四、纸黄金投资策略
纸黄金是很有大众缘的一种黄金投资方式。所谓纸黄金，是指黄金的纸上交易，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不涉及实物黄金的提取。盈利模式即通过低买高卖，获取差价利润。相对实物黄金，其交易更为方便快捷，交易成本也相对较低，适合专业投资者进行中短线的操作。目前国内已有三家银行开办纸黄金业务，分别是中国银行的黄金宝、中国工商银行的金行家和中国建设银行的账户金。由于投资门槛较低，目前已经吸引了相当数量的个人投资者参与。
纸黄金与实物黄金相比，有交割方便，不用储存，不用加工费、保管费等优点，是一种理想的保本、增值的投资品种。且纸黄金交易的全过程没有实金提取和交收的二次清算交割行为，从而避免了黄金交易中的成色鉴定、重量检测等手续，纸黄金的交易更为简单便利，可以作为中短线交易的品种，适合具有一定专业能力的投资者。
纸黄金就是个人记账式黄金，它的报价类似于外汇业务，即跟随国际黄金市场的波动情况进行报价，客户可以通过把握市场走势低买高抛，赚取差价。黄金市场风云变幻，金价走势受供求、政治、经济、技术和心理等诸多因素影响，有时大起大落，风高浪急；有时多空胶着，波澜不兴。那么投资者在金市中如何把握准确的买卖时机，长期稳定的获利呢？
（1）要注意规避风险，保住本金
“规避风险，保住本金”是巴菲特几十年来最为精辟的总结之一。对投资者来说，最重要的事情永远是保住资本。因为本金没有了，在市场翻身的机会也就没有了。在没有把握取胜时，首先是保存实力，节省弹药，寻找有利于自己的战机，一旦机会来临便主动出击，取得胜利。所以纸黄金投资者在追涨的行情中，一定要注意止损，做好有效的风险控制手段。
（2）要分批入场，稳定获利
黄金投资理财好比是一座金山，里面蕴藏着数不尽的财富。我们不可能把这些财富在短暂的时间里都收入囊中。在市场波动中，有70%左右的时间都是震荡的，只有30%左右的时间是单边上冲或者下跌，那么积小胜为大胜就是长久立足的制胜法宝。进场和补仓的时候仓位要小，虽然利润少点，但积小胜为大胜，才是常胜。在炒金生涯中，我们都应坚持这样的投资理念：炒金最重要的不是一次能够赚取多少，而是能不能稳定地获利，长久地立足生存。
（3）要谨慎操作
巴菲特曾讲过：“在这里的钱，正在从活跃的投资者流向有耐心的投资者。许多精力旺盛的投资人的财富正在渐渐消失。”我们每次交易一定要慎重考虑，完全清楚进场之后在哪里止赢，在什么情况下应该及时止损，以及市场目前是否具有好的进场点位等。有些行情我们能看到，却难以真正把握到。我们只能做那些既看得到也可以把握的行情。适当的交易是与市场保持联系的重要手段，这有助于你的操作尽量与市场趋势靠近。
（4）要注意短中长的组合
纸黄金投资由于点差较大，不适合短线的频繁操作，一般考虑作中长线投资较好，所以资金管理就非常重要了。我们可以考虑把一部分资金，比如40%~60%的资金用做中长线投资，在实金买盘淡季的时候逐步建仓。剩下的资金就可以考虑做一些短线操作，进场的时候也不易一次满仓进入，可以考虑分批进场，有效降低市场风险。
五、黄金期货投资策略
与现货黄金投资相比，期货市场中则是标准化合约，采取的是保证金交易，个人投资者不能进行交割而只能对冲平仓。由于期货具有价格发现的功能，因此在所有的黄金投资方式中，其价格的敏感度是最强的，同时也会影响到其他黄金投资产品的价格。另外，由于具备杠杆效应以及与高风险投资工具的负相关性，黄金期货的出现提供给投资者一种以较小的资金来对冲市场其他资产风险的工具。
黄金期货如同股票投资要到证券公司开户一样，黄金期货交易要到期货公司进行期货开户。
首先，黄金期货交易采取的是多空双向交易机制；
其次，黄金期货交易是符合国标GB/T4134-2003规定，金含量不低于99.95%的金锭，每手为300克；
再次，与股票投资实行T+1交易不同的是，黄金期货实行的是T＋0交易，也就是当天买进当天就可以卖出。
