第四，购买绩优成长股。购买绩优、具有成长性的个股，避免业绩差又无发展潜力而遭市场冷落的个股。买入绩优、有发展潜力、调整比较充分的个股，经过一段时间，就可以获取较丰厚的回报，就算一旦被套，解套获利之日也是指日可待。反之，买了那些业绩差、无发展潜力又处于高位的个股，就有可能长期被套而难以翻身。有效回避风险的一个重要手段是购买绩优成长股。当然，这里有购买时机和购买价格的选择问题，如果在不适当的时机以不适当的价格买入，则很难回避短期风险。
保住本金是投资获利的基础。如果跌入陷阱，误入圈套，连本金都没有了，又如何去获利呢？因此，在股市里，获利重要，资金的安全更加重要。只有确保自己的“生存权利”，才能取得发展。这就要求投资者必须树立强烈的风险控制意识，掌握娴熟的陷阱避让技巧，在保证资金安全的前提下获取最大的收益。
将保住资本作为第一原则并不是意味着不投资，因为利润和损失是相关的，永不冒险也决定了你永远不会赚钱。但想赚钱并不表示你就能赚到钱，你必须在正确的时间做正确的事情，赚钱只是结果。这正确的事首先就是保本，在保本的基础上再考虑怎样赚钱。
炒股是用钱赚钱的行业，一旦你的本金没有了，你就失业了。无论你明天见到多么好的机会，手头没有本金，你只能干着急。几乎所有的行家，他们的炒股建议便是尽量保住你的本金。
做自己的投资顾问，比专家赚得更多
【巴菲特如是说】
股价的萎靡不振可能主要的原因就是悲观的情绪，有时候是全面的情况，而有时候仅限于部分产业或公司。我们喜欢在这种环境下投资，这不是因为我们天生喜欢悲观，而是这时候能用便宜的价格买进很多好的公司。乐观是理性投资人的最大的敌人。
当然，这并不意味着不受欢迎或注意的股票或企业就是好的投资标的，而我们真正强调的是独立思考而不是投票表决，然而不幸的是伯特兰·罗素对于人性的观察同样也适用与财务投资之上：“大多数的人宁死也不愿意去思考”
——1990年巴菲特致股东函
巴菲特强调独立思考的重要性，然而有人认为，在目前非常危险的市场环境中，小投资者根本没有成功的机会，所以要么退出市场，要么是求助于专业投资者。然而，在投资中，专业投资人并不像人们想象的那样聪明，业余投资者也并不像人们想象的那样愚笨，只有当业余投资者一味盲目听信于专业投资人时，他们在投资上才会变得十分愚蠢。事实上，业余投资者本身有很多内在的优势，如果充分加以利用，那么他们的投资业绩会比投资专家更出色，也会超过市场的平均业绩水平。
在新英格兰地区流传着一个消防员投资股票的著名故事。大概是在20世纪50年代，当时这位消防队员注意到当地一家叫做Tambrands的生产女性卫生用品的工厂（后来这家公司更名为Tampax），其业务正在以极快的速度扩张。这种情况让他想到，除非是这家工厂业务非常兴旺，否则怎么也不可能如此快速地扩张。基于这样一种推理，他和家人一起投资了2000美元购买了一些Tambrands的股票，不仅如此，在随后的5年里他们每年又再拿出2000美元继续购买该公司的股票，到了1972年，这个消防员已经变成了一位百万富翁。
不能肯定，这位幸运的消防员是否曾向经纪人或者其他投资专家寻求过投资建议，不过可以肯定的是，有很多投资专家会对他说，他投资于Tambrands公司的这种逻辑推理存在缺陷，如果他明智的话就应该选择那些机构投资者正在购买的蓝筹股，或者是购买当时非常流行的电子类热门股票，令人庆幸的是这位消防员始终坚持自己的想法。
很多投资人认为自己没有专业素养，想要依靠自己在投资领域赚钱难上加难，但是现实生活中有许多人不懂股票、房地产是什么，但却能够投资致富。成功地利用理财致富者，大多不是专业投资人，而专业投资人未必能够以投资致富。
投资根本就不复杂，它之所以会被认为那么深奥复杂，非得依赖专家才行，是因为投资人不知如何应付不确定的投资世界，误将简单问题复杂化，无法自己冷静地做决策，总是想办法听取他人的意见。
由于不懂如何面对未知且不确定的投资环境，误以为必须具有未卜先知的能力，或是要有高深的分析判断能力才能做好投资，许多人便习惯性地把投资决策托付给专家。
