债券与其他投资方式的异同
随着经济的发展，人们可投资的渠道越来越多，储蓄、基金、股票、债券各有各的优势。在这些投资方式中，到底哪一种是最适合自己的呢？就像在商场中购物需要货比三家一样，选择投资方式同样需要多方对比。
债券与储蓄
从定义上看，债券投资是投资者将资金的使用权暂时让渡给债券发行人的信用行为，债券发行人即债务人是政府、金融机构或企业。而储蓄是居民将货币的使用权暂时让渡给银行或其他金融机构的信用行为，资金的让渡者是债权人，债务人是银行或其他金融机构。
我们可以看出，债券与储蓄体现的都是一种债权债务的关系；债券和储蓄存款（活期存款除外）都有规定的期限，到期后都要归还本金；债券和储蓄存款都可事先确定适用利率或计算方法，到期后都能够获得预期利息收益。
债券与储蓄的区别主要表现在：
1.安全性不同
由于债务人的不同，使得债券投资与储蓄存款在安全性方面存在差异。其中，债券投资的债务人是政府、金融机构和企业，而储蓄存款债务人是银行和其他金融机构。相较而言，储蓄存款的安全性高于债券投资。此外，我国银行的信用程度很高，由国家和中国人民银行严格监管，且自身具备风险防范预警机制，银行倒闭的可能性极小，所以，银行存款是最为安全、可靠的资金增值方式。
债券的种类很多，不同类型的债券其安全性也有所不同，这是与其发行主体密切相关的。一般来说，政府债券因为它的发行人是政府，以财政作担保，所以安全性最高；金融债券的发行基础是银行信用，所以它的安全性与储蓄存款基本相同；而企业债券的安全性相对差些，因为它的发行者为各类企业，社会上企业众多，不同企业的资金实力、经营状况也参差不齐，其安全性相对较差，投资者要承担因企业亏损、破产而不能及时或按规定条件还本付息的风险。当然，我国对企业债券的发行有严格的控制，一般是规模较大和资信级别较高的公司或企业，经过有关部门审查批准后才准予发行，这就相对降低了投资风险。
2.期限不同
我们在前面说过，债券和储蓄存款都有规定的期限，但是它们存期的长短有所不同。一般来说，储蓄存款的期限通常较短，定期存款期限最长为8年；而债券虽然也有一年以内的短期投资，但是多数的期限都较长，个别的还长达几十年。
3.流动性不同
所谓流动性，是指投资工具在短期内不受损失地变为现金的能力。债券具有较强的流动性，如果投资者急需现金，可以根据所需金额将手中持有的债券在市场上进行转让，转让价格为市场价格；而储蓄中的活期存款流动性比较强，可以随时到银行转化为现金，但定期存款的流动性就比较差，储户如果因为急需用钱而将未到期的定期存款提前支取出来，则无论多少，只能将全部存款一次性支取，并按照活期存款利率计息。由此可见，债券的流动性略胜储蓄一筹。当然，债券的流动性依赖一个比较完善、成熟和发达的债券市场，也与债券本身的质量相关，其中，国债具有非常强的流动性，金融债券和上市公司债券流动性也较强。
4.收益性不同
储蓄存款的收益比较单一，只是利息收入。我国目前的利率是由中央银行统一规定的，存期越长，利率越高。存款时每笔存款的利率就已确定，因此可以准确地算出自己可以得到的利息收入。存期内如遇利率调整，除活期存款外，其他存款利率一律按照存入日计算。
而债券的收益就相对复杂一些，它包括三个部分：债券投资的利息收入；买卖债券时由于价格的变化而带来的资本收益；若考虑复利，还有利息的再投资收入。
通常来说，债券的实际利率高于同期限的定期存款利率。这是由于债券融资和银行存款在资金循环中的位置不同，债券融资是资金的最终使用者向最初的资金供应者融资，中间不需要任何环节，从而节省了融资成本；而银行存款属于间接融资，将资金存入银行后，必须由银行统一发放贷款，资金才能到达最终使用者手中。债券融资的资金最终使用产生的利润由使用者和资金提供者两家分割，而在间接融资的情况下，资金最终使用产生的利润由资金使用者、银行和资金最初提供者三家分割，银行的存贷款利差一般为3～4%。此外，从市场配置资源的一般要求来说，投资的风险越大，要求的报酬率越高。债券的投资风险高于银行储蓄，因此其投资报酬率即利率也要高于银行存款。
债券与股票
股票是股份公司发给投资者作为投资入股的所有权凭证，购买股票者就成为公司股东，股东凭此可取得相应的权益，并承担公司相应的责任与风险。与债券相同，二者同为有价证券，是一种虚拟资本，是经济运行中实际运用的真实资本的证书，都起到募集社会资金，将闲散资金转化为生产和建设资金的作用。此外，二者都可以在市场上流通，投资者通过投资股票和债券都可获得相应的收益。
