上海道台蔡乃煌顿时慌神了，一个重要原因是蔡乃煌代袁奕联盟控制的《申报》成了麦边的吹鼓手，而因《申报》鼓动而大量买入橡胶股票的钱庄的绝大部分资金，是上海江海关关税以及帝国赔款银子。还有两个月就要从钱庄提取赔款银子。钱庄纷纷破产的蝴蝶效应在1883年的金融危机之中蔡乃煌已经见识过，一旦现在上演蝴蝶效应，上海滩的金融将全部破产，赔款银子根本就提不出来。走投无路的蔡乃煌于7月24日拉上上海商会总理周金箴直奔南京向张人骏求助。蔡乃煌不得不将上海海关关税以及赔款银子存放上海殷实钱庄的事实告诉张人骏，张人骏火冒三丈，蔡乃煌知道自己这一次无法向总督大人交代，就将一个人心惶惶的谣言故弄玄虚地告诉张人骏：“岑春煊一直以养病为名待在上海，实则暗中调查北洋企业以及盛宣怀财务问题，没想到岑春煊最后盯上了麦边，通过向帝国驻南洋领事摸清了麦边的底细，麦边根本就没有什么橡胶园，麦边以橡胶的名义发行股票一开始就是一个骗局，兰格志股票能在短短几个月炒到1675万两的高价，是招商局历史巅峰250两一股的六倍多，这样的股价本身就说明麦边的公司不可能存在，但是上海滩这些承揽帝国财政业务的钱庄却在高位接盘了，岑春煊好像已经掌握了一个致命的线索。”张人骏一听立即警觉：“什么线索？”“麦边的骗局可能是为了孙中山一党筹集革命经费。”
蔡乃煌其实也只是听信谣言，在朝局纷乱动荡不安，政府信誉完全丧失，官员已经厚颜无耻之极的时候，谣言最具杀伤力，蔡乃煌将早已编造好的谣言绘声绘色地讲给张人骏：“1906年孙中山在法国人李安利的帮助下发行债券结果并不理想，1907年在越南边界发动武装暴动的时候，孙中山不得不抬着债券上战场，想通过向战士们发放债券进行激励，可是战士们只认银元，孙中山一怒之下将整箱整箱的债券给烧掉，法国政府对孙中山失去信任，越南边界的武装暴动失败。孙中山再次回到南洋募集资金，可是引来的却是暴风雨一般的讨债大军，南洋小商小贩纷纷围住孙中山要求以四倍的价格偿付债券，当初千元面值的债券以及后来百元面值的债券都是打四折出售的，孙中山根本无力偿还。就在这个时候，麦边跑到了南洋，认识了不少支持孙中山的华侨商人，有人将麦边在上海发行橡胶股票的消息告诉了孙中山，几个激进的革命党将麦边绑架，以戳穿麦边皮包公司相威胁，麦边答应提供大部分资金给革命党。”蔡乃煌见张人骏已经是瞠目结舌，继续添油加醋说，“钱庄老板纷纷高位买入兰格志股票，事实上这些钱庄非常清楚资金就是提供给革命党的，钱庄就是要通过高位接盘，将大清帝国的财政资金以及赔款资金通过这种接盘洗钱的方式输送给革命党，一可以缓解革命党的资金危机，另一个更重要的目的是斩断钱庄资金链，抽空上海滩的流动资金，让大清帝国无法按期偿付190万元的战争赔款，进一步挑动列强和大清帝国的矛盾，革命党人就可以乘虚而入颠覆朝廷。”张人骏已经是汗流浃背，连夜给摄政王载沣写奏折汇报上海滩钱庄资金链断裂的情况，希望朝廷能够向钱庄注入流动资金，避免重蹈1883年的金融危机。