然而，如同彼得·林奇所说：“5万个先生投资者也许都是错的。”如果专业投资者真的知道何时会开始上涨，或是哪一只股票一定可以买的话，他早就已经有钱到不必靠当分析师或专家来谋生了。
因此，以专家的意见主宰你的投资决策是非常危险的，投资到头来还是要靠自己。
事实上，业余投资者本身有很多内在的优势，如果充分加以利用，那么他们的投资业绩丝毫不比投资专家逊色，诚如彼得·林奇所说：“动用你3%的智力，你会比专家更出色。”
依据他的观点，当你根据自己的选择来自己选股时，你本来就应该比专家做得更出色，不然的话，你把你的资金买入基金交给那些专业投资者就行了，何必费那么大劲儿自己选股却只能得到更差的回报，这样不是自找麻烦吗？
一旦你决定了依靠自己进行投资时，你应该努力独立思考。这意味着你只依赖于自己的研究分析进行投资决策，而不要理会什么热门消息，不要听证券公司的股票推荐，也不要看你最喜爱的投资通讯上那些“千万不要错过的大黑马”之类的最新投资建议，这也意味着即使你听说沃伦·巴菲特或者其他权威人士正在购买什么股票也根本不要理会。
1．他有可能是错的！
即使他的选择是正确的，你也不可能知道什么时候他对一只股票的看法会突然改变而将其卖出。
2．你本身已经拥有了更好的信息来源，并且这些信息就在你的身边。你之所以能够比投资权威人士获得更好的信息，是因为你能够时时追踪记录你身边的信息。
如果你平时在自己工作的场所或者附近的购物中心时能够保持一半的警觉，就可以从中发现表现出众的优秀公司，而且你的发现要远远早于那些投资专家。任何一位随身携带信用卡的消费者，实际上在平时频繁的消费活动中已经对数十家公司进行了大量的基本面分析。你日常生活的环境正是你寻找“10倍股”的最佳地方。
投资到头来还是要靠自己，所以投资人应想办法充实投资智慧，让自己也成为专家。事实上，投资并不需要太多专业知识，只要能够身体力行，不需要靠专家也可以致富，拥有正确的投资观，你可能比专家赚得更多。
如果非要炒新股，切忌抓准时机
【巴菲特如是说】
一般情况下公司的净值一年能够高增长时，大家一定能够高兴得手舞足蹈，然而今年却不行。还记得德国的音乐天才瓦格纳吗？他的音乐一度被形容为没有想象中的好听。是的，在1998年伯克希尔的进展过程中，虽然已经取得了令人满意的成绩了，但是实际上并没有表面上看起来的那么好，究其原因在于净值的增长了48.3%，而其中的大部分都是来自于并购交易所发行的新股。
如果进行详细说明的话，因为我们公司目前的股价远高于其账面价值，这就表示如果我们再发行新股，不管是增发现金还是合并发行新股，都会立即大幅拉高我们的账面净值，但事实上我们没有因此而赚到钱。而真实的情况是，类似于这样的交易对我们的每股实质价值不会产生立竿见影的效果。这主要源于我们所得到的和我们付出的只能是打个平手而已。真正重要的是实质价值的增加，而不是账面净值的增加。
——1998年巴菲特致股东函
像巴菲特承认由于自己股价的高估而去发行新股的人是十分罕见的，但是在股市中很常见的现象是一旦股市泡沫达到顶峰的时候，就会有大量的公司进行增发，因为它们知道自己的股价已经显然过高了。所以这也不失为判断股市泡沫的一个参考指标。但是在实际操作中，购买新股需要考察的要素还很多。
从大势上看，如果大盘处于大幅下跌的市道中，绝大多数个股的走势都将受到影响，真正逆大势而为的股票毕竟是少数。如果大盘处于小幅上扬或小幅震荡的走势，新股炒作的机会会比较大，也可能形成新股上涨和大盘上涨的互动效应，甚至出现次新股成为大盘风向标的局面。目前的股指虽然遭遇一时的调整走势，但整体形势依然趋强，这时十分有利于新股的炒作。
对新股的基本面因素要关注，市场资金是很容易“喜新厌旧”的，特别是在后续新股不断上市的时候，新股很快就会变成旧股。通过分析历史行情可以看出，能够在上市后得到充分炒作的新股不仅仅凭借“新”，更重要的其本身所具有的各种概念有关，这一点要求投资者对新股所在的行业和其基本面有较多的了解，能较恰当地和市场中其他类似的股票进行比价，这样才能对打算介入的新股较有把握。
