登陆注册
2452300000020

第20章 “是我摧垮了经济!”(4)

最表面的原因在于,我们希望透过市场上的非理性运动看到一些逻辑模式。投资者通过股市波动中寻找事件的关联性和背后成因,希望找到一种可以挣钱的模式。举例说,过去发生的5次危机,有4次都是未知因素使得市场从困难中走了出来,这种未知因素对我们有很大的吸引力。我们希望了解它,这和买博彩的人付费请专家让其帮着挑选号码,其实是一样的道理。我们确信博彩中一定存在一种模式,倘若我们可以破解它的密码,我们可以从中挣大钱。

一方面,业绩表现优于市场水平只是一个零和游戏——有人赚钱,有人赔钱。聪明透顶的专家有很多,他们都潜心研读数据,希望从海量数据中找到相对于对手的优势,但总体上他们只能和对手打个平手。CNBC的一位专家,认为科技股的价格低廉,并鼓动投资者买进科技股。正好一位投资者认为这些科技股的价格已经被高估,这样这位专家就从后者手里买进了此类股票,这一买一卖,两个人当中肯定一个是赢家,一个是输家,不可能双赢。

给投资专家费用,使得问题变得更糟。投资是一个零和游戏,投资者作为一个整体获得的回报只是没有扣除费用前的毛利。当我们扣除支付给基金经理的费用后,然后自己来来回回交换股票。正由于这些费用,作为一个各方博弈后的结果,投资者是无法获得理想的市场回报的。

正由于这种数学原理的存在,投资要成功,需要一点直觉:降低专家费用,最大限度地减少开支,使你从市场获得最大化的回报份额,让你获得高于市场平均水平的回报的可能性增大,一言以蔽之,故意的无知胜过投资专长。

37.风光无限的绿色能源

夏普副总裁罗恩·凯奈迪(Ron Kenedi)认为政府部门的太阳能项目已经成为“亮点”;英国石油公司太阳能部门总裁傅嘉礼(Reyad Fezzani)也表示,印度等市场新的补贴措施,将刺激太阳能产业的成长。

去年底,我在《奥巴马执掌美国后的N个猜想》(《周末画报》518 期封面故事)一文中提到,“奥巴马政府将对绿色能源行业提供优惠政策,所以我看好这个行业的盈利前景”。就在绝大多数行业还在金融危机的挣扎之中,2009年绿色能源行业逆市向上,前景果然如我所料。

近年来,“地球过热”,要“环保”和要“绿色”的声音越来越高。不久前,与以往美国总统都不同,奥巴马到访中国,将环保和气候过暖问题作为谈判重点。最近,在哥本哈根召开的世界气候大会,更将环保绿色提升到“Political correctness”(政治正确)的高度。现在不谈绿色,不谈环保和气候,就将落伍。凡是和环保绿色沾边的企业,前景就自然看好,这和90年代中下期但凡与网络沾边的企业,股价就上升一样。

俗话说,春江水暖鸭先知!政治人物在这方面最为敏感。前美国副总统戈尔,他拍的“绿色”片子《令人不安的真相》不仅荣获奥斯卡奖,他本人还因此得到“诺贝尔和平奖”。最近,一向支持戈尔的《纽约时报》撰文说:“戈尔从绿色产业中发了大财。”报道指出,戈尔一面高喊全球过热,一面大举投资绿色产业。戈尔大手笔投资了7500万美元给加州一家制造提高输电网效率的公司。奥巴马政府能源部最近宣布,将提供34亿美元建造“智慧电网”。戈尔投资的公司获得近6亿美元的补助,可以预期戈尔未来获利将是数倍。《纽约时报》还透露,戈尔对绿色产业进行了广泛的投资,包括碳交易市场、太阳能电池和免冲水式小便器等。2001年初,他卸任副总统时,申报的财产不到200万美元,现在则有数亿美元身家。真可谓名利双收。

