司马德宗赶紧扶起了司马宝，说到：“你说的都是实话，又有什么罪责呢？你请起来。既是如此，我现在就写禅让的诏书，等卞范之再来的时候，就交给他。或许这样能够减轻我司马氏的痛苦。”
义熙二年十一月十八日，晋安帝司马德宗下诏，命恒玄使用天子礼仪和乐队，王妃改称往后，世子称太子。同时向天下召告，将皇位禅让给楚王恒玄。
十一月二十一日，司马德宗御驾亲登宝殿，派兼太保、领司徒王谧把传国玉玺呈现给恒玄，正式让位给楚王恒玄。
十一月二十三日，司马德宗搬出皇城，暂住皇城外永安宫。
十一月二十四日，楚帝恒玄把司马皇家祭庙历任皇帝的牌位迁到琅琊国（侨国，首府金城）。穆章皇后何法倪以及琅琊王司马德文（晋安帝司马德宗的弟弟），都被迁进了司徒府。文武百官一齐前往姑孰劝进——劝恒玄更进一步当皇帝。
十二月一日，恒玄在九井山（姑孰南五千米的地方）北麓修筑高台。
十二月三日，恒玄在高台上正式登基，坐上皇帝宝座。本年，恒玄三十五岁。在召告上苍的禅让文书中对晋国有很多的抨击。一些晋国老臣劝说他，但是恒玄却说：“禅让这件事情，是很隆重的，只可以用来向黎民宣传，怎么能认为真的如此呢？岂可欺骗上苍？”
晋安帝义熙二年十二月四日，恒玄改年号为永始，是年晋帝国灭亡，楚帝国建立。并大赦天下。
指定南康郡平固县作为采邑，封司马德宗为平固王；穆章皇后何法倪降封零陵县君；琅琊王司马德文降封石阳县公；武陵王司马遵降封彭泽县侯；临川王司马宝因为拥戴有功依然为临川王，并采邑五个县。
恒玄又追封父亲恒温谥号宣武皇帝，庙号太祖；母亲南康公主司马兴男称宣皇后；封皇子恒昇为豫章王；任命琅琊相王愉为尚书仆射；王愉的儿子，相国府左长史王绥为中书令。王愉的妻子是恒玄的妹妹，所以王绥是恒玄的外甥。
十二月九日，恒玄住进建康皇宫，坐上了御座。可是御座却忽然塌陷，恒玄陷进了座位之中。一时间群臣脸色巨变，痴心玄学的他们认为这是一个不吉之召。恒玄也大为惊恐，以为是上苍对他的行为的不满，所以用御座塌陷来警告他。
就在楚帝国君臣惶惶不知所措的时候，侍中殷仲文上前启奏道：“御座塌陷，是因为皇上的恩德太重了，以至于这个御座都无法承担了，所以才会出现塌陷的事情。这是大喜之事，是上苍对于皇上接任帝位的认可啊！”
恒玄听后大喜，授予殷仲文光禄大夫之位，但是关于皇位塌陷的谣言却不可抑制地在建康城内风传起来。大家都说这是上苍对恒玄的不满，恒玄当皇帝当到头了。
十二月二十日，为了能够对司马德宗更好的监视，恒玄把还没有动身前往封地的平固王司马德宗迁往了寻阳。故晋国梁王司马珍之的官属孙朴带着司马珍之逃往了寿阳。其他的司马诸王也纷纷逃往外地，避免恒玄对他们的剿杀。
十二月二十四日，楚帝恒玄把楚太祖恒温的牌位由江州迎往建康，送进了皇家的祭庙。
恒玄喜欢使用小动作使人感谢，称帝之后更是如此。前面大赦天下之后，他还不满足，亲自前往华林园听松观审查囚犯。不管罪的轻重，只要向他喊冤的人基本上都能够被原谅或者是被释放。
有人在道路上向恒玄御驾投诉哀求，这些人也常常得到救济。所以一时间，建康以及周围地区人民蜂拥而出，纷纷到建康来乞求恒玄。看到这种情况，恒玄心中高兴，以为天下人都已经认可了他这个新的皇帝。
