五、作为新闻工作者和新闻出版物，仅仅依据一份非正常渠道流传的所谓“研究报告”，不向基金业和证券交易所进行调查核实，就写出一篇多次运用“据传”、“据说”等字眼传播谣言的文章并以耸人听闻的标题发表，严重违背了新闻工作者和新闻出版物最起码应遵循的客观、公正、实事求是的职业操守。
六、文中不负责任地传播基金经理收受利益高位接盘的市场谣言，并使用“黑幕”、“欺骗”、“迷惑”、“误导”等恶意诽谤字眼，对此我们予以严厉的谴责。
七、中国基金业对“超常规发展机构投资者”的论断的理解是：中国基金业的发展，不需重复国外同行发展的漫长道路，而应该充分利用自身的后发优势，确立自己在国际基金业100多年积累基础上的高起点，快速完善法制体系，快速引进先进技术，快速培养基金人才，在此基础上尽快增加机构数量。《基金黑幕》一文的后记中，认为“超常规发展机构投资者”是超常规发展变相的庄家，这不仅是对中国基金业的污蔑，在推论过程中更是采用了偷梁换柱的拙劣手法。
八、对《基金黑幕》一文作者及《财经》杂志社的行为给中国基金业及十家基金管理公司的声誉和经济上造成的损失，我们保留对其追究相应法律责任的
权利。
我们十家基金管理公司均有严格的内部控制制度，这些制度充分吸收了国外同行的先进经验，并每年均要接受主管部门相关的严格监督检查。目前，各家基金管理公司均在做开放式基金的试点准备工作，并为此接受了国外专家的评估。
中国基金业同仁将以服务国民、回报社会为己任，发挥专业精神，坚守职业操守，为我们全体同仁所热爱的、关系中国证券市场健康发展的基金业奉献我们的智慧和力量。
（以笔画为序）
大成基金管理有限公司
长盛基金管理有限公司
华安基金管理有限公司
华夏基金管理有限公司
国泰基金管理有限公司
南方基金管理有限公司
博时基金管理有限公司
富国基金管理有限公司
鹏华基金管理有限公司
嘉实基金管理有限公司
2000年10月15日
【存档】吴敬琏泼水网络股
仅仅一年，新经济如同革命火种般瞬间烧红中国。从1999年“5·19”网络神话挑起股市井喷开始，便有163.net的拍卖，有亿安科技莫名其妙地破百元，有联想奋不顾身地跳网海。
在2000年3月的“两会”期间，经济理论大佬吴敬琏给网络泡沫泼冷水：“在我国要不要发展高技术和高技术产业呢？我的回答是：当然要。不过如果以为我国高技术产业正在向美国等国家看齐，开始在经济发展中发挥主导作用，不经过巨大努力，或者很快就能发挥这样的作用，那恐怕只是一种脱离实际的幻想。而对于不强调真抓实干，却爆炒高科技、网络股等概念以吸引大众跟风入市，促成股价飙升，就不能不怀疑醉翁另有他意了。”
早有IT新锐姜奇平和方兴东拍案争辩：新经济的基础由谁来支持？无非两种可能：一是国家和政府出钱，这与“吴市场”（吴敬琏）一贯的主张相矛盾；再就是依靠市场机制（包括资本市场机制）来推动。吴先生的观点，有将新经济与网络股割裂之嫌。其实新经济与其说是高技术催生的神话，不如说更是硅谷技术与华尔街资本市场联手导演的结果，两者不可或缺。如果说，新经济在中国真的八字还没一撇，那正需要网络股背后的资本力量去推动。新经济“八”字的第一撇，就是通过网络股，率先完成资本调整，使萌芽中的新经济获得初期发展所需的资源。网络股的客观历史作用，就是用无形的手，代替政府进行产业结构调整，促成资本从夕阳领域转移。
最新的新锐是“小超人”李泽楷，华人首富李嘉诚之次子。1999年5月，33岁的李泽楷将其数码港借壳上市，其财富一天之内由15亿港元升至百亿港元以上。2000年2月29日，“小超人”又斜刺里杀出，从新加坡资政李光耀之子李显扬手边夺过香港电讯。据传，李泽楷的致富速度超过盖茨。
电视主持人杨澜忽辞别凤凰卫视，2000年1月斥资3500万港元，与友利电讯董事局主席高振顺联手收购了原来经营建筑业为主的上市公司良记集团的控股权，随后良记正式更名为阳光文化网络电视，其发展方向是以历史人物传记片为主要产品和资源的宽频网站。此举立受追捧，两个月内良记股份暴涨20多倍，杨澜身家达8.4亿