政治人物靠嗅觉灵敏发大财,“股神”巴菲特当然不甘让他专美于前。中国大动土木建造高速公路时,巴菲特却大手笔以340亿美元投资伯林顿北方公司(Burlington Northern)——美国的铁路运输业。巴菲特自称,铁路是美国未来的前景,其实他也看到了“绿色”的前景。在石油越来越稀缺的今天,原本夕阳西下的美国铁路,不但能够降低商品的运输成本,而且还能减少燃料消耗带来的空气污染,符合绿色环保的要求。显然,铁路运输将可能取代卡车,在未来三十年的经济活动中,扮演重要的角色。石油紧缺的事实,令低油价消费的日子一去不复返,为了省钱,可能抛弃开车的习惯。同时为了环保,今后,选择坐火车出外旅行的民众也会越来越多。

巴菲特,不但大举投资铁路,2008年10月,他所控股的中美能源(MidAmerican Energy Holdings)斥资2.30亿美元,买进了比亚迪10% 的股权。起先,媒体匆匆得出结论:巴菲特是押宝电动汽车业。事实上,各种迹象显示,“醉翁之意不在酒”,他的兴趣是在比亚迪生产的电池。中美能源运营着电网,它利用可再生资源发电的量,比任何主要的美国公共事业公司都大。最近,中美能源在俄勒冈州的子公司PacifiCorp,建起了一座足有10个40英尺集装箱大小的建筑,里面都是比亚迪的电池,用来储存风能和太阳能的电池,以便在无风天和阴天使用。随着巴菲特大手笔的投资,比亚迪的股价飙升了7倍。才刚过一年,巴菲特已经从比亚迪公司的账面上,赚取了超过了16亿美元!

可以预见,今后几年,就像90年代,点COM的疯狂,凡和互联网沾边的股价都会上升一样,凡是和绿色相关的产业都会风光,绿色能源将成为时代的弄潮儿。现在的绿色能源行业已经在全世界初具规模,涨势凌厉的新能源股,已经开始上演“哥本哈根”行情。美国拥有的绿色新科技,将会把流失在外的美元赚回来。投资者顺势投资,可有斩获。当然,蜂拥而上就会产生泡沫,还是得小心谨慎。

前些年,由于全球好些企业一拥而上,同属于绿色能源太阳能以每年40%速度超速增长,显然过了头,出现了明显的泡沫。今年初,由于信贷市场紧缩,再加上全球太阳能电池板供过于求,价格一路下跌,使得这些太阳能产业股价一路下跌。不过,最近,出现了曙光,由于美国对环保项目刺激资金的投入、税收优惠措施延长、新资本涌入等,绿色产业的股价开始止跌回升,其中,包括在纽约证交所上市的太阳能电力公司无锡尚德、日本的夏普和英国石油公司等。最近,无锡尚德高管陈立志(Steven Chan)表示:“我们的情况正在好转,我们已经走出了过去的低谷”。 夏普副总裁罗恩·凯奈迪(Ron Kenedi)认为政府部门的太阳能项目已经成为“亮点”。英国石油公司太阳能部门总裁傅嘉礼(Reyad Fezzani)也表示,印度等市场新的补贴措施,将刺激太阳能产业的成长。看来,各种因素将推动2010年的太阳能产业股价的上升,长线看好。

38.投注票房——电影期货合约上市

危机中的美国民众旅游少了,其他消费也减少了,只有电影票房逆势大幅上升。可以预见,电影期货合约将是华尔街今后几年的一大热点。

2010年3月11日,有一条财经新闻引人注目:“Beginning next month, movie lovers will be able to make that bet through a futures contract issued by New York broker Cantor Fitzgerald.”,意思是,4月份开始,电影爱好者可以通过期货合约,来下赌注电影票房的输赢,由华尔街上有名 Cantor Fitzgerald担当经纪商。这家公司在“9·11”事件中遇难者最多,有六七百人,包括和我有着相同背景的中国留学生王维斌、CEO的弟弟,而CEO因为他太太身体不适,改由他送女儿去幼儿园,才幸免于难。

