杨行密派人先后多次劫了孙儒的粮草，然后带着这些粮草到扬州发给百姓。扬州百姓感恩戴德，杨行密赚足了民心，同时也彻底断了孙儒军的活路。苦于没有粮草，孙儒急于和杨行密一分胜负。刘威献计杨行密：“孙儒破釜沉舟，主公亦当如是，孙儒粮尽无归路，人心涣散，主公背城死战，必可擒儒。”听从了刘威的谏言，杨行密带出所有的精锐部队，与孙儒军在宣州城外决战。结果杨行密大军连破五十座军营，在混战中孙儒被杨行密大将田頵活捉，其部下全都投降了杨行密。随后，杨行密在宣州城中处死孙儒。孙儒一死，淮南一带尽数归于杨行密。
从杨行密在江淮地区举起割据大旗，到消灭孙儒势力，短短的十多年时间，他便确立了在江淮的统治地位。
强势崛起，攻城略池渐得势
消灭了孙儒势力后，杨行密在淮南强势崛起，朝廷毫无节制手段，只好顺水推舟，在唐景福元年（892年）八月间，让杨行密以宰相身份（同平章政事）为淮南节度使，也就是“使相”，和当时的朱温平起平坐。
得到扬州后，杨行密才算真正有了稳固的大本营，利用战事间歇，他想进一步巩固自己的政权。为了收买军心，杨行密经常与下层士兵打成一片。杨行密虽然赏赐将士的东西不算丰厚，但他本人也厉行节俭，吃喝用度都比较节约，让人抓不到把柄。对于因为躲避战乱而逃难的百姓，杨行密派人四处招抚，杨行密给予妥善的安排，保证人人有地种，有饭吃。淮南经济渐渐有了起色，实力越来越雄厚。
有了开疆拓土的本钱后，杨行密便谋划从哪个方向扩充自己的地盘。最后决定先拿当初把老巢庐州献给孙儒的蔡俦开刀。蔡俦在孙儒死后无家可归，想投靠朱温。朱温此时还不便和杨行密公开翻脸，所以拒绝。找不到靠山，蔡俦只好和据守舒州（今安徽舒城）的倪章互为犄角。
唐景福元年（892年）十一月，杨行密派属下名将李神福率“黄头军”去收复庐州。李神福攻到城下，蔡俦不战，杨行密命田頵出兵宣州，他则带着精锐部队来到庐州。蔡俦知道杨行密不会放过自己，选择了自杀。之后，杨行密即命田頵去收歙州（今安徽歙县）、李神福去收舒州。歙州刺史裴枢善守，田頵久攻不下，便开始围城。裴枢有些害怕，便给杨行密写信说：“让我回长安吧，歙州君自取之。”杨行密同意，派陶雅代裴枢守歙州。不久，李神福攻下舒州。
唐乾宁二年（895年），杨行密北上攻取濠州（今安徽凤阳）。据说，杨行密在濠州遇到一个小乞丐，他长相清秀、眉宇间有股英气，非常喜欢，便问：“你是哪里人呀？叫什么名字？”这个孩子哇哇大哭，说：“我是徐州人，今年7岁，无名无姓，父母早亡，只好乞讨为生。”见他可怜，杨行密便收下他做义子。
不过杨行密的亲生儿子杨渥很忌妒和讨厌这个孩子。不得已，杨行密只好忍痛割爱，把这个孩子送给重臣徐温，并对徐温说：“要不是我家渥儿不喜欢，我绝不会把这个孩子送给你的。此儿大后必能成事，你要好好待他。”徐温收了这个义子，取名徐知诰。后来这个徐知诰废掉吴国皇帝杨溥建立南唐，改名李昪。
朱温不想让杨行密这么得势，派刘知俊（唐末五代割据军阀，绰号“刘开道”。原为感化节度使时溥部下小校，后投奔宣武节度使朱温，被任命为军校）率军南下，结果在涟水被淮南军张训部杀了个精光，只身逃回了汴梁。经此一战，杨行密又长了不少威望。此后，他四处掠地，连连得手，占领淮河以南、长江中下游大片地区，并攻下重镇苏州。
这一年，唐廷加杨行密为校检太傅（次太师），同中书门下平章事（宰相之职）。后昭宗李晔拜杨行密为弘农郡王。至此，“自淮以南、江以东诸州皆下之”，杨行密的吴地政权地盘已具雏形。
加封吴王，过招朱温树威名