港元。
就这么个身体单薄，说得兴奋时双手乱拍的女子有何奇功？实乃时势造英雄，生生把个善良的女孩强造成个大款。当人们要表达赞赏、嫉妒、愤怒时，有一句国骂：“我操！”如今这句国骂被另一个相似发音的词替代了：“哇噻！”
泡沫经济似乎是这个概念：人们为追求暴利而把一些价值弹性很大的物件，如不动产或股票，炒起来，使其价格严重背离价值，最终导致价格暴跌，资产值骤然收缩。泡沫经济有两大特点：一是被炒作的物品价值很难估算，甚至其价值就是被人为虚构出来的；二是大把的钞票从这个兜搬到另一个兜，社会财富的总量并未增加。
中国人记忆尤新的是1990年前后日本经济泡沫的破灭，当时楼价大跌，仅土地资产一项就减少约200万亿日元，相当于日本国内生产总值的45%。1995年10月，江泽民在《正确处理社会主义现代化建设中的若干重大关系》中第一次提到泡沫经济：“第三产业的兴旺发达是现代化经济的一个重要特征，但要防止产生泡沫经济。”
及至2000年年中之后，纳斯达克股价大损，已奋勇挤入其中的搜狐、新浪、网易等中国概念新锐一跌再跌几近垃圾股，国内IT阵营凉风习习，撤资恐惧十面埋伏，裁员鼓点一阵紧过一阵——这时候，IT精英们不大在传媒上露面了，露面的是吴敬琏。
年底中央电视台评选年度10大财经人物，在老板们中间，吴先生是唯一的学者。当选的两大理由是，一是3月给网络神话泼了凉水，二是10月在《财经》杂志文章《基金黑幕》掀起大波时站出来说了话。吴敬琏在中央电视台《经济半小时》节目中问道：10家基金公司怎么可能共同互保？“难道他们的账在他们内部都是公开的吗？他们的操纵行为都是互相知道得一清二楚的吗？”
【第二十五回】·周小川上任中流击水左撕右扯
减持国有股八面威风黯然退场
审视证监会一亩三分地
2000年2月，周小川出任第四任中国证监会主席，10年中证监会已换了4位首长。周小川上任后开市第一天，股市几乎全线涨停。
周小川，1985年获清华大学博士学位，主修经济系统工程专业，之后担任国务院体改方案领导小组成员兼中国经济体制改革研究所副所长。显然，这不是一个权力职位，更多的是一个研究咨询平台，周小川与当时中国顶尖的学者厮混甚熟，而周小川自己亦以青年改革学者闻名。1991年后，周小川仕途一路顺风，10年中历任中国银行副行长、国家外汇管理局局长、中国人民银行副行长、中国建设银行行长。
到证监会后，周小川重新审视自己的一亩三分地，对所任职权重新定位。周小川说：
今后要更多依靠市场来发展中国的证券市场，凡市场能够决定的都要由市场决定；市场不能起作用处，要尽快创造条件让市场起作用。在证券市场发展之初，市场不健全，规则不清，组织不成熟，形成了很多事情由主管部门批准的做法。这种做法上的非规范化，已经对中国资本市场的发展形成了障碍。
各级监管部门必须转变观念，正确区分证券监管职责与所有者督导职责，不能以计划经济体制下企业的主管部门自居，重蹈政企不分的老路。
在中国证监会和地方政府的关系方面，在体制转轨中上市公司存在很多遗留问题，而上市公司涉及地方利益的事情就更多，今后证监会将依照自身的定位，只是向各地政府通报有关情况，由政府负责解决。证监会将不直接插手解决问题，也不承担有关责任。
第一，证监部门不调控股票指数的涨落，更不能将调控股票指数作为工作目标或工作方针。第二，证监部门是证券市场的监管者，不是上市公司的主管部门，不能直接介入上市公司的内部管理。第三，证监部门要创造机构间公平的市场竞争环境，不宜过多介入业界机构的管理和风险处置。
要采用超常规的、具有创造性的思路培育机构投资者，争取在3~5年内改变散户与机构投资者的比例……
周小川是南方人，说话软软的，但做事不软。什么事最硬？拿自己开刀，自我削权。医生不给自己开刀，甚至也不给亲属开刀。
证监会一家废了国有股减持
市场不是纯粹干净的市场，早先留下的污水和烂泥混杂其间。