这条新闻中用了一个非常有趣、在赌场里听得到最多的词——bet,极其传神地点出了期货合约和赌场的共同点。

这种期货,一经美国商品期货交易委员会正式批准,便可在Cantor交易市场开张,全天候交易,届时任何人都能“投资”(更确切地是“投机”)。预计大众将对这个产品趋之若鹜。另据《纽约时报》报道,还有好几家华尔街公司也正筹划这项业务,Cantor 只是领先一步而已。

Futures (期货)是买卖双方在期货市场上签订的一种契约合同。这种合同定时、定量、定价买(Long)卖(Short)某种货品,包括各种债券、外汇及具体某种实物。

比如,有个农场主每年收获100吨玉米,正常情况下应该能卖到1000元/吨。他生怕那年玉米丰收而跌价,就卖了一个100吨1 000元/吨的玉米期货。要是那年玉米真的跌了,他的玉米当然没卖到好价钱,但他在玉米期货赚了,正好弥补亏损。这个农场主所做的是Hedge(对冲)。和他签定期货合同的买方,如果玉米的价格超过1 000/吨元就赚了,跌到1 000元以下就亏了,就像在赌场里下注“大小”那样,完全是一种“冒险投机”。

在美国,具体操作期货时,一般要通过Margin(保证金)账户,保证金至少是总价的25%,也就是说至少是1:4的杠杆。而期货的保证金比一般股票的保证金账户比例更低,只需总价的5%到10%。Margin加上Futures,那可是杠杆的杠杆,获利与风险比例均比股票高。但买卖“期货者”获利或亏蚀的幅度,可以是本金的数十以至数千倍!

前几年,美国的大报、小报以及电视新闻,沸沸扬扬地议论着第一夫人希拉里,焦点是她在克林顿当阿肯色州长期间,下注1 000美元炒牲口期货,仅用10个月,便获利10万美元。希拉里的这笔牲口期货交易之所以形迹可疑,不仅是因为发得太快、获利太高,而且1 000美元的数额实在太小,在一般情形下根本不足以在牲口期货市场下注。希拉里的解释是,她对期货市场一无所知,对这笔交易的细节也一无所知,买卖是在她的朋友——期货专家詹姆斯·布莱尔的怂恿下,并由他一手包办的。至于布莱尔,是否因此而从克林顿州长手上捞到什么好处,就不得而知了。第一夫人在期货市场碰运气,发了笔小财。反对党自然耿耿于怀,大作文章,这下子好了,期货交易成为轰动一时的热门话题,我也看得津津有味。

总统夫妇被政敌抓住把柄纠缠了几个月,搞到后来,还是不了了之,风波也就逐渐平息了。这么容易就赚到大钱,因为她是希拉里,我们平民小百姓千万不可轻举妄动,不要误以为期货是发大财的捷径。因为说穿了,期货是一种零和游戏,她希拉里能够1 000赌注赚10万,普通散户就可能会1 000赌注亏10万。弄不好还会倾家荡产。

以电影期货产品走上交易舞台来看,很显然,是《阿凡达》的成功,激起了华尔街的兴趣。试想,以 5 亿美元的资金投入,三年五载便可带来了25亿的票房,再加上后期的衍生品,包括DVD 、图书、电脑游戏、玩具等,预计总收入会突破50亿美元!即使按其中的30%计算,至少15亿纯利润,那也是投资额的300%! 这样的投资回报率,借用马克思的话,什么事情干不出来?!简直与点COM 的疯狂可以一拼,所不同的是绝大多数点 COM公司都在烧钱,而好莱坞电影是真金白银地赚到了。

2008 年引发的金融海啸,已经演变成经济危机,令美国实体经济变得极度萧条。除了所谓的绿色工业,投资的亮点越来越少。像黄金、石油、绿色能源等企业,股价早就高处不胜寒,获利空间狭窄,甚至不复存在[微软用户12]。越来越多的经济学家称,这次危机很可能演变成 Great Recession(大衰退),可以和大萧条相“媲美”,衰退将持续7到10年。

好莱坞正是借助大萧条崛起的,这次大衰退无疑令历史再次重演,给了好莱坞绝佳的机会。因为危机之中的美国民众旅游少了,其他消费也减少了,只有电影票房逆势大幅上升。可以预见,电影期货合约将是华尔街今后几年的一大热点。

如今的世界是平的。最近,国内华谊电影公司上市,正好与上面的新闻交相辉映。国内媒体似乎也预言,21世纪最暴利的产业就是文化业,特别是影视公司的“钱”途,多年来一直被金融界锲而不舍地垂涎着。国内民营电影业华谊兄弟在创业板上成功上市,应验了媒体的预言,华谊造就的那批“星光熠熠”的明星们,也踏入了富翁之列,更使得导演冯小刚成了亿万富翁!