在五代十国时期，最不缺少的就是冤家。作为两大乱世的枭雄，朱温与杨行密缘何结怨，缘何关系搞得如此之僵？据说，朱温爱贪图小便宜，曾扣留了杨行密派到中原进行茶货贸易的都押衙唐令回，并把唐令回带去的一万多斤茶砖据为己有。闻讯后，杨行密气得要死，破口大骂：“朱三不是个东西，无耻至极！”并上表朝廷，历数了朱温的累累罪行，还扬言要率大兵讨伐朱温。朱温知道杨行密说气话，但是又是被人骂，又是被人吓，心里也很憋气，于是两人就此撕破了脸皮。
唐乾宁四年（897年）正月，朱温攻城郓州，杀掉天平军节度使朱瑄，其堂弟泰宁军节度使朱瑾率数千骑兵亡命数百里，渡过淮河来投靠杨行密。杨行密军地处淮南，多水师而缺骑兵，这次杨行密凭白得到了河东精骑兵，军事实力大为增强。这边杨行密高兴得嘴都歪了，那边朱温气得肺都要炸了。
朱温决心要给杨行密些颜色瞧瞧，便派庞师古出清口（今江苏清江），葛从周出安丰（今安徽霍邱东），随后他坐镇宿州，让杨行密这个未来的“吴先主”变成现实中的“吴后主”。杨行密知道朱温的来意，派部将朱延寿去对付葛从周，派朱瑾、张训等对付庞师古。庞师古扎营后有些轻敌，没把对手放在眼里。朱瑾带兵冲进庞师古营中就是一顿乱杀，然后扬长而去。庞师古依旧不以为然，朱瑾放淮河水，淹死敌军无数，淮南军借势追杀，在乱战中庞师古被杀，葛从周原路退了回去。
杨行密旗开得胜，自然很惬意，胃口也大了不少。接下来，他盯上了浙江的钱镠。唐光化元年（898年）三月，杨行密出兵去取昆山（今江苏昆山），让钱镠腹背受敌，领兵的大将秦裴很快就占领昆山。此后，钱镠一直被杨行密压制得喘不过气来。纵观周边，当下能够威胁到杨行密的，也只有朱温了。
此时的杨行密满腹雄心，江北是朱温的，江南虽然军阀林立，但要论实力，杨行密自谦第二，没人敢说第一。之后，在与朱温的博弈中，杨行密也是占尽了便宜。逐渐地，他的威名已经传遍天下，江湖之中多传其智勇。手控淮南诸州，临江而窥中原，即便是一代枭雄朱温，也得惧杨行密三分。唐昭宗李晔为了进一步拉拢杨行密，在唐天复二年（902年）三月，封杨行密为东面诸道行营都统、校检太师、中书令，加封吴王，这也是吴国名称的由来。
诈瞎诛叛，智取谋反小舅子
唐末，杨行密被昭宗封为吴王，任淮南节度使。后来他拥兵自重，建立了以淮南（今江苏扬州）为中心的割据地盘。手下的诸多小军阀都能听话，唯有奉国节度使朱延寿不太听从节制。朱延寿仗着杨行密是他的姐夫，培植势力，另立中心，有不轨之念。所以，杨行密暗中派人打入到他的内部去监视。
暗探来报，朱延寿与安仁义来往密切，信使不断。二人都极力扩充兵马，积蓄粮草。并且，朱延寿的姐姐、杨行密的夫人常有信使去朱延寿处，传递消息。听到这些，杨行密不能不认真对付。唐末战乱不断，各大节度使都拥兵自重，不听朝廷调遣。所以，欲割据一方，必须要有强大的实力；要提升实力，必须要有一个团结、稳定的内部环境。在别人还没有找自己麻烦之前，正是解决内患的大好时机。于是，杨行密开始认真思考对付朱延寿等叛逆势力的方法。
此时，他的实力还不够强大，只可智取，不可强攻，否则二虎争斗，伤了实力，外部敌人便会乘虚而入的。欲智取朱延寿，先要迷惑他，包括他的姐姐。于是杨行密称自己患了眼疾，看东西一片模糊。朱延寿派使者来送信，他故意念得颠三倒四，说自己看不清字。后来，干脆让别人代念来信。使者将此情况汇报给朱延寿，朱延寿一听大喜，他虽存另立之心，但深知杨行密不是好对付的，杨行密带兵多年，英勇善战，朱延寿若硬拼恐怕不是他的对手。哪知天助人愿，如今杨行密患了眼疾，纵有千种本事，没眼也是白搭。
