第一节商业银行的两种基本经营模式
一、分业经营模式
（一）分业经营模式的基本分析
分业经营模式是指银行业、证券业、保险业、信托业、租赁业相互分离，分别由不同的金融机构进行经营，不允许交叉经营业务。在西方国家，美国、日本和英国过去就是实行分业经营模式的典型代表。目前，中国金融业也是实行分业经营模式。实行分业经营模式，有利于提高金融业的专业技术和专业管理水平，有利于为金融业发展创造一个稳定而封闭的环境，避免过度竞争摩擦并解决综合性银行集团内部协调困难的问题，有利于保证商业银行自身经营安全及客户资金安全，防止商业银行将过多的资金用于高风险的投资活动，有利于防止业务过度扩大，减少信用危机对社会的影响，有利于政府根据不同金融机构的特点实施有效的监督管理，有效控制经营风险，有利于抑制金融危机的产生，保证国家金融安全和经济安全，为经济稳定发展创造条件。但是，在分业经营模式下，金融业缺乏必要的竞争缺乏活力，金融业不能优势互补，综合服务功能差，不利于参与国际竞争。分业经营、业务单一的商业银行不能满足企业和个人对大额资金及多种金融服务的需求，业务面狭窄，适应能力差，抗风险能力和市场竞争能力较弱，尤其是面对规模宏大、业务齐全的欧洲大型的全能银行，很难在国际竞争中占据有利地位。
（二）美国金融业经营模式的演变
美国是现代经济金融强国，美国的金融业对全球各国的金融业发展有着深远的影响，因此，我们有必要了解美国金融业的发展历程。在20世纪30年代以前，美国的金融机构基本上都是混合经营，没有严格的业务范围的划分，金融机构的种类也比较少，服务品种也不多。银行作为金融机构的主要代表几乎承揽了社会经济发展所需要的各种金融业务，除吸收存款、发放贷款以外还开展了中间业务，但还没有形成规模效益。20世纪30年代世界性经济危机之后，美国的银行体制几乎崩溃。为了挽救银行体系，美国于1933年颁布了《格拉斯斯蒂格尔法案》，强调银行业与其他金融业分业经营，以降低风险。该法案规定商业银行的主要业务是吸收存款，投资银行的主要业务是承销和发行证券，二者必须实行严格的分业经营。严厉禁止交叉业务和跨业经营。该法案对银行支付活期存款利率进行了限制。最初规定对活期存款不支付利息（即零利率），后来为了降低银行的支付危机，提高了利率上限，允许支付少量利息。该法案规定政府对银行存款给予保险，并据此成立了联邦存款保险公司（FDIC），以及实行最后贷款人制度。这一切都是为了保障储户利益，同时提高银行的信用水平。在《格拉斯斯蒂格尔法案》的严格限制下，美国金融业在分业状态下迅速发展，以前从属于银行的一些金融机构开始独立发展，有了自己独立的业务经营范围与经营管理模式，逐步形成了银行、证券、保险、信托四大金融产业。进入20世纪60年代以后，逐步出现各种金融机构的金融业务范围的交叉，严格的业务划分被逐步打破，经济学界及政府都开始反思倡导分业经营的《格拉斯斯蒂格尔法案》是否真的有利于金融业的安全发展问题。经过长时间的争论与探讨，美国国会在1999年11月4日通过了《金融服务现代化法案》（1999年11月12日经克林顿总统签署生效），废除了《格拉斯斯蒂格尔法案》，从而为金融业的合业经营扫除了法律上的障碍。此后，美国金融业向着混业经营方向发展。
（三）国际银行业由分业经营向混业经营发展
在二战以后，世界经济贸易迅速发展，对金融服务业提出了更高的要求。经济全球化必然要求金融全球化，而金融业的分业经营状态不能满足经济全球化发展趋势的要求，各个国际性大银行纷纷朝着业务综合化方向发展，通过金融创新，开发设计一系列的金融衍生产品，绕开法律壁垒限制，达到综合化经营的目的。20世纪60年代末期在美国出现的如定期存单、NOW账户、现金管理账户等一系列新型金融工具都是在这种环境条件下产生的。分业经营规定的最初动因在于降低银行的经营风险，然而在事实上，面对世界经济一体化发展趋势，它反而加剧了银行业的风险，使其生存能力受到限制。