恒玄称帝之后，晋国各州郡的地方官纷纷派遣使者进入京城向恒玄表明自己的忠心，同时贡献自己的祝贺礼品。作为建安、晋安、永嘉、临海四郡太守的卢循自然也是其中之一。恒玄特别喜欢珠宝等物。
于是卢循变命令夷洲的张士道送上了与当地土著交换而来的当地的奇珍异宝，并从沿海各处渔民手中购买来了九十五颗拳头大的珍珠。意为恒玄乃九五之尊，天地共庆。
为了表示自己对恒玄的尊重，卢循派出了五百人的大队伍由会稽郡出发一路上敲锣打鼓带着堆积如山的物资前往建康。卢循选定由会稽郡经过陆路去建康而不是由海路去建康，一来是为了节省路程，二来是为了给刘裕造成威慑，让他知道自己的强大让他和何无忌不敢轻举妄动。
这么隆重的事情，自然不能让自己手下那些农民出身什么礼仪都不懂的将领代表自己去，这会把四郡的面子都丢光的。但是那些晋国的降臣们又不愿意去向恒玄这个乱臣贼子祝贺。卢循本来是想让原来的吴兴县令阮之星去的，但是他虽然勉强投靠了卢循，但是对于恒玄则是发自心底的厌恶，更别说让他去建康了。
刘穆之要在建康处理政务，诸葛建武要巡查晋安等郡的军务，就是恒玄的老熟人郭澄之也必须守在临海郡以免刘裕趁虚而入，他也不能前往。到最后卢循想到了一个人，那就是诸葛建武的侄子，诸葛文。延平之战以后，诸葛文一直担任着延平县令。
他文武双全，把整个延平县治理得井井有条，现在延平已经成为了联系夷洲和内地的重要枢纽了。他出身诸葛世家，熟知晋国上层的礼仪，并在建康里面还有一些联系，所以他是最好的人选。卢循临时任命他为自己的长史，同时让他带领着队伍前往恒玄，并向他面授机宜，诸葛文心领神会。
一路上，诸葛文按照卢循的指示敲锣打鼓只走大路不走小路，故意让周围的人知道这是卢循送往建康的礼品。这样走了下来，足足耗了一个月的时间，祝贺的队伍才抵达建康，不过比起益州等地的祝贺队伍，他这还算是快的了。
恒玄对待卢循的态度一直很微妙，虽然不能容忍卢循这种割据的行为，同时也出于高等级士族对寒族的厌恶，对他手下的那帮农民军非常看不起。但是另一方面又对卢循本人非常欣赏。
另外由于卢循本是范阳大族卢氏家族的人，与恒玄的地位倒也不差很多，所以恒玄一直想要把卢循拉到自己这一边来。这也是为什么这么久来，一直没有派兵进攻四郡，还让卢循做了晋安和建安两郡的太守的原因了。
卢循的才能让恒玄赏识，他心中还有一个伟大的梦想，那就是像他父亲恒温一样北伐中原，并收复失地。他手下缺少能征善战的将领，像北府军又一直不听话，所以他希望能够有一支属于自己的部队和能征善战的将领。
当建安长史诸葛文带领着队伍来到建康的时候，恒玄第一时间知道了消息并派遣了自己的心腹卞范之前往接待，对于其他的地方队伍，恒玄仅仅只不过是让人一般应付罢了，从这可以看出恒玄对卢循的重视。
“诸葛大人请走这边！”卞范之是恒玄心腹，自然知道他对卢循的态度，所以对于诸葛文一行，他不敢轻视。
“其实我与贵祖上诸葛瑾还有很大的渊源呢！”卞范之笑道：“我的先人也曾在孙吴担任官员与诸葛大人的祖上同朝为官，并且交情还狠不错。”