是否所有的新股上市首日都可以买进呢？答案是否定的。根据统计，约有三成的新股高开低走，出现绵绵阴跌的走势。投资者如果买进这些股票，同样会遭受损失。
拓邦电子由于上市首日被爆炒，股民99％亏。拓邦电子上市首日的表现，令市场为之震惊。这只2007年6月29日上市的新股，发行价为10.48元，但开盘价就达39元，涨幅达272.14%。此后股价继续高开高走，到上午9∶54时，深交所果断实施临时停牌15分钟。但是在巨量资金的追捧下，其股价仍然继续高昂“牛头”。到10∶27，深交所再次对它实施临时停牌，10∶42复盘。资金做多动力并未因此稍减，反而一反常态展开猛烈拉升。到10∶56时创下当天最高价71元/股，股价上涨577.48％。下午收盘时，拓邦电子首日收报60元，涨幅高达472.5％，成为中小板爆炒第一股。此后，该股持续大幅下跌，上市首日买进的投资者几乎全部套牢。据统计，当日参与该股买入账户共有11483个，截至7月10日共有11368个账户亏损，占比99％，累计账面亏损1.37亿元，亏损最大的账户亏损额284万元，首日在50元以上买入账户共有5179个，累计账面亏损9418万元。拓邦电子首日的表现，纯粹是一种非理性的投机炒作行为。因为该公司的基本面并无过人之处。以一季度的业绩来看，拓邦电子的市盈率已达到惊人的1352倍。
选购新股，没有历史走势可以进行技术分析，有一定的难度，但是从以往的经验看，还是有一定规律可循的。投资者在具体操作中，可以关注以下几点：
1．从价格形态看走势
新股上市首日的价格走势常见以下形态：高开低走，多为出货行情，不宜介入；高开平走，多形成震荡出货行情，早期可用少量资金低吸高抛做超短线；低开高走、平开高走或偏高开高走，后市常有一段较好行情（以新股的理论市价为平开标准，低于此价为低开，高于此价约30%为高开）。
2．从开盘成交量看走势
新股开盘成交量的大小是观察二级市场主力是否介入的最早信号。经验表明，开盘竞价成交量达到上市新股流通总股本的5%以上，并且开盘价偏高时，可认为有主力参与接盘，后市看好；新股开盘价并不低，但开盘成交量明显偏小，则为一级市场持股人严重惜售；如果新股为中小盘股，很可能有主力在其中操盘，后市同样值得看好。
3．关注上市首日换手率大小
一般来讲，在开盘后前30分钟，换手率能够达到40％左右，同时相对价位并不过分高，就可以考虑在股价回落时适当介入。特别是出现大笔成交量买入的迹象时，更可以大胆介入。
4.把握卖出的时机
首日大资金进行建仓之后，一般会有一个震荡洗盘的过程，只要市场处于平稳的态势，震荡的幅度并不会太大，投资者都可以继续持有。但是若股价没有出现震荡而是继续冲高，则主力可能以短炒为主，应尽早离场。
5．由于基金等机构的持股一般有几个月的锁定期，在锁定期内股价一般能保持强势。投资者如果以投机心态介入，一定要在锁定期内先行抛售。
将价值投资坚持到底
【巴菲特如是说】
只要是经过法令的许可，我们就会将华盛顿邮报的股份无限期的持有，因为我们对该公司的价值的持续稳定增长抱有很大的期待，我们也会知道公司的管理阶层能够完全以股东的利益为导向。但是公司的市值就现在而言已经增长到了18亿美元，并且，已经很难再以当初市值1亿美元的速度保持增长。
——1985年巴菲特致股东函
巴菲特表示，其实价值投资策略并没有超出任何投资人的理解范围。说到价值投资，谁都知道应该进行价值投资，可是价值投资贵在“坚持”二字，只有坚持才能在股市中当长跑冠军。
价值投资的一条基本原则就是透过市场价格看出实际价值。当你购买股票时，你不是只买了一只股票，而是买下了一个企业的一部分。一个企业的内在价值往往与经常波动的股票市场所显示的股票价格有极大的差距。如果购买股票的价格明显高于它的内在价值，你就会遭受损失；相反，如果低于它的内在价值，交易过程中赚钱的机会就比较大，资金被长期套住的风险就比较小。基本赌注就是市场价值最终和内在价值相吻合。
