阿里金融，疯狂余额宝
互联网精神的蔓延几乎没有边界，而这一次被“感染”的是传统金融行业。随着第三方支付在PC端以及移动端的激烈竞争，各大互联网企业纷纷开始布局金融。于是诞生了一个新的热门行业“互联网金融”，互联网金融也就是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。从广义上讲，凡是具备互联网精神的金融业态统均为互联网金融，第三方支付就是其中一种。而狭义的金融角度，则是与货币的信用化流通相关，通过互联网与资金流通相融合，如众筹融资、电子货币等。
其中最为人所熟悉的互联网金融业态就是第三方支付，获得第三方支付牌照的企业有超过200家，支付宝和财付通占据了大量份额，而第三方支付实际上只是互联网金融的一个核心。从理论上来说，互联网金融有三个核心，包括支付方式、信息处理和资源配置。
这三个核心对于互联网企业来说，实际上就是我们常说的以支付工具为基础，通过企业所积累的大数据进行动态分析和评估，最后形成企业特有的金融服务。目前在第三方支付上处于绝对领先的是阿里和腾讯，可想而知，马云和马化腾已经占据了第一个核心，涉足互联网金融是迟早的事。
阿里的进军
相对于马化腾的一贯谨慎，马云更加富有冒险精神。随着阿里电商与支付宝的地位已经稳固，马云已经不再满足于电子商务与第三方支付，而是打起了金融业的主意。2010年6月，阿里开始尝试小贷服务，主要面向小微企业、个人创业者提供小额信贷等业务。阿里小贷利用其在阿里巴巴、淘宝、支付宝等电子商务平台上所积累的天然优势，引入网络数据模型和在线资信调查模式，通过客户在电子商务网络平台上的行为数据建立其企业或个人的信用评价，然后提供“金额小、期限短、随借随还”的小额贷款服务。
阿里小贷相继推出阿里信用贷款、淘宝（天猫）信用贷款，淘宝（天猫）订单贷款等微贷金融产品。而且均为纯信用贷款，依托于阿里庞大的数据资源进行分析与评估，不需要小微企业提交任何担保或抵押。
相对于传统贷款公司而言，阿里小贷最大的特性就是互联网，对于贷款风险以及信用评估等环节，完全依托于互联网云计算。传统贷款公司通过固定资产以及个人工作信息等衡量一个人或企业的信用，而阿里庞大的用户交易信息成为其评价的标准，通过云计算技术使得阿里小贷有能力进行数据整理，以此来判断个人或企业的信用。不仅保证其安全、效率，也降低阿里小贷的运营成本。
以淘宝信用贷款为例，阿里会以卖家在淘宝上的网络行为数据做一个综合的授信评分，卖家纯凭信用拿贷款，无需抵押物，无需担保人。加上其申请流程非常便捷，仅需要线上申请，很快就能获贷，这让其成为淘宝网上众多卖家进行资金周转的重要手段。上线仅一年时间，已经有近2万名淘宝卖家申请过淘宝信用贷款，贷款总额超过14亿元。
2013年开始，马云开始阿里金融的第二阶段建设。3月7日，阿里进行架构调整，宣布筹备成立阿里小微金融服务集团，负责阿里巴巴集团旗下所有面向小微企业以及消费者个人服务的金融创新业务，阿里小贷、支付宝等都将并入其中。马云对外表示：“中国不需要再多一家金融公司，但中国缺一家真正专注服务于小微企业的金融服务公司。”
马云曾阐述过阿里未来发展的三大阶段：平台、金融和数据三大业务。平台阶段马云已经完成建设，阿里巴巴、淘宝、天猫、支付宝等平台业务，都已经在各自领域占据了绝对领先的位置，形成一个完美的电子商务循环体系。金融作为第二阶段，也从阿里小贷开始，取得了不错的效果。随着第三方支付以及移动支付的火热，开始阿里互联网金融试水是一个不错的时机。
相比而言，腾讯在互联网金融方面姗姗来迟。2013年11月，腾讯成立财付通网络金融小额贷款有限公司，马化腾正式在小贷行业与马云碰头。在此之前，腾讯曾与平安银行达成合作，由平安银行给予符合条件的腾讯电商客户用于个人经营、消费的无担保贷款。然而，最终由于双方分歧无法调节，导致合作不了了之。在经过几个月调整与筹备之后，腾讯小贷选择了单飞。
