目前，美国的失业率已攀升至26年来最高点。受影响最大的是三十五岁以下的年轻人，据最新的统计数据，有超过41%的年轻人说他们没有任何保障。今年好些商业金融学院的毕业生找不到工作，他们只能继续跟父母住在一起。即使幸运找到工作的，也因为薪水偏低，以至于十个人当中，就有七个说没有足够应付两个月基本开支的存款，差不多四分之一的年轻人说他们连每个月基本开支也应付不来。越来越多的人不得不继续留在父母家，或者像小王搬回到父母家里。
金融危机迫使美国年轻人不得不向现实低头，沦为啃老一族，不然的话，就只有沦落街头了。
27．房价会跌多少
一旦投机者退出，房价跌起来也是非常可怕的，不仅会渐渐地跌，也是会像自由落体一般，一路下跌，直至回归合理价位——也就是最权威的房价与房租之比。在美国，用房价除以月房租，如果在160倍上下，那就是合理的房价。而目前的中国，因为不用交房产税，最合适的比例应在200倍上下。
近几年，国内房价一路上涨，特别是一线城市，像北京上海，房价好似脱了缰的野马一般。2006年底，回国时，按照国际通用的房价收入比和房价房租比计算了一下，我发现那时北京上海的房价就已经超过合理比例了。回来后，我写了好几篇文章，介绍了国际的那些计算房价的合理比值，劝诫国内的读者，最好不要追高。
也就是从那时开始，每次和国内亲友电话聊天，房子越来越成为我们的中心话题。每次他们都反问我：“你不是说国内的房价已经高得不合理，已经有泡沫了吗？那怎么房价还在涨呢？看来你那套“理论”不合适中国。”
每次，我都得解释，其实有没有泡沫和何时调整是两码事。耶鲁大学教授希勒曾准确预测了美国网络股泡沫的破灭。可他第一次提出网络股的泡沫，是在 1996 年，离真正破灭还有五年之久。而就在这五年间，网络股的指数又涨了百分之一百五十！
最近我回国，又在北京上海零距离领教了中国房价，真不能用“贵”来形容了，那是“超贵”了，超过了纽约的平均房价！同时，我发现北京上海的亲友们（包括幼儿园小学中学大学的同学们），要么没房子，要么就有好几套。对于那些有钱的人来说，他们都说房价还不算贵，那是“刚性需求”的结果，房地产又是中国支柱产业，房价肯定不会跌。对那些普通工薪族来说，如果没有房子的，那怕降一半价格，他们还是照样买不起，也都快断了买房子的念想。很显然，在国内一线城市，房市基本是富人们的游戏，早就不能简单用是否有泡沫来说事了。
事情往往这样，当绝大多数人都说房价不会跌的时候，政府突然使出一系列杀手锏，令人震惊！更有消息灵通人士透露，北京或许在 6月30 前要开征地产税。如果该政策出台，那就意味着中国的房地产调控政策，比想象的要严厉得多。
转瞬之间，从坚信房价绝对不会降，到大家都在预测降多少，并且都分析得有条有理，各种下降百分比都有：从5%的微调，一直到50%的折腰！昨晚，我上海的一个表弟来电话，他要求我也来凑个热闹，“算算”北京上海的房价能跌多少。
这可真把我难住了。虽然，国内的房价好像快跌了，可跌多少，我真说不准。我对北美的房市有过研究，先谈谈美国的情况。就拿美国当作中国的一面镜子吧。
其实，美国从英国的殖民地到独立，直至1971年的三百年间，房价一直维持在平均家庭年收入的1.6到1.8倍。普通家庭一般不用借贷，只需存几年钱，就能买下一栋属于自己的房子。
然而，到了 1971 年，美元与黄金脱钩了。理论上说，美国可以无限制的印钞票。政府作为监管功能的角色开始丧失。解禁放松金融管制的国策始于里根政府，并伴与恢复自由市场的口号，被称为里根“革命”。这一“革命”又被布什和克林顿政府进一步推向高潮。金融机构知道发大财的机会到了，他们一改严格审批贷款的政策，忽悠百姓借贷买房。 “用明天的钱圆今天的梦”的口号开始出现。于是，从 1971 年开始，美国房价的上升逐渐超过了收入的上升，从1.6倍，一路上升到3倍、4倍、5倍、6倍。
