彼得·林奇说：“不管我们的金融分析理论看起来多么合理，但是事实上这不过是在为过去发生的事情在未来的重复发生做准备，而不是为未来可能发生的事情做准备。”技术分析有一个基本前提，就是相信历史会重演。但历史真的会重演吗？这就是技术分析的局限所在。它的各类指标，如K线形态、成交量大小、筹码分布等都是根据市场的历史情况得出的，属于落后的指标，并不一定对当前的形势有效。正所谓“亡羊补牢，为时晚矣”。
其次，我们再来看看基面分析。基面分析主要用来推算股票的市场价值、真实价值以及预期价值。它侧重于研究股市供求关系的变化。通过分析股市供求关系的基本因素，如库存量、产量、进口量、消费量、出口量等，来预测未来的股票价格变化情况。此外，经济政策、社会环境、人们心理、相关产品、气候等能够影响供求关系的因素也在其研究范围之内。具体地说，从基面分析股价走势的方法主要有三种：
（1）本益比，这是指某种股票普通股每股市价（股价）与每股盈利的比率。本益比的正常范围在10~20之间，本益比过大的股票一般都是热门股，但风险较高；而过小则可能为冷门股，虽然风险低，但购入也未必能够获益。
（2）股价净值比，这是某只股票的股价相对于每股净值的比值，是股票发行公司资产价值的关键指标。一般来说，如果股价净值比小于1，那么其公司的重置成本必然高于市场对其的定价；如果远低于1，其公司会成为被收购的对象，因为通过收购其股权以获得其资产远比自己进行厂房和设备的投资要经济得多。
（3）股价营收比，这是某只股票的股价与其发行公司营收的比值。一般来说，投资者应该积极寻找股价营收比低的股票，避开股价营收比超过1.5的股票，坚决不碰股价营收比超过3的股票；对股价营收比涨到3~6之间的股票应该考虑卖出所持股。
基面分析需要大量的市场供求数据信息，即使是经济学家和股市操作老手也很难完全掌握各项相关数据信息，这就导致了基本面分析的结果具有局限性，不可能准确预测股市的走势。不过，基面分析能够告诉投资者一只股票的“质量”，用这个方法来选择一只优质股还是可行的。
此外，即使你真的准确地预测到了很快会迎来经济繁荣，股票牛市，选择了几只从各方面看起来都非常有潜力的股票，也未必能赚钱，而且还可能会亏得非常惨。假如你预测到了20世纪80年代初的航空公司股票会大涨，而大量买进了人民航空公司或泛美航空公司的股票，那么结果是怎么样的呢？人民航空公司突然宣布破产，泛美航空公司因为管理问题而股价大幅下跌。也就是说，在准确预测到了股市的走势之外，你还要选择正确的股票，估计巴菲特、彼得·林奇之类的大师都做不到这一点，更不要说普通投资者了！
投资者要做的就是根据基本面分析选择一只正确的股票，至于股市的走势则管不了；要担心的不是股市的好坏，而是自己是不是找到一家能盈利的公司，是不是买到了一只能够升值的股票。
投资启示录
股票投资大师彼得·林奇反对预测股票走势，他认为没有人能够准确地预测股市的未来走势，而且即使准确预测了股市的走势，也可能会亏本，他认为不预测股市一样能赚钱，因此他自己就从来不做前面那种傻事。由此可见，普通投资者不能把大量的精力花在预测股市上，根据基面分析方法找到一只正确的股票，才是赚钱的可靠途径。
常识投资法的力量
投资股票是一门高深的学问，从选股时对股票发行企业的基面分析，到研究无数股票走势图，再到学习复杂的投资系统，投资者需要掌握的知识非常多。投资者需要多学习这是毋庸置疑的，然而在股市上赚大钱的投资大师们，真的是靠那些晦涩深奥的专业知识取胜的吗？答案是否定的，事实上依靠常识进行投资照样能够赚大钱。
“股神”巴菲特在投资中非常信任常识，他经常会观察自己的妻子和女儿的购物行为，并从中发现投资的好时机。巴菲特非常相信流传了两千多年的伊索哲言，比如“厨房里不可能只有一只蟑螂”等。他还表示：“不管你有多高的天赋或多么努力，有些事情需要的只是最简单的时间，你不能让九个怀孕的女人在一个月内生出孩子。”巴菲特把这些常识应用在股票投资上，并且获得了丰厚的投资回报。没错，巴菲特就是依靠这些再简单不过的常识赚取巨额财富的。
那么，什么是“常识”呢？常识就是人类在几千年文明中不断被证明是真理的事情和道理，这些事物不会因为客观环境的改变或人们主观意识的改变而消失。简单来说，不管社会形态是怎样的，资本主义也好，社会主义也好，这些“常识”不会因为这些外在事物的改变而改变。