腾讯旗下的电商平台包括了易迅网、拍拍网、QQ网购，其卖家商户的规模虽然比不上阿里，但是也绝非小数目。此外，坐拥数亿社交用户的腾讯，财付通小贷可挖掘的个体商户资源潜力巨大。不过从业务类型来看，腾讯小贷公司在基本业务、风险控制模式以及发展规划方面与阿里大同小异。
阿里已经在小贷行业耕耘了三年时间，其经验之丰富，是腾讯小贷所不能比的。根据阿里小贷发布的数据显示，2013年第三季度，阿里小贷累计投放贷款达208亿元，覆盖小微企业超过30万家。相比而言，财付通小贷公司注册资金仅为3000万元，虽然腾讯透露随后将增加到5亿元，但短期内其小贷数额肯定难以与阿里相比。
腾讯小贷可以说是马化腾进军互联网金融的第一步。而当马化腾在第一步徘徊之际，马云却已经打出一记重拳。
余额宝来袭
2013年6月13日，马云旗下支付宝推出余额增值服务，这项服务被定名为“余额宝”。通过余额宝，用户在支付宝网站内就可以直接购买货币基金等理财产品并获得收益。同时，用户可以将支付宝余额直接转入内置的余额宝账户，转入后就能享受余额宝所提供的利息分红，利息要比银行活期存款利息高得多。而余额宝内资金，仍可以直接用于网上购物、转账和缴费。
余额宝一出，外界都认为马云已经疯狂。本来已经存在于支付宝内的资金，马云竟然愿意拿出高利息无偿给用户。然而实际情况却并非如此，在马云看来，虽然有部分用户经常会有一定的支付宝余额，不过大多数成熟用户对于网银的使用都已经没有障碍，所以更加习惯于随时消费随时充值，通常不会刻意将资金留在支付宝内。商家也是如此，除了保留一定的必要资金，商家通常会及时将资金转入银行卡，以确保安全。
马云显然不是为用户考虑，给用户提供福利，而是为了让用户能够将资金更多地留在支付宝里。余额宝推出之际年化收益率在6%至8%左右，而国内货币基金的年化收益率普遍在3%至4%，而银行活期存款的年收益更是只有0.35%。对于用户来说，预期将资金放在银行卡或者购买货币基金，余额宝显然更划算。
不仅如此，余额宝对用户的最大吸引力在于，提供了一个没有门槛的理财机会。根据中国证券投资基金协会统计，基金投资用户平均每个账户的投资金额达到7.5万元。相对而言，并不是每个人都能拿出7.5万元来进行理财投资，尤其是年轻人群体，大部分并没有理财经验，这为余额宝提供了可乘之机。
根据支付宝统计的数据，支付宝用户中，21岁到30岁之间的人群占据了58%的比例，其中绝大多数缺乏投资理财经验。余额宝对于资金数额没有任何要求，在帮助用户赚钱的同时，丝毫不会影响用户使用，对于这些年轻用户可以说是一举多得。实际上，马云的真正目的正是吸引这些闲散的小额资金，聚沙成塔。
余额宝实际上也可以算是一种基金，只不过依托于互联网，将传统基金的高门槛降到了最低。将货币基金与支付宝结合，也解决了传统基金无法中途使用的问题，这是一大互联网金融创新，对传统基金行业起到了不小的冲击。
截至2014年1月15日，余额宝的资产规模已超过2500亿人民币，用户数超过4900万。而同一时间，中国整体货币基金市场的规模也就在3600亿元人民币左右。负责为马云管理余额宝的天弘基金，也一跃成为中国第一大基金公司。天弘基金仅靠余额宝一款产品，规模排名就从2012年的第50名直接杀到行业第一。
早在2007年，马云就牵头与中国建设银行合作，尝试为商家提供贷款业务。由于理念不合，直到2011年，双方分道扬镳。随后马云说过一句话：“如果他们（银行）不改变，我们来改变他们（银行）。”如今余额宝所做的正是这件事。
对于阿里和支付宝而言，余额宝也带来了巨大的好处。余额宝的推出极大地降低了支付宝备付金的压力。根据《支付机构客户备付金存管办法》，随着支付机构中的资金数额越来越大，支付宝需要不断增加注册资金作为备付金，已备用户随时提取。而余额宝作为货币基金，资金由基金管理，利息则是投资收益。这些原本在支付宝中的资金，有了性质上的转变，不再隶属于支付宝，由此能够有效地延缓支付宝注册资金的增长。
余额宝让马云成为金融行业最大的搅局者，对于基金以及银行业将形成巨大的冲击。马云在公开媒体上说过：“未来的金融有两大机会，一个是金融互联网，金融行业走向互联网；第二个是互联网金融，纯粹的外行领导，其实很多行业的创新都是外行进来才引发的。金融行业也需要搅局者，更需要那些外行的人进来进行变革……”
