据说，古希腊哲学家柏拉图曾向亚里士多德指出，社会成员最高收入不应多于最低收入的5倍。而亚里士多德似乎对此建议有些不屑，在他眼里伟大的人是贡献财富的人，而不是积累财富的人，按照亚里士多德的标准，比尔·盖茨是伟大的人。他的个人财富在1999年已达到900亿美元，是美国与世界的首富。他不是通过储蓄致富的，他的财富产生财富的榜样。美国经济学家莱斯特·瑟罗说：是好运和才能的结合使他富起来的。正如美国历史上所有其他非常富有的人，他致富的原因是找到了一种局面或者是很走运地享受到一种局面，即市场看中了未来的潜力愿意以某种很高的倍数将其现有收益折合成当前的价值。这些价值又有长远的激励手段--期权制，将其与盖茨的个人利益扭结起来，于是盖茨竭尽其盖世的才能无所顾忌地推动微软公司以乘数的级数飞速发展。不仅对自己，盖茨在考虑劳资双方的利益分配时就确定了普遍的公司股票分配方案，以股票期权方式让员工共享产权。员工获得公司的期权股票，数量的多少视工作业绩而定。微软公司为了更深入地考察员工的决心，一般付给他们相对较低的工资。但是，公司有年度奖金和给员工配股。一个员工工作18个月后，就可以获得认股权中25%的股票，此后每6个月可以获得其中12%-5%的股票，10年内兑现全部认购权。每2年还配发新的认购权。员工还可以用不超过10%的工资以85折优惠的价格购买公司股票。这种报酬制度，对员工有长久的吸引力。持有股票的微软员工有很多人成了百万富翁。1994年这个数字为3000人，现在已超过4000人。
这就是股票期权制的美妙之处！
那么什么是股份期权？什么是企业家期权？
《经济百科辞典》讲：期权是一种可在一定日期，按买卖双方所约定的价格，取得买进或卖出一定数量的某种金融资产或商品的权利。股份期权制，又称为股票期权制，英文为Stock Option，简单地讲就是购进公司一定股份的权利。企业家股份期权就是企业家按与所有者约定价格购进未来一定时期内公司股份的权利。股份期权类似商品与金融资产的期货效果，它是面向未来的一种高级的人力资本定价机制。
对于股票期权制，美国企业组织结构专家、专鲁金斯研究中心高级研究员玛格丽特·布莱尔女士作过一个生动的解释。她说：股票期权制，也可译为股票选择权。它的基本含义是，用事先议定的某一时期的股票价格，购买未来某一时期的该种股票--通常，这种股票应该是升值的。举例而言，一位公司经理被公司股东允诺，可以用今年的本公司股票价格（如5美元），购买3年后的股票若干股，那时，每张股票的价格可能已升至20美元。这样做的好处是，对企业经营者改善经营、增大盈利产生很大的压力和诱惑，他只有努力创新才能使公司股票大幅增值，公司实力增强了，而他个人得到的利益也通过股票期权实现了。她又说：据我了解，在实行职工持股计划的美国公司中，一般职工与高层管理人员在持有现有股份上的数量差异并不是很大，对经营人员的重要激励机制就是在股票期权上。对主要经营者允诺的股票期权一般数量较大，但亦有明确的股票增值目标。通常只有达到增值目标才有权力用低价购买，达不到则失去了这种选择权。从运作层面上看，股票期仅仅是一种预期，并不需要企业或经营者现金支付。因此是一种较为方便的激励方式，在美国还有一种现实的考虑：通过期权的安排，可以避免税收上的麻烦。
股票期权制有以下几个特点：（1）期股是一种权利而非义务，即经营者买与不买享有完全的个人自由，公司无权干涉。作为一种权利，它是公司无偿赠予的，实际上是赠送股票期权的期价权（股票、期权本身的价格）；（2）股票不能免费得到，必须支付施权价（期权所规定的经营者据以购买股票的价格）。这种施权价是一个现价，但这个现价在未来一定时期内对于企业经营者来讲是固定的、不变的。需要注意的是，股票期权不同于送干股。1997年10月，安徽省宁国市委、市政府提议并经宁国耐磨材料厂职代会通过，将宁耐15%的股份（380万元）无偿赠送给该企业董事长陈宗明，因为他在上任后的一年中，将一个亏损2000万元的企业扭亏为盈，盈利500万元。干股是无偿赠送的，它不需要支付现价或未来价。期股则是用现价来购买未来的股票增长；（3）期股是面向未来的，并且具有一种无限展延性，深不可测性和神秘性，有着极为强烈的吸引力与诱惑力。