债券与股票的区别主要表现在：
1.发行主体不同
债券的发行主体可以是政府、金融机构或企业，而股票的发行主体只能是股份有限公司。
2.筹资的性质不同
债券是一种债权与债务的关系证书，反映了发行者与投资者之间的资金借贷关系，投资者是债权人，发行债券所筹集的资金列入发行者的负债；而股票是一种所有权证书，反映股票持有人与其所投资的企业之间的所有权关系，投资者是公司的股东，发行股票所筹集的资金列入公司的资产。
正是由于资本的筹集性质不同，使得投资者享有不同的权利。债券投资者无权参与发行单位的经营管理活动，只能到期要求发行者还本付息；而股票持有人作为公司的股东，则有权参加公司的股东大会，参与公司的经营管理活动和利润分配，但不能从公司资本中收回本金，不能退股。
3.存续时限不同
投资债券是有时间性的，从债券的要素看，它是事先确定期限的有价证券，到一定期限后就要偿还。而股票是没有投资期限的，企业也没有偿还一说，投资者只能转让不能退股，只要发行股票的公司不破产清算，那么股票就永远不会到期偿还。
4.收益来源不同
前面提到过，债券的收益比较复杂，投资者不仅可以从发行者手中得到利息收入，在进行债券买卖时，还可能得到资本收益。债券在发行时就会定下在什么时间以多高的利率支付利息或者偿还本金，因此投资者在买入这些债券的同时，就可以准确地计算出自己所持的债券在到期后可以获得的收益。
而股票与债券的收益来源有所不同。股票投资者作为公司股东，有参与公司利润分配的权利，因此，股票投资者可以得到公司的股息和红利。此外，在股票市场上买卖股票时，投资者还可能得到资本收益。对于很多投资者来说，买卖股票的价差收入才是他们最想追逐的利润。而且，股票的价格和股息都在随时变化中，这部分收益取决于股份公司的获利情况，投资者所无法控制的。
5.风险性不同
虽说债券与股票在发行时都有一系列的风险控制措施，但是作为两种不同性质的有价证券，其投资风险差别是很明显的。无论是国债、金融债券、还是公司债券，其投资风险都要比股票投资风险小得多。这是因为债券投资资金作为公司的债务，其本金和利息收入有保障；而股票投资的股息和红利都属于公司的利润，这不仅取决于公司的经营状况和盈利情况，还取决于公司的分配政策，具有不确定性。另外，债券由于其偿还期限固定，最终收益固定，因此其市场价格也相对稳定；而股票价格受到宏观经济形势、市场供求状况、国际国内形势等因素的影响，其波动要比债券剧烈得多。
债券与基金
债券与基金都属于有价证券，都是证券市场中可供投资者选择的投资工具，也都是一种筹措资金的手段。
债券与基金的区别主要表现在：
1.权利关系不同
因为债券是债权凭证，债券持有者与发行债券的公司之间是债权债务关系；而基金持有者是基金的受益人，体现的是一种信托关系。
2.价格取向不同
影响债券价格的主要因素是利率；而在政治、经济环境不变的情况下，基金的价格主要决定于资产净值。
3.投资回收方式不同
债券投资具有一定期限，投资者到期可收回本金；而基金则要视所持有的基金形态区别对待，封闭型基金有一定的期限，开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。
4.风险性不同
债券的收益相对固定，到期后可以保证本金的收益，风险性对较小；而基金的风险程度主要取决于该基金的风格，基金通常采取组合投资的方式分散风险。
5.收益情况不同
由于债券投资之初就有固定的利率，因此到期后可获得固定的利息；而基金的红利需根据公司的经营情况而定，收益具有不确定性。
读者互动：
问：我是刚刚参加工作的“80后”，看了上文的介绍，觉得债券、储蓄、股票、基金这四种投资方式各有利弊，像我处于这样一个年龄阶段，该怎样选择呢？
答：无论哪种投资，其风险与收益都是成正比的。你刚参加工作，我建议你首先要储蓄，因为不管做哪种投资本钱是必须要有的。考虑到你的实际情况，当你有了一些储蓄后，可以先买一点一年期国债，收益相当稳定。一年以后可以买一些偏股行基金，但要注意选业绩好的基金公司和注意基金净值，总之，增加储蓄，减少开支，投资债券是上策。
选择债券做低风险资产配置
债券是指政府、金融机构、企业为募集资金所发行的一年期以上可转让债务的凭证，它是固定收益与套利的游戏。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。一般债券有几个要素，如表6-1所示。
要素
具体说明
发行机构