正因为如此，面对激烈的市场竞争，商业银行逐渐突破了与其他金融机构之间分工的界限，走上了业务经营全能化的道路，不断推出各种新的金融业务品种，从专业化逐步走向多样化、综合化、全能化，从分业经营走向混业经营。以上情况的出现，还有其行业背景与原因：第一，银行负债业务比例的变化为其业务拓展提供了可能性。近20多年以来，西方商业银行活期存款的比重逐步下降，定期储蓄存款的比重相应上升，这一结构性的变化为商业银行开拓中长期信贷业务和投资业务提供了较为稳定的长期资金来源。第二，银行盈利能力的下降促使各个商业银行寻求更多的盈利渠道。自20世纪70年代以来，西方金融业竞争激烈，银行盈利水平普遍下降，迫使银行业开拓新的业务品种，想方设法绕过法规的限制，向证券保险等领域扩张，突破传统业务的束缚，开发更多的中间业务和表外业务。与此同时，金融管理当局顺应经济发展的要求，也取消了一些过时的法规限制，为商业银行开拓新业务提供了方便和支持。第三，商业银行经营管理理论的发展为西方商业银行业务走向全能化、综合化提供了理论基础，促进了银行业务经营综合化发展。随着各个历史时期经济金融环境的变化，商业银行经营管理理论也在不断发展，从最初的资产管理理论到负债管理理论，再到20世纪70年代末期出现的资产负债综合管理理论，都有效地推动了金融业尤其是商业银行业务经营安全稳健地发展。特别是资产负债综合管理理论，它突破了传统的只重视资产或者只重视负债的理论的偏颇之处，使商业银行真正从资产与负债两个方面着手，同时拓展资产与负债业务，使其在总量、结构和期限等方面相匹配，达到收益最大、风险最小、流动性最佳的统一。总之，资产负债综合管理理论的发展，适应了经济金融发展变化形势，为西方商业银行业务不断走向全能化、综合化提供了理论基础，从而极大地促进了商业银行业务经营综合化发展。
（四）我国金融业分业经营模式带来的主要问题
随着全球经济一体化、自由化趋势迅速发展，证券、保险、信托及衍生金融业务混业经营已经成为国际金融业的发展方向。我国金融业目前仍然实行分业经营模式，不适应国际金融业的新变化，在未来的金融市场竞争中处于不利的境地，同时，这种分业经营模式在目前运行过程中出现了一些值得注意的问题。首先，我国金融分业经营制度抑制市场资金横向流动，将部分需要规避风险的理性投资主体的资金拒之于证券市场之外，各种渠道的资金，如银行资金、储蓄机构资金、社会养老保险机构资金等难以顺利地进入证券市场，不利于证券市场的可持续发展。其次，在现行的分业经营制度下，对金融业经营范围进行严格限制，不利于金融业的发展及国际竞争力的提高。我国商业银行拥有大量的服务网点和客户，已成为市场竞争的最大优势，但受制于业务范围的限制，并不能带来很好的利润，长此以往，其国际地位和市场竞争力将会下降。同样，对证券业、保险业的严格限制，融资及投资渠道的缺乏，传统单调的业务品种，不仅加剧同业之间的竞争，而且使证券与保险行业的竞争力下降。第三，我国对金融业实行严格的分业经营，不利于提高我国金融业的整体抗风险能力。从管理部门的初衷来看，实行分业经营是为了促使各类金融机构的业务更加专业化，从整体上提高金融机构的运行质量，降低系统性金融风险。但从商业银行和保险公司运行实践来看，商业银行由于只能在狭小的业务领域里活动，主要面对国有企业从事基本的存款、贷款、结算等业务，而国有企业近年普遍效益低下，致使商业银行不良贷款比例上升，银行为安全起见少发贷款，又致使存差过大，资金闲置浪费，经营出现亏损。保险公司开展保险业务收取保费，为满足其理赔和业务支出的需要，按照国际惯例，必须把保险资金用活，可以进行多渠道投资，但在分业经营、分业管理模式下，保险公司只能将钱存入银行或购买国债，受连续降息的影响，保险公司经营收入下降。证券类金融机构在分业经营、分业管理和缺少必要的融资渠道的情况下，在股市低迷时许多证券营业部出现入不敷出，在行情高涨时一些证券公司又违规挪用其他客户资金进行自营业务。以上情况表明，在分业经营体制下，我国金融业的整体抗风险能力不强，经营效益有待提高。
