结论是不够的。于是我们看到了双方的合作，杨致远在付出了10亿美元和所有雅虎中国的资产后，得到了阿里巴巴40%的股权。“之所以阿里巴巴没有用现金去购买雅虎中国，是因为马云和杨致远可能觉得这还不够双赢，杨致远理应得到更多。”
杨致远得到的更多是建立在他对阿里巴巴管理团队的信任这样一个基础上，他投入了10亿美元和雅虎中国，得到了40%的股权分配权。由此，我们首先可以来估算一下阿里巴巴现时的总值，这个总值对于阿里巴巴来说一直是保密的数据，作者也没能得到它。但是这个总值却可以通过与雅虎的交易过程推算出来，这是一个很有趣的智力游戏，我们不妨在阅读本书的时候顺便玩一下这个游戏：
我们假定雅虎中国的正常市值为2亿美元，那么加上10亿美元现金投入，雅虎投入的总值是12亿美元，而雅虎占的股份是40%，那么阿里巴巴的总值就应该在30亿美元，也就是240亿—250亿元人民币左右。
但是且慢，我们在前面已经得知，雅虎的投票权只有35%，那么严格地说它虽然占有40%的经济利益分配权（按马云的说法），其实它的股权应该不到40%这样一个数字，再推论一下，阿里巴巴的市值应该高于30亿美元。
另外要注意的是，我们的假定建立在雅虎中国的正常市值的基础上，而这是一个很难估计的数字，也许是2亿美元，也许不到，或者还可能超出，就看你怎么去估计它，进而你也会得到一个不同的阿里巴巴的总值。这样一个推理是建立在对杨致远和马云智慧的高度认同上的，你可以完全不相信它。
我们已经说过，这是一个智力游戏。但是做完这个智力游戏以后，我们可以看到杨致远的赢利点。不过，一个必要的前提是他对马云和阿里巴巴的团队的高度信任。
如果马云和阿里巴巴的团队能力足够的话，他们将在中国市场上击败eBay。如果这样，阿里巴巴的总值无疑将有一个迅速的提升。届时你把这家公司的价值估算为多少？这取决于你对“中国电子商务市场”这样一个概念的判断。要我说，这个概念值100亿美元，如果阿里巴巴取得了这一市场地位的话，它就值这个价。
于是，杨致远的账我们也可以算得清清楚楚，他的雅虎将有20多亿美元的赢利。
这才是一个公平合理、双方共赢的交易。
我们也在无形之中回答了本节前面我们提出的那个问题，无疑，雅虎中国将会整体转向电子商务，这符合交易双方的利益，同时因为雅虎中国并入阿里巴巴的大盘子之后的增值，会给雅虎中国的员工带来利益，也符合雅虎中国现在和未来的员工的利益。
还能够提供更多吗？这样一桩交易对于一个媒体从业者来说，提供了一个足够大的空间来挖掘。因此，作者不得不向读者奉献更多。
也许还有一个角落没有挖掘干净，那就是前面马云的那个问题：惠特曼会想出什么办法来打击阿里巴巴可能存在的软肋？任何一个链条上松动的齿轮都会落入对方的视线并成为被打击的对象，马云必须要拧紧每一个地方。于是，我们有了下面的叙述。
请注意，虽然我们在本节前面部分的一系列推想和推理看起来有些过于前卫，但那些都是得到阿里巴巴员工和中高层的证实的，是一种想象中的事实。这里要说明的是，这些未发生的事情确实出现在马云的脑子里，同时他还在阿里巴巴的一些会议上讲过。因此，它可以说是一种事实。而接下来我们要讲的东西，也许在马云的脑海里出现过，也许没有，完全是作者的一种推断。
惠特曼还会怎么做？按收购之前阿里巴巴的股份结构，她是否会通过股权收购的方式来达到击败阿里巴巴的目的？
正如我们在后面将要看到的，现有的阿里巴巴的股权结构是单一的，股东由软银的孙正义和阿里巴巴团队来组成。
因此，就存在这样一种可能，惠特曼将利用资本来取得对阿里巴巴的控股权，进而利用控股权来促使阿里巴巴不往马云所认为的正确的方向前进，从而使阿里巴巴，这个现在看来还是由中国人控制的民族产业公司走向决策混乱的境地，这同样能使eBay不战而胜。
甚至我们有理由说，这条路径比起建立一个叫作搜索引擎的赛场，使比分恢复到0∶0，从而利用资本的优势使eBay超过阿里巴巴更为简单和直接。也许从目前来看，这种做法会多花一些钱，因为在阿里巴巴的高层看来，孙正义是一个有眼光的战略投资者，同时也很讲义气。要使这样一个人背弃他的同盟者，惠特曼一定要花更多的钱，只有价钱高到让孙正义无法拒绝，她才能取得孙正义的股权。但我认为，相对于前一种方法，如果惠特曼想到了这一点，她就一定会这么干。因为不管孙正义要一个什么价钱，这都将是一个比前一种方式更为便宜的价格，同时，这还是一种省事的方式。
而当雅虎与阿里巴巴的交易发生以后，阿里巴巴董事会的构成发生了变化。在董事会中，孙正义作为一个战略投资者，除了股权之外并无其他利益。而杨致远和他代表的雅虎除了股权利益之外，还有一个品牌利益，因为在这个交易中，拿下雅虎中国的阿里巴巴除了获得雅虎中国的资产以外，还获得了雅虎品牌在中国的使用权。