随着金融危机的深化，美国房价一路下跌，许多地方已经跌去了50%，可依然还在“跌跌”不休。在这金融危机中，无数美国人的“今天的梦”在明天醒来时，看到的居然是残垣破壁——房子被银行收去拍卖。
如果大家都不靠借贷，那么房价的涨跌就只能随着收入的涨跌上下起伏，反映的是合理的供求关系，就像房租那样。比如，上海，这 10 年来平均房价上升了4倍，而房租的上升连一倍都不到，显然和收入的增长成相应的比例。这是因为租金不能借贷，必须支付现金，租金所反映的是真实的供求关系。
房市和股市不完全相同，但也有相似之处。一旦投机者退出，房价跌起来也是非常可怕的，不仅会渐渐地跌，也是会像自由落体一般，一路下跌，直至回归合理价位——也就是最权威的房价与房租之比。在美国，用房价除以月房租，如果在160倍上下，那就是合理的房价。目前的中国，因为不用交房产税，最合适的比例应在200倍上下。中国那位打工皇帝唐俊，就是用这个尺度来计算的。因为房价与房租之比远远高于200倍，所以唐俊一直租住高级公寓，很显然租比买划算。
写到这儿，北京上海的房价一旦下跌，可能会跌多少，大家心里应该有一把尺度了。最后提一下，当年日本东京房价大跌，最高地区的跌幅高达90%；而当年香港房价下跌时，有几个区曾经跌去了70%。
28．收走经济盛宴的酒杯
央行上调准备金率说明什么？说明央行强烈希望降温经济，给过热的房市发出了信号，是政府决心收紧银根，防止通胀的具体措施。
2010年1月12日，中国央行突然宣布上调0.5%的存款准备金率。其实，央行上调准备金率的“风声”相传已久，但没料到会这么快。人们普遍认为，春节过后二月左右，央行才会调整准备金率，此次的调整显得较为突然。
这说明什么呢？很显然，这是冲着过热的房市。2009 年房价井喷式的增长，带动了经济复苏，避免了金融危机，效果比预期好，而最近的出口表现也非常不俗。此时，央行这个举动，印证了前美联储主席威廉马丁（William McChesney Martin）说过的一句名言：“The Federal Reserve"s job is to take away the punch bowl just when the party gets going.”（“美联储的职责应是在欢宴刚开始喧嚣的时候把酒杯拿走”），看来中国央行这会已经在开始收“酒杯”了。说明央行强烈希望降温经济，给过热的房市发出了信号，是政府决心收紧银根，防止通胀的具体措施。
如果房市再热下去，非但通胀会出现，更将会伤及中国的整体经济。这是有多次前车之鉴的：美国靠房地产拉动经济，结果引发1989年和2007年的两次崩盘；经济强国日本靠房地产拉动经济，80年代末创下整个东京的楼价可以买下美国的神话，但一夜之间房价垂直下跌，使日本经济整整萎靡了 20 年，至今依然萎靡不振；曾经的新兴市场南美、东南亚、香港和泰国，到最近的迪拜都演出过相同的戏码。
惯性使然，目前过热的房市就像马力十足的跑车，单靠央行这一举措，短时间内就想刹车的可能性并不大，还将有很长一段时间的观望期。在当下，人们的心理影响显然超过实际的影响，会在市场上产生观望情绪，使很多不敢轻易踏足房市的投资者，至少是短线的炒家会有所收敛。
特别值得关注的现象是“蝴蝶效应”，中国央行的这一举措，立刻对国际股市产生影响，纷纷应声下挫。金价也应声下跌21美元，跌至1，128.90美元/盎司的近期低点；国际原油跌破了80美元/桶。