二、混业经营模式
（一）混业经营模式的基本分析
混业经营模式是指银行、证券公司、保险公司等金融机构的业务互相渗透交叉，商业银行在业务领域内没有什么限制，可以经营所有的金融业务，这种模式在以德国为代表的欧洲大陆国家广为流行，又被称为全能银行制度。实行混业经营的全能银行有许多优势，它可以向客户提供广泛的金融产品、全面的金融服务以及各种各样的经济信息，从而最大限度地满足客户的需要。如果客户需要资金，全能银行可以提供贷款；如果客户想发行债券或股票，全能银行可以承销或包销；如果客户想收购或兼并其他企业，全能银行可以提供咨询和财务顾问服务等。由于全能银行能够经营各种各样的金融业务，可以从不同领域、不同层次与客户进行合作，因而容易在银行与客户之间建立起密切的伙伴关系。在德国，一些大银行甚至直接持有其他公司的股票，双方利益共享，风险共担，关系非常密切。混业经营的全能银行开展全面、综合的金融业务，有利于增强银行的市场竞争力，有利于分散经营风险，银行在某一方面出现的亏损可由其他方面的盈利来弥补，这在一定程度上保证了银行体系的稳定。从整体上看，全能银行在国际金融市场上表现出强大的竞争力。但是，全能银行制容易导致金融业的垄断，不利于自由竞争，全能银行业务规模过度扩大，一旦发生信用危机，社会影响面将十分广泛。
欧洲大陆国家银行与企业之间关系密切是混业经营的客观基础。
在欧洲大陆国家，银行与企业之间历来关系密切，尤其是在德国和瑞士，银行不仅控制着巨额货币资金，而且直接掌握着生产资金。工商企业也通过资本参与渗透到银行业中去，从而形成以大银行为中心的垄断财团。欧洲大陆国家商业银行扩展业务范围是混业经营形成的内在要求。随着全球一体化和金融管制的不断放松，银行间的竞争日趋激烈，传统商业银行业务收入日益下降。商业银行不得不在保持原有业务的同时，不断开拓新的业务领域，如证券代理发行、公司融资，以提高盈利水平，分散业务风险，增强竞争能力。欧洲大陆国家金融法规限制很少是混业经营的前提条件。德国、瑞士等欧洲大陆国家的金融法规未曾对银行从事证券业进行过限制，在这样的法律环境下，商业银行凭借其强大的经济实力，很快占领了资本市场，实现了混业经营，提高了市场竞争力和市场占有率。
（二）我国实行混业经营的必要性
首先，混业经营有利于提高我国金融业的市场竞争力。我国已经加入世界贸易组织，外资银行、保险公司和证券公司正逐步进入我国市场。外资金融机构在管理、信息、服务、融资便利等方面具有明显的优势，其业务范围广泛。相比之下，我国分业经营体制下的商业银行、保险公司、证券公司等的业务范围较为狭小，融投资渠道缺乏，业务品种单一，盈利水平不高，市场竞争力不强。实行混业经营，有利于提高我国金融业的市场竞争力，使我国的金融业在国际金融市场竞争中处于有利的地位。
其次，混业经营有利于改善我国商业银行的资产负债结构和财务状况，防范金融风险。长期以来，我国银行资产结构单一，信贷资产在总资产中具有举足轻重的地位，而证券资产与其他资产所占比重很小。实行混业经营体制，扩大商业银行业务领域，实现业务种类多样化，使其具有内在稳定性，可以利用内部补偿机制来稳定增加收入，同时促使银行资产负债结构合理化，这对于改善我国商业银行特别是国有商业银行的财务状况、防范金融风险具有十分重要的意义。
第三，混业经营有利于提高金融市场配置资源的效率，促进我国资本市场发展。金融分业经营、分业管理制度限制了各种渠道的资金（如银行资金、储蓄机构资金、社会养老保险机构资金）进入证券市场，不利于证券市场的持续发展，不利于提高金融市场配置资源的效率。近年来开辟证券公司和基金管理公司的合法融资渠道，允许其进入同业拆借市场进行信用拆借、债券回购和现券交易，以股票质押取得融资，允许保险公司进入银行间债券市场进行回购交易，以及允许保险资金通过证券投资基金进入股市等，体现了金融市场内部相互沟通、协调发展的基本要求，有利于增加金融市场资金供给来源，提高金融市场配置资源的效率，促进我国资本市场持续发展。