华谊公司的上市,实际上也是让股民们向中国影视业投注。最近中国也将开放期货市场,如果学美国也做票房期货的话,相信股民们也会纷纷追捧!不过,在此我再次善意地提醒一句,普通股票的风险已经够大了,在期货市场上,投机的火药味更大,稍有不慎,便可倾家荡产。最好的投资就是远离它!

同类推荐
  • 了不起的中国人

    了不起的中国人

    中国经济奇迹已是毫无疑问的事实,原因却众说纷纭。制度变革,人口红利……这些都是不可或缺的原因。但我们不能忽略,中国人的勤劳、坚忍和奋斗精神在中国经济奇迹中扮演的重要角色。本书作者正是通过对众多案例的梳理,描绘出一群群中国人在海内外奋力拼搏的场景。他们含辛茹苦,背井离乡,奋力打拼。正是他们的勤劳与坚忍,支撑起中国经济30多年来的奇迹和光明的未来!
  • 市场营销实务

    市场营销实务

    本书内容包括:认识市场营销、市场调查、市场选择、营销策划、营销实施等。
  • 听经济学家讲故事

    听经济学家讲故事

    经济学就像远远挂在天边的星辰,可望而不可及吗?经济学是复杂的理论,高深的原理,抽象的数学符号吗?不,经济学是和我们现实生活密切相关、不可分离的、妙趣横生的事实。本书就是你正在寻找的通俗化的、不用费力就可读懂的“经济学”。在这本书里,你可以从大量的生活小事中明白经济学的规律,从生动风趣的描述中学到经济学的常识,却不需要去读那些高深莫测的理论,去钻研那些艰涩难懂的经济学读本。
  • 旅游经济学

    旅游经济学

    旅游经济学是研究旅游活动及其发展规律的一门新兴的综合性经济科学。 研究旅游经济活动过程中的各种经济关系和旅游业发展规律的学科。它和农业经济学、工业经济学、商业经济学、物资经济学一样,是研究国民经济中某一部门的经济学科。旅游经济学区别于旅游饭店管理学、旅游市场学、旅行社管理、旅游地理学等学科。这些学科是以旅游业中某一具体业务做为研究对象,而旅游经济学是从整个旅游经济活动全过程进行研究的。有诸多该学科教材及论著。
  • 20几岁要知道点经济常识(MBook随身读)

    20几岁要知道点经济常识(MBook随身读)

    《20几岁要知道点经济常识》是一本通俗的、不用费力就可读懂的经济学书籍,它从大量的生活案例中总结出经济学的一般规律,教会人们从经济学的视角去解读日常生活中的疑问和难题,帮助人们去规划更美好的人生。《20几岁要知道点经济常识》从大量的生活案例中总结出经济学的一般规律,教会读者从经济学的视角去解读日常生活中的疑问和难题,进而做出合理的人生规划和正确的抉择,最终收获一个成功而幸福的人生。本书由何耀明编著。
热门推荐
  • The Rights Of Man

    The Rights Of Man

    本书为公版书,为不受著作权法限制的作家、艺术家及其它人士发布的作品,供广大读者阅读交流。汇聚授权电子版权。
  • 命定

    命定

    《命定》描写的是藏族军人参加远征军,与汉族人民一起抗击日本侵略者的故事。在充满浓郁的康巴风情和藏传佛教习俗的背景之下,两个康巴汉子在命运的驱使下一步步走向了抗战前线。这两个令人赞叹的康巴汉子,用自己朴实平凡的行为,告知了世人关于信仰、生命、爱情、友情、亲情的真谛所在。
  • 囧囧萌妻:王爷麻烦来找我了