因此，我们可以推定，杨致远是不可能向惠特曼出售阿里巴巴的股权的，因为凭着杨致远的智慧，他一定清楚惠特曼想干什么。而他绝对不会任凭惠特曼这样做，这里面有利益的关联，绝不是钱能够买得动的。我们可以确信，“雅虎”这个品牌在杨致远那里是无价的，而把股权转让给惠特曼，就意味着阿里巴巴的混乱，进而也就意味着雅虎这个品牌在中国要进一步贬值，这将对雅虎品牌在全球的影响力造成巨大伤害。
如果，如果这个推断成立的话，那么这是第二道防波堤，是马云保证阿里巴巴在中国电子商务市场上称雄的又一块基石。
好了，也许对这宗交易还有无穷无尽的解读，但作者认为这里提供的解读已经够了。因为第一种解读在阿里巴巴确实发生过；而第二种解读是可能的，是符合逻辑的。
孙正义的那局棋
看来我们似乎已经完全了解了整个阿里巴巴的大事件，无论是阿里巴巴拿下雅虎中国的意义还是过程，我们都有了完整的了解。
但是且慢，有一个人的影子，在这个事件中一闪而过，我们看到了他，可是却没有抓住他。
这个人就是孙正义，日本软银集团的总裁，阿里巴巴和雅虎的股东。
让我们一起来看看，在互联网的世界里，投入过上百亿美元，市值最高达到数千亿美元的这个日本小个子的棋局。
在新闻发布会上，对于这个一闪而过的人物，马云作过一个简单的回顾。他说：“以我与孙正义两年以来的交往来判断，孙正义是一个对中国有着特殊感情的人。”
而在出席阿里巴巴举办的第四届西湖论剑并接受媒体采访的时候，孙正义说：“我们对宽带都有着极大的兴趣。”
那么，孙正义的互联网宽带这局棋已经布下了几颗棋子？
其实，孙正义是UT斯达康最早的投资者。
2001年，作者访问过著名的通讯公司UT斯达康，他们的首席技术官周绍宁对于当时红火一时的公司当家产品小灵通没有多少话好说，却整整给作者讲了两个小时一种叫“WACOS”的产品。简单地说，这是一种通过软件把所有家电中可用来做互联网输出输入的平台统一整合到互联网接口上去的技术，同时这一接口技术允许互联网通过各种线路接入家庭。在写作本书时，小灵通业务已经趋下降态势的UT斯达康仍然把这一技术作为一个主要方向，同时，他们还在互联网宽带的终端方向上有重大投入，其中包括3G手机和其他一些方向。
我们可以把这看作是孙正义在互联网宽带时代大棋局中一个硬件的棋子。
而除了硬件，孙正义是全球互联网ICP的几大基干公司的股东。在电子商务方面，他是阿里巴巴的重要股东，阿里巴巴虽然相对来说不大，但在电子商务最重要的几个方向上都获得了举足轻重的地位：在B2B方向上，它是全球第一；在C2C上，它与全球最大的C2C从业者eBay在中国市场上的竞争处于胶着并稍稍领先的状态。
在互联网现在最热的方向——搜索上，孙正义是雅虎的天使基金级股东，有着重要的影响，而在雅虎中国并入阿里巴巴这一事件中，我们也隐约看见了他的影子。
另外，在宽带时代的另外一个方向——网络游戏上，孙正义已经向盛大的陈天桥投入了4000万美元。而在此之前已经成为中国网络游戏老大的盛大，在得到了孙正义的投资后，忽然从一个网游的从业者变成了一头凶猛的收购动物，先后收购了从事棋牌类游戏的边锋网游、对战类游戏浩方网游等一系列宽带网游公司，成为一家门类齐全的网游公司。同时陈天桥的筷子还伸向了新浪，发起了对新浪的收购，这起收购案僵持了一年。
马云说，孙正义之所以投资阿里巴巴，更多的是因为孙正义和马云是同一类人，他认为孙正义的投资观是看人。
这颇有些像《水浒传》中的宋江，在施耐庵的笔下，宋江之所以被称为“及时雨”，是因为他有钱，并且毫不吝惜。只要有人需要，他随时可以拿钱出来供人花。
巧合的是，得到宋江钱的人，后来差不多都成了他的手下，在水泊梁山这个大的平台上。
因此，我们可以看出，宋江在大部分情况下，给钱也是看人的。当时，他看的是人的武功，因为那是一个冷兵器时代。
同样的情况也出现在孙正义的投资上。在互联网时代刚刚开始的时候，得到孙正义投资的人和公司简直不计其数。马云描述他有一次给孙正义报告投资使用情况的时候，“等了两个多小时，而报告只用了几分钟。”可见向孙正义做这种投资汇报的人数之多。可以说，那是孙正义像宋江一样普洒甘霖的时代。在那个时代，孙正义的钱起到了一个结交互联网这个新平台上各路新豪杰的作用。
正是因为这种普洒甘霖的做法，使得孙正义在互联网泡沫高潮时成为世界首富。同样还是这种做法，使得孙正义在互联网泡沫破裂的时候，他受到了最严厉的批评，因为他投资的钱是上市公司的钱。
不过，即使在互联网泡沫破灭的时候，孙正义受到的也只是批评，因为他的钱都是严格地按法律渠道投资出去的，虽然在外人看来花了很多冤枉钱，但这是他的权力——上市公司股东授予他的权力。从这个意义上说，孙正义的玩法，比大部分中国上市公司的玩法要高明得不知道多少，很多中国的上市公司在使用股东赋予他们的权力时，完全不按游戏规则来，而结果是第一代中国上市公司的高管中有不少人现在都出了局。
马云吃定诚信通：“就是只有一个诚信通会员，我也要做下去。”