黄金期货的推出是黄金市场的一次革命，交易量的增加是这场革命的直接结果。然而，黄金期货交易机制与黄金现货、股票交易都有很大的不同，它虽然是一种投资工具，但其本身也隐藏着风险。投资者一定要从收益和风险两个角度分析、把握，全面了解期货市场的风险，谨慎入市。下面就黄金期货投资风险控制和止盈（损）策略进行分析。
（1）止损设置
止损设置主要把持好最大承受亏损设置和最大持仓设置。即：
①最大可承受亏损设置。
每笔交易的最大可承受亏损额是仓位控制的依据之一。一般来说，每个交易者都不希望自己亏损巨大，所以他们给自己制订了一个最大限度。根据多数成功交易者的经验，这个限度往往在总资金额的1%~4%之间。
②最大持仓设置。
可以买入（卖出）的手数=（本金×最大可承受每笔亏损总资金比率）÷（每手商品价格×最大可承受止损幅度），持仓幅度=（手数×每手保证金）÷本金
例如，本金为5万元，规定保证金比例为10%，最大每笔亏损额为总资金的3%，买入后最大止损幅度是2%，现在商品价格为3万元/手。可买手数=（5万×3%）÷（3万×2%）=2.5手，实际交易的时候可以买2手，也可以买3手。假设买了3手，那么，仓位=（3手×3万10%）÷5万=18%。
（2）止损策略
那么如何选择止损策略呢？通常来讲，主要有波动率止损、趋势止损和时间止损3种策略。
①波动率止损。
商品合约价格的日常波动性很大，即使某天价格整体上涨，盘中也有可能是下跌的。如果止损幅度太小，那么投资者可能面临经常止损的问题。这样不但会给投资者带来心理压力，而且确实也会造成亏损累积。所以，止损的幅度应该选择比较适当的位置。
一般用10日平均波动来衡量价格的日常合理波动，一旦超过这个数值的一定倍数时，价格就不再是某种合理的波动，而是可能出现了某种方向上的突变，此时就是最后的价格止损位置。根据实战经验，这个倍数定为2倍比较合适。也就是说，价格超出10日平均波动的2倍时，应该是投资者最后撤离的机会。
②趋势止损。
一般按照当初投资和买入时依据的趋势进行。当趋势不再按照投资者的设想发展时，投资者就应该考虑进行止损了。通常认为，如果没有什么异常情况，还是使用波动止损为好，毕竟少操作比多操作要好一些。
③时间止损。
当商品价格在一段时间内表现不佳的时候，可以采用此方法进行止损操作。当一个头寸不能很快地朝着预定方向走的时候，以后往往也不会继续朝着这个方向走了，这就是时间止损的依据之一。
还有一个就是持仓成本的问题，投资者不可能长时间持有一个不赚钱的头寸。如果投资者的操作正确，那么投资者将很快脱离成本控制。
一般所采用的时间段是一周到两周。也就是说，如果价格在两周内没有什么变化或者表现不令人满意，投资者就应该进行止损了。
（3）止盈设置
①利润目标出局法。
交易者在开仓的时候，首先要对行情有个大致的设想，设定一个目标价格，当价格达到这个位置的时候，平仓出局。
但是这个方法存在很多缺点：其一，很难对价格进行准确的客观判断；其二，价格未到预期价位，出现反转的操作风险。
②利润回撤出局法。
当利润从最高点回落到一定的比例时，投资者出局了结。虽然这个方法有些笨拙，但却是一个具有相当可操作性的出局方法。因为它能够给出一个比较具体的出局点。
③危险信号出局法。
这是指商品价格在某一天出现相反方向的大幅波动，尤其是尾盘时候。如果交易者经常遇到这样的危险信号，并且能够及时躲开的话，从长远来看，应该会有不少的收益。因为一旦危险信号出现，那么说明市场可能正在发生质的改变。这意味着市场不仅仅是小幅调整那么简单，这个时候，投资者应该采取行动了。无论什么情况，先退出再说，这是一种明智的行为，如果危险过去了，那么投资者完全可以随时再进场。
因此，危险信号出现的时候，投资者至少应该减半出场或全部出场了结。
④趋势出局法。
趋势减弱。比如，原先的上升趋势轨迹比较明显，但是随着价格的上涨，价格轨迹出现了下滑甚至走平，上升趋势线向下偏移。虽然这时利润并没有明显减少，但是出于技术原因，投资者可以考虑进行减仓操作。减仓幅度一般在50%左右，即减半仓。
趋势调整或者反转。原先的短期上升趋势结束，转而进入短期下跌趋势。但是短期下跌趋势运行较慢而且幅度不大，这个时候我们同样可以先进行减半仓操作，而后再根据利润回撤法进行出局的操作。