想当初，马云为了解决网购的信用问题，被迫成立了支付宝。难以意料的是，支付宝成为了马云涉足互联网金融的第一颗棋子，也成为阿里小贷以及余额宝的最佳跳板。余额宝成席卷之势，马云的互联网金融建设已经完全将马化腾抛在身后。
马化腾低调退缩，马云腹背受敌
马云强势崛起的余额宝，以及腾讯、阿里等纷纷进入互联网金融领域，终于引起传统银行业的反弹。首先发难的是银联，银联作为中国银行卡联合组织，通过银联跨行交易清算系统，实现商业银行系统间的互联互通和资源共享。也就是说，一旦银联的利益受到损害，实际上也是处在银联体系内的各大银行利益受到损害。互联网金融的确能够给用户带来一定的利益，但是这部分利益并不是腾讯、阿里等自身所支付的，而更像是从银行利益中挤压出来的。
互联网金融在定位监管上存在模糊地带，但动了银联的奶酪是不争的事实。移动支付、虚拟信用卡等业务，虽然促进了支付宝和财付通O2O建设，不过彻底颠覆了传统交易流程。规则的创新往往是建立在破坏规则的基础上，互联网金融与传统银行业也正是这样的关系。
共同的敌人
2014年3月14日，央行下发紧急文件叫停支付宝、腾讯的虚拟信用卡产品，同时叫停的还有二维码支付等面对面支付服务，并已抄送央行相关分支机构、清算机构和支付清算协会。
央行的理由是二维码应用于支付领域有关技术、终端的安全标准不明确，相关支付指令验证方式的安全性尚存质疑。在传统的线下支付业务中，刷卡手续费由发卡行、第三方支付企业和银联按照7∶2∶1的方式分成。而对于线上支付，刷卡手续费仅由发卡行和第三方支付企业获得，跟银联没有丝毫关系。而二维码等移动支付方式，将线上支付转移到线下，更是直接影响线下刷卡收单业务，银联的利益受到极大损害。
虽然央行反复强调是“暂停”，而不是“叫停”。并且一再表示，对于包括二维码支付、虚拟信用卡在内的创新业务，之所以暂停，是因为涉及不少新的技术、新的流程和新的识别技术，对于风险评估、消费者的识别等，需要进一步了解才能下定论。
央行此举还有一个重要原因，那就是不管是阿里余额宝、还是腾讯二维码支付，都是属于“先上车后补票”，在推出之前并未向金融监管机构报备。虽然确实给用户带来很大实惠，却难免因为监管缺失而存在一定问题和风险，监管部门点名也早已发生过。在马云和马化腾看来，双方在互联网金融上的一举一动仍然是以互联网为主，而非金融，自然不存在报备问题。
在央行下发文件之后，围绕到底是因为安全问题还是保护传统银行的既得利益，激起了热烈的讨论。从行业来看，实际上就是支持互联网的一方和支持传统金融的一方相互攻击。支持互联网的一方大多以互联网人士为主，认为央行自己都没有研究清楚就紧急叫停，这是对创新的扼杀。而传统金融人士，更多的是因为互联网金融所带来的利益冲突，支持央行进行调查和干涉。
面对政策压力，在互联网金融方面一骑绝尘的马云遭受到压力远远大于马化腾。腾讯在互联网金融上一直持保守姿态，而阿里则像这个领域的先锋军。在央行发难之后，马云遭到狙击。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等跟进，相继调低支付宝快捷支付额度。作为支付宝交易量最大的建行，把快捷支付额度调低到了单笔最高5000元，每月不超过5万元。尽管绝大多数人是支付宝站台，但是却没有人能改变四大行的想法。
快捷支付是阿里支付宝一款很成功的产品，不仅将支付成功率从60%左右提高到了95%，而且避免了网银支付页面跳转的危险性，要知道网银每一次跳转都有可能被病毒或者钓鱼网站攻击。快捷支付对银行也并没有什么损失，还减少了因为网银所造成的柜台压力，一度受到银行的欢迎。
如今四大行突然翻脸，实际上并不是针对的支付宝，而是看不惯余额宝。众所周知，商业银行的主要收益来源于利差，那么资金存量以及贷款的投放非常重要，谁的可用资金多，贷款量大，利益就更多。余额宝吸走了5000亿货币资金，商业银行损失不可谓不大。