国家、金融机构、企业等
面值
通常为100元
期限
自债券上的发行日期为起，债券上写明的本金偿还日期为终
价格
包括发行价格和转让价格。发行价格是指发行时购买的价格，可以和面值不同；转让价格是二级市场的买卖价格，由面值、收益和供求关系等因素共同影响，处于不断变化之中。
票面利率
票面上标注，票面利率×面值＝年利息
付息方式
有到期一次性支付、按年支付、半年支付、按季支付等几种形式
投资收益率
收益率＝（债券价差＋利息收入）÷购买价格×100%
注：如果投资收益不等于投资利息收入，利息率就不等于收益率
表6-1
债券最大的优势在于它的安全性。债券在发行之初都承诺到期偿还本息，通常有固定的利率，与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定。因此，它具有不跌破发行价的能力。有的债券虽然流动性不高，但它的安全性很高，因为它们经过较长一段时间后就可以收取现金或不受损失地出售。而且，就算是企业破产，债券持有者也可享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。
也许相对于股票或者其他投资来说，债券的收益是微不足道的，而且就长期投资而言，股票也的确优于债券。但是，债券也有很多其他投资不具备的优点。
其一，债券具有较强的流动性
也就是说，债券具有能够迅速和方便地变现为货币的能力。现在，几乎所有的银行部门或者证券营业部都开设有债券的买卖业务，而且收费较低。只要债券发行者的资信程度越高，债券的流动性就越强。
其二，债券能够帮你积累资金
债券并不像股票的风险那么大，因此，债券常常被称为固定收入的投资。只要债券的发行机构能够履行业务，你就可以在家安心的等待债券的收入。此外，债券的收益率通常比银行利率更具有诱惑力，你完全可以通过债券为自己的财政目标积聚一定的资金。
其三，债券能让你获得可观的资本收益
只要债券的发行机构能够按时支付利息，购买债券一般就可以获得固定的、高于同期银行存款利率的利息收入。而且，从目前的社会形势来看，政府会对经济进行适时的宏观调控，出现通货膨胀的可能性并不大，随着银行利率不断下跌的趋势，债券的价格反而会呈现上升的趋势，带给投资者比较可观的收入。
如果你还认为债券产品应该是老年人的选择，不适宜“80后”年轻人投资，不妨看看以下这个“80后”年轻人投资债券的成功案例。
在当今这个时代，张斌是典型的富二代。不到三十岁的年纪，却掌管着父亲一手创办的，现已拥有500多名员工的实体企业。因为从小生活在商业世家，耳濡目染，张先生比同龄人更具商业头脑。自从上大学起，张斌就学着炒股票、基金，也许是目光独特，也许是运气使然，几年下来张斌赚了不少钱。08年的时候，因为朋友的公司需要一笔资金周转，张斌就卖出手上的股票、基金，清仓了！没想到，这一卖竟意外躲过了股市大跌。去年年底，朋友还了钱，虽然说躲过了股市大劫，但是想想还是有些后怕，张斌暂时不考虑再次买入股票，经过多方对比，果断选择了风险低、安全性高的债券。张斌选择的这家房地产公司的公司债年回报率在8%以上，虽然收益可能不如股票，但是如今股市震荡严重，任何投资应以安全性为主，而债券的收益又比银行存款等固定收益高不少，张斌已经很满意了。
通过以上实例可以看出，只要投资得当，债券同样适用于年轻人。应该说，债券是各种类型投资者的基本配置。在市场行情不明朗的情况下，可以将债券作为主要投资对象以确保投资收益。当市场行情一片大好时，也不要抛弃债券这种风险低、安全性强的投资方式，正所谓“不要将鸡蛋放在同一个篮子里”，配置多样化的投资组合，在选择高风险、高收益投资项目的同时，适当添加些债券投资，从而降低整个投资组合的风险程度。
读者互动：
问：投资债券受通货膨胀的影响吗？是不是在通货膨胀高的情况下，债券投资也不是很安全？
答：不是的，债券在定价的时候使用的是预期的通胀，债券投资是否受到通胀的影响还要看通胀的类型是什么。一般来说，如果通胀持续保持在一个高的水平，那么对债券投资是没有影响的；如果通胀是持续以一个不稳定的高速在走高时，债券的投资的风险就会增大；当通胀达到一个极限的时候，及所有的人都认为通胀不会再继续下去的时候，那么证券市场又会回暖。
债券有哪几种，彼此间有什么不同
债券的种类比较繁杂，按照不同的划分标准，可以分为以下几类。
一、按发行主体不同划分
按照发行主体的不同，可将债券分为国债、地方政府债券、金融债券、企业债券。