    囧囧萌妻:王爷麻烦来找我了

    “王爷,不好了,王妃娘娘把侯爷的二公子,额~,废了。”管家擦了一把汗,对着花厅里淡定的某爷禀到;某爷淡定回之“废了?嗯,王妃为民除害,这是好事,去库房取十万两银子给侯爷,就说这是补偿”。“王爷,王妃把尚书大人的小儿子的腿打折了,李尚书说您治家不严告到宫里去了。“某丫鬟担心不已,腹诽道:哎,王妃,您这么个闯祸法,不累吗?某女仰天大笑回之:哈哈哈,累?老娘我玩的不亦乐乎,我老公很乐意收拾烂摊子。绝对宠文,不喜勿喷~~
  • 深度宠爱:老婆我错了

    深度宠爱:老婆我错了

    “小哥哥,你叫什么呀,长的真好看。”那是林致远第一次见到她,双马尾大眼睛,虽然没有公主裙的陪衬可是也依旧那么让人喜欢的离不开眼,直到心里。一个人的爱情,两个人的纠缠。“林致远,我告诉你,你不配!永远都不配”“对不起思璇····”“我曾经的确很爱你,但是现在,对不起,放过我吧,我累了你知道吗,其实我都看见了,你在我们种的树下和她接吻,你知道我有多难过多心痛吗,你不懂!你也不会懂!永远都不会懂!”"我怎么会不懂·····我也爱你,从小到大我的心都是为你跳动的”
  • 如果有一天之死神契约

    如果有一天之死神契约

    如果有一天,发现自己死于非命,你是否有做鬼都不想放过的人?不管你有没有,反正乔艾是有的。第一个,就是错把乔艾当成别人而取走她小命的死神银洛,帅的要命的脸蛋却长了一颗稀里糊涂的脑袋。不过这个糊涂死神却给了乔艾一个愿望当做补偿,命都没了,还要愿望做甚!好吧,那就让她回到高中时代吧,弥补当年的遗憾。等着吧,叶诚,今日的乔艾已经不是过去的乔艾了,就不信再给她一个机会,她还会搞不定一个高中的小屁孩!不过,怎么觉得这个死神有点不太对劲呢,哎,或许世上真就是没有白吃的午餐吧,送她回去也是需要代价的。死亡,也许并非意味着结束,它恰恰是美妙爱情的重新开始。
  • 白与生存

    白与生存

    我想写的是一个人在只能依靠自己的情况下,如何在野外生存下去。即使这只是一个和我们所在的世界有很多不同的地方。。。。。
  • 田晓晓的穿越手册

    田晓晓的穿越手册

    人生之所以精彩,是因为无法预知;人生之所以无奈,是因为不態重来;爱,我所欲也,恨亦我所欲也。
  • 紫香恋

    紫香恋

    这本小说主要讲了一个来自日本的高冷女孩琴香被中国超红歌手G.E.M邓紫棋所领养,而琴香却不得不回日本的故事。
  • 脚下的远方

    脚下的远方

    人生得追求境界。境界取决于理想,理想之光照耀着痛苦之肥养育的美丽。没有理想之光和痛苦之肥,便不可能有美丽,有的顶多是漂亮。漂亮在不太高的境界之中就常常可以找到。最美的永远在理想之中。如果不说理想,人类也就没有美也没有希望了。应该是,生活过就是爱过,生活着就是爱着。爱是一种特别重要的素质、特别重要的能力、也是特别重要的境界。才华不光在于高智商和绝顶聪明,而包括真诚的爱的能力。散文写作也如此,那怕是走马看花,匆行远方,用脚写下的游记类作品,也缺不得爱心。
  • 雷霆战机之能量之争

    雷霆战机之能量之争

    星盟和奥尔特星云的人类联盟之间战斗日渐激烈,战机的比拼,实际上是能源的对抗,只有掌握新型能源,才能够出奇制胜!