谣言犹如一把锋利的刀，向革命党洗钱输送资金蓄意颠覆朝廷，一旦消息坐实，蔡乃煌必定人头落地，张人骏的两江总督兼南洋大臣的顶子也将会被立宪派给拿下来。写完奏折的张人骏秘密成立了橡胶专案组调查陈逸卿等人购买橡胶股票的违法乱纪情况，陈逸卿刚刚被抓到，美国驻上海使领馆的人马上就来了，要求将陈逸卿给放了，交由美国调查审理，原因很简单，陈逸卿是旗昌洋行的买办，上海道台衙门无权逮捕与审讯。抓人不成，气急败坏的张人骏只得亲自出面和外资银行洽谈政府借款拯救上海滩钱庄，8月4日，汇丰、麦加利、德华、道胜、正金、东方汇理、花旗、荷兰、华比等九家外资银行在上海道台担保的情况下，借给上海道台350万两救市银子。外资银行的借款合同一签，源丰润票号的老板严子均就心急火燎地找到蔡乃煌，希望蔡乃煌能将救市的银子存放在源丰润票号。源丰润是李鸿章的幕僚、通商银行首任总经理，近代大金融家严信厚创办，蔡乃煌与严信厚的儿子严子均是铁哥们，严子均旗下控股的源吉钱庄、德源钱庄投入了超过三百万两的银子投机橡胶股票，而严子均参股的四明银行也拆借了不少资金给陈逸卿等钱庄，现在外资银行已经对大清帝国的金融机构收缩银根，一旦德源、源吉以及四明银行发生挤兑，那么源丰润票号就彻底完蛋。
蔡乃煌因为《申报》成为麦边的吹鼓手已经非常的被动，一旦源丰润破产，自己就真正被逼上了绝路。蔡乃煌向严子均提出了用地契与所持有的股票进行全额抵押，严子均无奈接受了蔡乃煌的条件，蔡乃煌却告诉严子均只有150万两银子，并且银子还要与义善源钱庄平分保存，原因是外资银行的350万元贷款扣除了洋行欠款以及钱庄欠款总计200万两之后，只剩下这么多。严子均顿时心如刀绞，义善源钱庄是李鸿章的侄子、两广总督李翰章的儿子李经楚控股的，也是赔款银子的存储钱庄，这钱自己还真不能吞进肚子里。蔡乃煌担心贷款银子有去无回，决定将道台衙门的银子三百万两再次二一添作五存放在源丰润与义善源钱庄，以期两家公款存储钱庄能独善其身渡过难关。银子刚划到源丰润票号里，陈逸卿被抓的消息就迅速在上海滩蔓延，8月13日，鼎余钱庄经理俞召棠、副经理兼跑街赵久康，携带时利和五金号等户存款与账簿外逃。14日，协丰庄司帐王槐堂因亏空巨款，无法弥缝，携带洋票2万元逃逸；15日，晋大、会大、协大、协丰等四钱庄倒闭。一连串的钱庄倒闭让蔡乃煌犹如烈火喷油一般，道台衙门一帮巡捕快速将四家钱庄经理袁景斋、陈方川、邢承基、连师坤逮捕。17日，元丰、协源、晋源三钱庄倒闭，亏欠华比银行16余万票银；18日鼎生钱庄倒闭，股东严兆澄赴上海县署，控告经理王调甫与副经理赵养田欲携款逃逸，当日，鼎余钱庄倒闭。
病毒一样迅速蔓延的倒闭风潮将大清帝国再次卷入了金融危机的风暴之中。蔡乃煌已经犹如热锅上的蚂蚁，9月27日就是划拨赔款的最后期限，更让蔡乃煌意想不到的是严子均将外资贷款迅速划到德源钱庄与源吉钱庄，四明银行门口整天都是提现的人，源丰润已经没有银子可提，存在源丰润的官款一旦提出来源丰润就将破产。9月18日蔡乃煌致电帝国度支部，请求大清银行调拨200万两赔款银子先行垫付，理由是上海道台刚刚向外资银行贷款拯救了上海的钱庄，现在马上提款，上海滩的钱庄就将面临集体破产的局面。度支部侍郎副部长陈邦润一直和赵启霖关系密切，1907年赵启霖因弹劾商部部长载振嫖娼一案被革职，之后蔡乃煌火上浇油帮助袁世凯诬蔑邮传部部长岑春煊跟梁启超勾结图谋颠覆朝廷，导致赵启霖的后台岑春煊调离中央，陈邦润一直对蔡乃煌的小人行径深恶痛绝，这一次蔡乃煌深陷橡胶风波，陈邦润抓住机会一定要将蔡乃煌搞下课，上书一直和袁世凯集团对立的摄政王载沣，弹劾蔡乃煌在向洋人借救市贷款的时候存在收受回扣的行为，而上海江海关的关税与赔款银子存在上海钱庄到底多少利息，都是蔡乃煌一个人说了算，蔡乃煌和钱庄之间一定还有回扣。