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第32章 何国杰:国资创业投资的探索者(4)

2010年,广风投共投资了惠州德帮电子、珠海金鸿药业、深圳光大激光、珠海安联锐视、珠海拾比佰、江苏赛福天等11个项目,有2个已投企业通过IPO或完成了增发再融资,募集了11亿元。

2011年,广风投共投资了嘉诚物流、顺德高美、建通测绘、奥迪照明、明科环保、柏亚科技等17个项目,有2个已投企业通过IPO或完成了增发再融资,募集了近15亿元。

这些参股公司在经过广风投悉心、细心、用心的培育后,正纷纷朝向资本市场的红地毯迈进,迄今已经有13家参股企业完成了股份制改造,已完成上市辅导或正处于上市辅导过程中。

2012年,广风投集团及旗下创投公司参股投资的嘉诚物流、肇庆华锋电子、惠州红墙化工、江苏赛福天、珠海拾比佰、佛山天波通信和深圳光大激光等七家企业,计划抓紧向中国证监会申报上市。此外广州星业科技、深圳豪恩声学、珠海安联锐等企业计划于2013年向中国证监会递交上市申报材料。

十多年来,经历了创业投资发展的潮起潮落,广风投在实践中探索,建立了一套基本符合国情的运作模式和内部治理机制,培养了一支专业化的创业投资团队,迄今集团管理的资本规模达到40亿,累计投资创新型中小企业近100家,推动了格林美、广东鸿图、顺络电子、中京电子、广东榕泰、精艺股份、威尔科技等8家创新型企业在国内资本市场上市,推动了天普医药、玉柴机械、蓉胜超微、深圳东阳光等6家参股投资企业通过并购、股权转让等方式进入国内外资本市场,扶持和建立了中国创新产业众多的新品牌,取得了显著的经济效益与社会效益,铸造了“粤科风险投资”的品牌和殊荣,有效地实现了政府授权管理的国有资产的大幅度保值增值,广风投以自身实践展示了创业投资对创新型中小企业发展的积极作用。

何国杰正是以自己科学、严谨、务实的经营理念和勇于突破、创新的工作精神,在中国创业投资界和经济发达的珠三角地区闯出了自己的一片特色天地,赢得了业界的好评和认可。

2001~2004年,广风投集团公司连续被中国创业投资业界评选为国内创业投资机构综合实力前五名;2005年和2006年被业界评选为8家“国内最佳风险投资机构”之一;2009年和2010年分别获“科技投资收益奖”和“科技产业投资奖”;2010年荣获广东省政府颁发的广东省“金融创新奖”;2011年获“科技投资业务创新奖”。2011年,广风投投资的项目——深圳市格林美高新技术股份有限公司荣获“中国优质创投项目金奖”。

2001~2003年,何国杰先后被创投业界评选为“中国最活跃的10位风险投资人”、“中国创业投资10佳基金投资人”、“中国10佳创业投资人”;2005年,何国杰荣获“中国杰出风险投资家”;2006年,何国杰荣获“推动中国风险投资事业发展特别贡献奖”。2011年7月,在国家发展改革委指导、中国投资协会创业投资专委会组织实施的首届中国创业投资行业峰会上,荣获“优秀创业投资家金奖”。

2004~2011年,何国杰连续8年在中国风险投资论坛(由民建中央、国家科技部、广东省人民政府等共同主办)上应邀作为主讲嘉宾,与国内外同行人士共同分享其对不同时期创业投资发展、政策与市场、机会与挑战、创新与管理等方面的理念及实践经验,为推动中国创业投资的发展与高水平专业交流作出贡献。

这些荣誉对何国杰本人和广风投而言,是业界对他们在行业的身体力行的认可和赞许,也是时代发展对他们提出更高要求的新起点。

在何国杰带领广风投集团十多年成长的历程中,有成立初期的谨慎探索,更有如今的得心应手;既经历了行业的低谷,也见证了行业的高潮。在何国杰十多年精心打造下,如今,广东省风险投资集团既是当前整个创业投资行业中存活下来一批国有背景创业投资机构的杰出代表和典型缩影,并且还在当前的行业变革中顺势而为、持续创新、发展壮大,其成长历程是中国本土整个行业发展史中不可或缺的一页。

何国杰对广风投当前的发展基础颇为珍惜,他认为:“创业投资这条路虽然艰辛,但每每看到一个参股投资企业成功上市,或者在广风投的培育下发展壮大,自己为培植中国的自主创新产业作出了贡献,心中总是会充满无比的欣慰。”

感悟创业投资,树立特色的投资理念

从事创业投资十余载的何国杰,在2010年欢庆广风投成立十周年时曾对创业投资有一段精彩的理解:

“创业投资是一项将智力、经验、创新、拓展和合作共赢集于一体的投资管理行为,具有很强的实践性与前瞻性。若要获得高额的回报,往往离不开投资人的学识与判断;投资中小企业本身是充满风险的市场行为,其成败常需历经数年的风雨才有定论。期间遇到的难题常出乎意料、复杂多样,通常考验创业投资人的经验、对策与毅力;接受挑战与顺势而进是工作中的常规行为,否则不会日渐成熟及获取成功。因而要将创业投资管理,分解成每年、每月、每天的责任目标,联结一系列的发现问题、分析差距、研究对策、落实行动和实现成长的过程。这就是创业投资人所需具备的素质,以及从业特征的写照。”

在读到这段文字时,每个创业投资从业者都会深有感触。他用区区二百多字,将一幅关于创业投资的画面映入眼前,如此的深刻。只有身经百战,认真思索,才能对创业投资有如此生动的理解。

做精品的概念

从广风投成立之初,何国杰就注重将投资参股企业塑造成精品,而不是盲目的追求投资参股企业的数量。

在项目选择上,他很少投资临门一脚的项目,而是专注做扩张期和早期项目,一般都是投资后3~5年才能退出,真正去培植这类创新型的中小企业,拥有自主知识产权的项目。他要求投资项目要有独特的技术含量,行业市场前景广阔,要通过创业投资资本投入将其培植为每个细分行业领域的前三名。

在持股比例上,他提出要增大单个投资项目的投入额度和持股比例,持股一般至少在10%以上,并将持股20%~25%作为参股企业股权比例的“黄金区间”,这样可以增加对投资企业的成长过程的决策和参与度,更强化项目团队对投资项目增值服务的责任意识。有个别如“广东鸿图”这样通过投资与整合资源并重的项目,其股权比例甚至只略少于控股股东的2%左右。这与他多年在投资导向上坚持的“做特点、出精品”的理念是一致的,即投资项目亦要“优生优育”,不可“广种薄收”。

在投资手段方面,主要是进行股权投资,但也包括部分的股债(“股+贷”)混合型投资,这得益于广风投长期的企业信誉以及与银行建立了互信的紧密合作关系。

在投资项目管理方面,则是强调深入实践、精细化管理投资项目。主要体现是为企业提供发展规划、资源整合、人才聘用、优化管理、市场开拓等方面的研究、决策和指导,有时甚至是全方位的跟进、参与,努力与创业团队成为知心朋友,保持日常性的联络。

在退出方面,广风投积极探索多元化的退出渠道,例如原股东回购、管理层回购、关联股东并购或股权转让给境内外其他战略投资者等。当然,最能增值的退出方式——上市退出仍然是近年来广风投最通常的做法。

虽然创业投资机构一般并不谋求对参股投资企业控股,但为了确保风险可控,必须保证在企业重大事项的决策中有足够的发言权,尤其在选用、优化和完善企业高管团队方面需积极参与。并且通过体现综合专业能力的增值服务等手段,加强对参股中小企业的系统服务和风险控制。

何国杰认为,创业投资家应该在股东层面提出建议,解决企业管理和成长过程中存在的各种问题,“如用仅仅以给钱的简单方法做创业投资,就是一种放任自流,企业的成长速度和创业投资的价值将大打折扣”。因此,广东省风险投资集团长期以来,不仅向投资企业提供创投资金,还利用其管理经验、专业知识和广泛的社会关系去帮助创业企业,花很大精力帮助其优化管理结构,制定企业发展策略,加强财务管理,配备管理层成员等,真正地把创业投资做成“专业投资”。

人才观与价值观

何国杰在实践中深刻地体会到,创业投资是一系列发现价值和创造价值的过程,其中最重要、最困难的步骤是对投资企业当前和未来的价值判断。

此外,创业投资家也不可能要求被投资的小企业都是完美的,而应该在价值发现的基础上,在帮助其完善、发展的过程中获得经济效益。在发掘投资对象核心价值的过程中,最关键的环节就是确定如何对技术、产品、市场空间进行评估,以及对创业者、管理者的规范企业运作和市场竞争适应性进行评估等。

通过多年的实践,何国杰发现,对参股企业管理者的评估,即评估创业人员能否转化为合格的经营者,是投资项目是否成功的最重要的一环,人才是创业投资企业成功的决定因素。这便是他创业投资的价值观和人才观。

何国杰曾形象的比喻,创业投资家与创业者的结盟,就像体育俱乐部的教练挑选运动员苗子进而培养成才一样。优秀的体育俱乐部必须拥有一群优秀的教练团队,需要不断在社会挖掘各种年龄阶段的可造之苗,并积极改进训练方法,不断积累实践经验,全力帮助新苗尽快成长,并且通过安排比赛提高竞争能力。教练团队(即项目管理团队)要十分理解培育优秀运动员的运作管理目标,精通相关的行业动态和技术专长,通晓多种类型的服务、合作与管理、竞赛经验,才有能力将运动员培植、训练成为能在国内、国际比赛中“揽金夺银”的优秀选手。

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