具体做法是这样的：先根据最高价确定利润回撤的出局价格；而后根据趋势调整法，先出局一半；接着，价格继续回到利润回撤出局价格的时候，出局另外一半的持仓，最终完成全部的出局操作。趋势反转往往伴随着大幅波动和连续下跌，此时如果价格没有触及到利润回撤点，投资者也应该全部出局，以便有效地控制风险。
六、黄金投资的风险分析
除了公认的保值功能之外，黄金与其他投资品种的风险对冲，交易无需交税、全球都可以得到报价以及交易行情等优点吸引了众多投资者。对于自古就有藏金喜好的中国投资者而言，个人炒金渠道的放宽，黄金投资更是成为不少人的首选。但是，在看到黄金投资的各项优点之外，投资者也必须关注其中的风险。
风险一：外盘投资风险
在国内的延迟交收业务出现之前，国内黄金市场实际上已处于半封闭状态。上海T+D业务也只对企业会员开放，个人投资者无法参与。而其他黄金投资品种相对滞后于国际市场，因此投资者热情不高，交易品种很难得到推广。
目前国内只有少数机构获准参与国际黄金市场，但不允许代理其他机构和个人投资者投资国际黄金市场，很多代理外盘黄金投资的公司，其实是打了擦边球；与此同时投资者要面对的问题，例如代理公司经营不善而破产，无法履行合同约定，以及代理客户交易的经纪人为自身利益而损害客户利益，如频繁交易等。而一旦出现上述违规现象，投资者既无法得到中国法律的保护，也无法得到海外法律的有效保护。因此，千万不要被外盘美丽的外表诱惑。风险二：操作风险控制
广大投资者基本上都是由自己来进行投资操作，因此投资心理对投资者认知和操作过程有着至关重要的作用。
（1）“贪”
贪本身并不是错误，关键问题不是贪与不贪，而是会贪与不会贪。适可而止、贪得有度就是会贪，不顾现实的贪得无厌就成了贪婪。如果不贪图买在最低点，也不追求卖在最高点，那么投资就变得容易得多，舍弃一些局部得失而求得全局的主动和优势才是明智的选择。当点位已经很低的时候还只看到风险而看不到机会，或者在点位已经很高的时候还不知控制风险而盲目追逐利润，只能是得小利而失大体，得局部而失全局。
（2）“怕”
经历过失败的投资者往往会形成一定的恐惧心理，这是造成下一步投资失败的重要的心理误区。比如经过一次深度套牢的股民在下次买入股票后就会变得比较敏感，庄家一震仓往往就惊慌失措，赔钱卖出了。同样，刚刚在低位放掉一匹黑马的股民下一次也会变得比较惜售，从而很容易再错失一次真正的出货良机。
（3）“赌”
很多投资者投资的主要目的就是为了赚钱，急于赚钱和发财心切都是可以理解的，关键是投资的目的就是着眼于未来的收益。所以在经历失败后要调整自己的心态及方法，而不是急着将自己的损失赚回来，这样的后果有可能使损失更加惨重。
专家提示，严格设定“止盈”和“止损”，不要心存侥幸。在下单之前要有一个清楚的愿望：看涨看跌、长线短线、止盈止损等。但我们也不能完全局限于此，因为市场在随时变化，心态随着市场调整才是最重要的。
风险三：实金回购风险
实物黄金的价值在于财富储藏和资本保值。进行实物黄金投资似乎更让人觉得“手里有货，心里不慌”。而如果进行实物黄金投资，还需要根据金价的波动，通过黄金买卖来实现盈利。
对于投资者来说，投资黄金的最大障碍就在于回购渠道的不畅通。据了解，国外的黄金回购量占总需求量的20%左右，但在中国，这个比例还是个位数。在国家统配统销的时期，所有黄金由人民银行来回购。但在黄金市场开放以后，人民银行取消了这项业务。黄金回购成为了一块“心病”。
风险四：网络技术风险
网络风险，网络交易的业务及大量风险控制工作均是由电脑程序和软件系统完成，所以，电子信息系统的技术性和安全性就成为网络交易运行的最为重要的技术风险。这种风险既来自计算机系统停机、磁盘列阵破坏等不确定因素，也来自网络外部的数字攻击，以及计算机病毒破坏等因素。
黄金投资同其他的投资方式一样，风险与回报并存，以上的风险只是其中一部分，其他例如政府行为、战争、自然灾难、各国经济、汇率波动等都会导致本金和收益损失，投资者要调整好心态，在面对巨大利润的同时，也要防范巨大的风险。