但朱延寿仍不放心，不知杨行密是真瞎了眼呢，还是假瞎，想要让心思不轨的人现原形。思量再三，朱延寿决定让姐姐为他试探一下，若那老匹夫真的瞎了眼，他马上带兵进驻淮南王府，淮南这块地盘就姓朱了。朱夫人接到消息，便着力窥探、观察。见杨行密几时回家，都摸索探路，看来确有眼疾。但她仍不放心，怕一旦杨行密有诈，送了她弟弟的性命，于是生出一计来。
这天风和日丽，朱夫人约丈夫杨行密去湖边踏青。那湖边种了很多柳树，密密排排很难走。朱夫人搀着杨行密，故意把他领到一棵柳树前。杨行密见状明白了夫人的用心，于是，将计就计向柳树碰去，一下子碰得趴在地上，昏迷了过去。朱夫人见丈夫真撞昏了，是眼瞎无疑，赶忙呼救。众人围过来救了半日，杨行密才苏醒。杨行密哭着对夫人讲：“原想成就一番大业，哪知天不遂人愿，却让我失了明。几个儿子都不争气，看来这吴王的位子只有交给延寿了。”
朱夫人听后大喜，忙送信给朱延寿。朱延寿以探疾为名来到淮南。杨行密装作不能出门迎接，传朱延寿来卧室相见。其实，杨行密早在枕头下藏了匕首，趁朱延寿俯下身来看眼疾时刺死他。朱延寿一死，杨行密便休了朱夫人，发兵去润州擒获了安仁义，短时间内巩固了内部，稳定了政权。
铲除异己，莫怪翻脸不认人
身处群雄逐鹿的五代十国，杨行密缘何能凭一己之力，十余年间坐定江淮，成为一代枭雄？文治武功是一方面，另一方面也得益其笼络了一批能臣武将。其中田頵、安仁义等人跟杨行密出生入死，立下了汗马功劳，交情不是一般的深。但是自古都是“能共苦，不能同甘”，杨行密在乱世中雄起，坐上了吴王宝座后，开始对田頵等部下起了疑心，由此又上演了一部在五代十国时期人们见怪不怪的君臣相疑、拉帮结派的大戏。
唐天复二年（902年）八月，吴越武勇右都指挥使徐绾作乱杭州，并私通田頵，田頵发兵来杭州。杨行密知道田頵不安分，但没想到这次动静这么大，如果让田頵得了杭州，他这个吴王还有什么分量。于是杨行密派人去召田頵：“吴越和你有何瓜葛？请按时回来，否则就换人守宣州。”田頵打了几个回合，没得手，同时顾及杨行密那边，暂且撤军。但田頵不是个安分之人，自思跟着杨行密，混得再好，也不如自立山头，所以铁了心要和杨行密分道扬镳。为了谨慎起见，田頵想联系河南的朱温作为外应。
当时有人劝杨行密：“田頵为人奸险，不如早除之，以避后乱。”杨行密不同意：“田頵是淮南功臣，威望很高，而且田頵现在还没有公开造反。除田頵容易，但众将会说我卸磨杀驴，见机行事。”虽然杨行密知道田頵不安分，迟早要造反，但眼下无凭无据，不便动手。
唐天复三年（903年）八月，田頵把寓居宣州的唐末大诗人杜荀鹤请来，对杜荀鹤说：“淮南久失王化，今日我当效节王室，烦请先生去汴梁一趟，联系一下朱温。”杜荀鹤应命而去。田頵知道杨行密非一般人，密使赴润州（今江苏镇江），联络怀有造反之心的安仁义：“可以联手对付杨行密，然后分治淮南。”安仁义一听，当即答应。此时，镇守寿州（今安徽寿县）的杨行密妻弟朱延寿早和田頵串通，朱延寿曾密告田頵：“你真想起势，定要知会我一声，我定将全力以赴。”田頵大喜，一切准备就绪后，派两个心腹人化装成小商人，北去寿州联络朱延寿。可惜这二位半路被人识破，身上的密信也被搜出。
杨行密看到密信后，大骂这些人没一个好东西。现在人证物证俱在，该是动手的时候了。于是，他命令正在围攻鄂州（今湖北武汉）军阀杜洪的李神福，速转向宣州剿灭田頵，李神福受命扬帆东下。
唐天复三年（903年）八月，安仁义南袭常州，常州刺史李遇在城外设好埋伏，然后在阵上大骂安仁义：“尔受君恩，食君禄，不思报，反欲噬人主，真是犬彘不若！”安仁义久经战阵，猜到李遇会设防，连忙撤回润州。同时，淮南军王茂章、李德诚、米志诚部奉杨行密令，进围润州。安仁义被困在润州，动弹不得。接下来杨行密需要全力对付田頵了。
