万以上，而在低迷期日开户数则连10万都没有。
3.指数受压并远离短中期均线
即指数已远离5天、10天、20天、30天、60天均线之下，5天乖离率达3～5，10天乖离率达5～8。
4.绩优股和高价股补跌
这表明连中长线投资者也被气势汹汹的跌势所吓倒、对价值投资理念都不敢坚持，只求落袋为安，因其他股早已跌得惨不忍睹，唯在绩优股和高价股尚有收回资金的机会，这通常是最后下跌阶段。