在股票期权计划中，包含有四个基本要素：（1）股票期权的受益人，即股票期权的拥有者，一般是高级经理；（2）股票期权的有效期，超过此期限则不享有此权利；（3）股票期权的施权价，可高于或低于相应的市场价格；（4）股票期权的数量，即可购买的股票数量，其数量应该适当，即要起到激励作用，又不会损害企业所有者的权益。目前美国经理们的大部分个人财富就是股票期权。专门研究报酬问题的皮埃尔·梅尔合伙公司的一项调查显示，1997年底，美国最大的180家上市公司的总经理平均拥有价值2870万美元的股票期权。美国45%的上市公司使用了股票期权计划，而在1994年，这个比例权为10%.
具体怎么做？同企业家（职业经理）签订一个股权期货合约，假如企业今年每股1元钱，那经理有权用一元一股购买100万股。为了支付3年以后的100万股，经理先交5%的定金，3年以后企业资产增值了，一股变成了3元或更多，经理仍然有权以一元一股买进100万股。没钱没关系，可以以3元/股卖掉一部分股权，例如卖掉33万股，就有99万元，可以再买进100万股，而他原来的100万股中所剩的67万股价值已达201万元。这其中激励机制在什么地方？企业家经理人一定要想方设法使企业增值，增值愈大，赚得愈多。这个机制是有风险的，如果3年后每股变0、8元了，企业资产贬值了，5%的定金就没了。这样一来，真正的企业家经理人就有了用武之地。
股份期权对企业家经理人的激励力量是相当强有力的。从理论上讲，激励力量=期望×效价。激励力量是指对一个人激励作用的强度。期望指人们对能够实际取得某一工作目标或工作结果的可能性的主观估计，是达到某一目标或工作结果的可能性的主观估计。效价指达到某一目标或结果对于满足个人需要的价值。股份期权是最强有力的激励力量之一。人的期望是无限的，而股份期权恰恰迎合了人的本性，它的回报也是无限额的。你想要多大回报，就要付出多大的努力。期权制度不仅把企业家的个人利益与企业的整体利益完全捆绑在一起，而且把企业家经理人与企业的未来发展直接联系在一起，这是一个面向未来、面向发展与制度。
股份期权是一个符合企业家经理人合理预期的制度，它能把企业家经理人全部的智慧、才能、警觉调动起来，为企业的发展做出最大的创新。股份期权是一种利用企业家合理预期创造未来的制度。每个人都有预期，但企业家的预期是最强烈的、最理想的、最直接的。
那么什么能真正满足企业家经理人的心理预期？期权制是也。
期权制有利于降低企业的代理成本，是一种高效率的制度。企业的所有者与经营者分离，使现代企业形成一种委托--代理关系。作为委托人，所有者必须支付给代理人一定的代理成本。这一成本既包括以薪酬、红利形式支付给经营者的费用，还包括由于经营者决策失误而造成的企业损耗。前一种成本是可见的，后一种成本是隐性的。这种隐性成本很可能是由于激励缺失不足造成的，在这两种情况下，企业经营者往往产生得过且过的心理。采用期权制，可以使经营转化为准所有者。作为准所有者，他会不遗余力寻找创造利润的空间与机会，努力避免因决策而造成的损失，这就大大减少了隐性成本。同时，企业以薪金与红利形式支付的费用也要以由于期权的采用而相应减少，因企业不用支付大量现金作为奖励，只需给予经营者从股价上涨中分享资本利得的权利。而股价上涨是股市运作与企业发展的结果，这就使企业免于承受直接高额的激励成本。