什么是常识投资法呢？
假如你现在使用的手机是苹果公司生产的，那么你就去购买苹果的股票；假如你每个假日都会去新玛特超市购物，那么你就去购买新玛特的股票；假如你家里常备康师傅方便面，那么你就去买康师傅公司的股票……这就是常识投资法。
彼得·林奇是华尔街最著名的投资大师之一，被美国投资界公认为20世纪全美最杰出的投资天才。他认为常识投资法的力量是不可小视的。
林奇在自己的投资著作《华尔街的英雄》一书中介绍过一个依靠常识投资制胜股市的例子：
20世纪50年代，在新英格兰工作的一位消防员发现该地区的Tambrands公司在快速扩张，他想倘若这个公司的业绩不是蒸蒸日上的，这个公司是不可能以令人惊讶的速度扩张的，于是他果断地购买了2000美元Tambrands公司的股票。
此后，Tambrands公司不断扩张，这个消防员也不断跟进，每年都会增加2000美元Tambrands公司股票的持有量，一直持续了5年。
22年之后，Tambrands公司的股价翻了数倍，这位消防员到了退休的年龄，他成了当地有名的百万富翁。
这位消防员利用的就是常识投资法。直到现在，常识投资法仍然是股市中最安全，也是最简单、最有效的投资方法。常识投资法在股市中的力量是无穷的，对于普通投资者来说，依靠常识进行投资毫无疑问是最简单也最能够赚钱的好方法。
此外，要想真正掌握常识投资法，还需要了解以下几点。
1.任何人都不能避免投资风险
当你决定用金钱去赚取更多的金钱的时候，你能够决定的不是是否要承担投资风险，而是承担何种风险。任何人都不能逃避风险，即使储蓄账户里的钱，也会面临通货膨胀带来的贬值风险。
在股市中，短期投资的风险非常大，不过如果能够合理地进行股票的投资组合，长期持有优质股也能够有不菲的回报。
2.买入优质股，并且坚持长期持有
巴菲特曾经说过：“如果找到一只优质股，也许我会一辈子持有它。”据了解，巴菲特持有的股票平均年限都在8年以上。股票投资并不是依靠买卖交易来获利的，而是靠长期持有来获利的。投资大师彼得·林奇也认同这一观点，他说：“把现在手上的股票保留下来，要比经常买卖交易赚到的钱多得多。”
3.多元化投资，分散风险
我们都知道把鸡蛋分散放在几个篮子里，其中一个篮子里的鸡蛋发生意外，并不会影响其他篮子里的鸡蛋。分开放的目的就是分散风险。那么什么是分散投资呢？
美国分散投资大师约翰·邓普顿曾经说过：“所谓的分散投资指的是把所有的投资资金分成几个部分，然后将这些资金分散投资到很多不同企业不同类型的股票中去。”
不过使用分散投资的前提是能够把握投资组合的全部品种，对于普通投资者来说，操作不那么容易。
另外值得注意的是，不能过度分散资金，否则也会导致垃圾股占用大量资金，而没钱买绩优股的情况发生。
4.股票的表现不会好于企业的业绩
巴菲特在1986年致股东的信中这样写道：“在牛市中，股票持有者的投资回报看似比企业本身的业绩要高得多，然而遗憾的是这是一种假象，股票的表现永远也不可能超过企业的业绩。”
要知道，频繁的交易、投资的成本费用等也会影响股东的收益，实践证明股东们最终得到的回报要比企业本身获得的利润低得多。
5.便宜没好货，好货不便宜
巴菲特在20世纪50年代刚进入股市的时候就明白，买进价格低廉的股票要承担的风险是巨大的。因为发行低价股票的企业往往业绩很差，甚至濒临破产，购买这种企业的股票的结果十有八九是悲剧的。因此，巴菲特始终青睐绩优股，而且他更喜欢买那些价值偏高的绩优股。
总的来说，对于股市中的普通投资者来说，依靠常识进行股票投资是一种既简单又有效的投资方法。在日常生活中，有很多常识经常被我们忽略，而这些被忽略的常识往往能够给我们带来不错的投资收益。因此，投资者在平时应该注意观察生活中的小事，比如自己和家人的购物习惯等，从生活中挖掘那些被隐藏的投资良机。
投资启示录
巴菲特、彼得·林奇等投资大师都非常相信常识，他们在自己的投资生涯中时刻谨记并执行这一点，他们通过常识投资法获得了惊人的财富。在股市投资中，“常识”是一双看不见的手，能够帮助投资者制胜股市，投资者要善于利用这种力量，多留意生活中的小事，这些小事的背后往往就是获得收益的契机。