现在蔡乃煌不从钱庄提取赔款资金而让大清银行垫付，是想从钱庄拿更多的好处，蔡乃煌现在是拿市场稳定绑架朝廷，实际上是“罔利营私”。陈邦润弹劾措辞严厉，进一步向载沣分析道，一旦蔡乃煌阴谋得逞，那么大清银行垫付的资金就面临很大的风险，既然钱庄无银子可提，那么大清银行的垫款自然是肉包子打狗。载沣也一直对袁世凯的狗腿子蔡乃煌不是很感冒，遂责成度支部给蔡乃煌下令：“倘此次无银应对，外人必有枝节，贻误不堪设想。”意思再明显不过了，赔款的银子大清银行是不会出的，你蔡乃煌自己想办法，一旦时间错过招惹了外交麻烦，后果相当严重。蔡乃煌等来的不仅仅是陈邦润最后的一闷棍，还有一道免职的圣旨。
张人骏现在已经是走投无路，正在想着上哪里去找190万两银子，张謇带着美国商务团来总督府造访，这简直就是要自己的命嘛。将美国商务考察团带到两江总督府并与16省咨议局代表联谊是张謇筹划的一个迫使张人骏站到立宪阵营的计划。9月8日，云贵总督李经羲通电各省督抚，提议各督抚就宪政根本问题条陈建策，要求朝廷尽早组建责任内阁召开国会，张人骏很愤怒地给家人写信抱怨：“自改变新法以来，民气嚣然不靖。立宪之说一行，其势更剧。近则又有要求国会之说，起于上海，各省风靡。刺无可刺，非无可非。禁之不可，止之不能。祸恐不远。”愤怒之余的张人骏立即以牙还牙通电各省督抚反对李经羲等人开设内阁与国会的主张，尖锐指出大清帝国既不能开国会，也不能设责任内阁，筹备宪政应当避缓就急，当前急务就是“吏治修，则民志安；实业兴，则民生厚。内讧不起，外患可弭。及时修明刑政，整饬戎务，未尝不可为善国”。张謇是立宪派的中坚力量，对张人骏的通电感到很震惊，张人骏在两江任上纵容蔡乃煌，将上海滩的金融几乎搞破产了，大兴实业简直就是空谈说瞎话，张人骏作为与北洋集团对立的南洋一把手一旦继续顽固不化，那么帝国的内阁以及议会成立就还需要漫长的博弈。张謇决定利用美国商务团到上海考察的机会，将16省的咨议局招到南京对张人骏施压，张人骏太清楚张謇的意图，就是要在自己拯救金融危机的紧要关头逼迫自己就范赞成组阁开国会。张謇也并非完全是政治上的胁迫，而是给张人骏吃定心丸，这一次随同考察团来的金融界代表已经与商部洽谈了贷款的事宜，这一次招待好了美国商务考察团，大清帝国还能得到上千万两银子的贷款。张人骏当天晚上在总督府大宴考察团。9月25日，16省的咨议局代表齐聚南京，张謇再次借用张人骏的总督府大宴考察团与咨议局代表。宴会上张謇发表了激情洋溢的讲话：“目前，中国正处在脱胎换骨的新旧交替之中，你们可能已经感受到这种变化。我们所进行的实业改良，与财政、法律、政治制度息息相关，如果政治制度不同时改良，实业制度也不会有大的成效。现在，能够称得上已见成效的改良业绩，就是我们今天欢聚一堂的咨议局。”
9月27日，蔡乃煌强行到源丰润和义善源钱庄提款190万两支付赔款。一个星期后的1910年10月3日，江苏咨议局第二届年会在南京开幕，16省咨议局代表旁听。这一次身为咨议局局长的张謇向年会提交了一个重要的讨论议题，就是橡胶风波发生之后，两江总督张人骏违规用政府的名义给商家贷款归还洋债。会议一开始就充满了火药味，咨议局议员严厉质问列席咨议局会议的张人骏：“以往历次与外国所订条约都载明，政府对商家欠洋商之款，只负责代催代追，不担任代偿的责任，身为两江总督兼南洋通商大臣的张人骏是明知故犯，对此案负有不可推卸的责任。”更让咨议局议员气愤的是，如此重大的金融事件，在咨议局年会开始后，张人骏居然默不出声，也不向咨议局提交贷款议案。张人骏一直冷眼旁听，对情绪激动的咨议局议员不予理睬。最后咨议局会议决定向帝国资政院上书，请求朝廷追究张人骏的责任，并给予免职的处分。面对张謇的突然出手，张人骏错愕之余依然我行我素，被免掉官职的蔡乃煌本就撮火，一看张謇等人攻击350万元的外资贷款，这显然是冲着自己来的，张人骏已经被张謇等人搞得很被动、很狼狈，一旦张人骏给免职了，自己可能难逃更严厉的处罚。蔡乃煌决定伺机以牙还牙，10月7日，外国银行突然宣布拒收21家上海钱庄的庄票，其中就包括源丰润和义善源钱庄的庄票。
蔡乃煌已经接到严子均最后的摊牌，源丰润已经没有银子了，如果朝廷不继续拯救就只有关门，蔡乃煌一看机会到来，这一次只有彻底将摄政王载沣以及度支部给逼到金融危机的悬崖，让全国性的金融风暴刮起来，朝廷才会掏腰包来拯救上海滩的金融危机，也只有朝廷掏了腰包拯救钱庄，上海道台衙门存在钱庄里的官款才有机会收回来，自己才能保住脖子上的脑袋。当天下午，蔡乃煌决定实施一个自杀式的绝地反击，将源丰润彻底给推向破产的深渊，蔡乃煌立即派人故意拿着七点五万两未到指定日期的远期庄票到严子均旗下的源吉钱庄提现，源吉钱庄已经没有现银可提，加上本来不到提款期限，所以源吉钱庄拒绝了这一笔远期庄票的提现要求。当天晚上源丰润无钱提现的消息传遍上海滩，连夜排队提现的人黑压压地守候在源丰润门口。源丰润一共十七家分号，两千多万两规模，之前蔡乃煌已经提走了几十万两赔款银子，源丰润几十万两库银第二天一开门就被提空，源丰润在挤兑风潮中破产了。
源丰润的破产立即引发了全国性的金融海啸，凡是有源丰润分号分布的城市所有钱庄都出现挤兑现象，更为恐怖的是上海滩物价开始飞涨，尤其是米价翻倍，导致国家公务员吃饭都出现困难。10月12日，北京城13家钱庄同时宣布破产，载沣一下子紧张起来，钱庄破产的一个严重后果是帝国的经济完全崩溃，那么从1901年1月29日宣布的改革开放经济建设成果就会灰飞烟灭，铁矿、煤矿、铁路、航运等等重要工业都将陷入资金恐慌，列强就会进一步通过资本控制帝国的经济命脉，1906年李培仁自杀事件已经是全国震怒，这将给革命党人一个绝佳的武装暴动机会。载沣经历过1883年的金融危机，一旦京城发生金融危机，那么上海米价上涨的恶劣情形将会再现京城，民以食为天，每一个朝代最后的灭亡都是民众在走投无路的情况下才起来造反，孙中山能在战场上发银票和债券，大清王朝的债券已经无人问津，民心在物价上涨之后就会发生变化。载沣通过度支部下令从铁路局抽拨现银50万拯救京城的金融危机。50万两实在是太少了，杯水车薪，天津、苏州、杭州、宁波、镇江、汉口、福州、广州、汕头等埠的告急求助信函犹如雪花般飞向紫禁城。