鹤，气度儒雅，血统高贵。周小川就像一只鹤，趟了进去，怎能出淤泥而不染？怎能不搅起更多的混水？国有股减持、B股开放、券商佣金下调，一个个理想主义的乐章，引来八方合围。
周小川打硬仗是在他上任证监会主席一年之后。2001年6月14日，沪市出现
2244点的历史最高点，之后不久就掉头下跌。4个月后人们已可以看出，到10月22日，股市已跌到1520点，跌幅近三分之一，市场共损失1.7万亿元。
是谁导致了股市雪崩？当然没有人把这个功劳往自己怀里揽，没有人会认账。但巧的是，在6月14日的前两天，久经酝酿的《减持国有股筹集社会保障资金暂行办法》公布了。其中第五条规定：股份有限公司首次发行和增发股票时，均应按融资额的10%出售国有股，减持的价格执行市场定价。这是由财政部牵头，联合5家部委报请国务院批准的。也就是说，周小川自己是做不了主的。
减持国有股早有动作。1999年12月2日，中国嘉陵、黔轮胎首先尝试国有股向二级市场投资者配售，但出师不利，浅尝辄止，之后没有跟进。到2001年6月30日，通过11年积累的国有股存量已达到1786.06亿股，占3943.63亿存量总股本的45.29%，国有股加上法人股，非流通股要占总股本的2/3。
在2001年6月12日的动作之前，消息一直都封锁得极为严密。据说，5月底证监会曾召开了一个小规模的研讨会，会上吴晓求、高尚全和体改委的一位副司长都在场，大家讨论了放缓增量发行、解决存量问题、优化市场结构、提升公司价值等，但几乎没有提及国有股减持问题。
之后市场上关于国有股减持的传言不断，财政部出面断然辟谣：“没有进行任何有关国有股减持方案的研究。”可能真的没有研究，也并未按惯例召集讨论，但不研究不讨论也可以决定，财政部辟谣时就已经决定了。
当6月12日国有股减持的决定公布后，财政部部长项怀诚、证监会主席周小川都称其为利好，说这是一个双赢的方案。但群众认为只有你一家赢，不信爷。
7月24日，烽火通信、北生药业、江汽股份和华纺股份4家公司刊登招股说明书，同时披露了经财政部核准的国有股存量发行方案。这第一拨4家公司就从股市划拉走33707.2万元给社保基金。社保基金是中国社会弱势群体的命根子，是财政部力保的硬指标。财政部宣布，2001年到2006年间，社保基金缺口额度总计为4552亿元，其中2001年缺口在600亿元上下——这些缺口都要让股市奋勇扑堵？
社保基金既要从股市中抽血，还要掺和进股市借鸡下蛋。7月3日有公告宣布，社保基金获得中国石化3亿股的申购和配售，这是社保基金首次进入证券市场。
市场大惶。股民手无寸铁，只好用脚投票。
2001年8月8日中国石化上市，以4.6元开市，只比发行价4.22元高0.38元。仅撑了十几天，8月22日便跌破发行价，8月23日最低价为4.02元。按这两天市场损失计算，持中国石化3亿股的社保基金，一下子就亏损3300万元，这还没算上利息等费用的支出。社保基金刚一探头，就吃了苦头。
情形越来越紧，资金链越绷越硬，市场暴跌引来批评声一片。上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁写了一篇文章《股市暴跌谁之过》，指出参考国际市场国企股价格，根据个股的具体情况，在净资产附近减持国有股并配售给流通股股东，通过除权降低股指和个股价格，消除泡沫，股民可能受损较小；而市价减持，让市场自发寻找平衡点，其结果必然跌到前述方法所确定的平衡点之下，使股民大受损失。
市场上有传言说，有18家证券公司老总联名写信给证监会申请救市。
这其中还有这样一个背景：1999年至2001年，机构投资者大发展，券商自营和受托理财规模急剧扩大。尤其是在“5·19”行情中形成了一种类似高息揽存式的理财方式，券商纷纷给出8%甚至10%的保底收益。如南方证券当时的注册资本是30亿，它背后的股东是工农建中四大行及人保公司，这等同于国家信用，是国家理财，且高息达8%，因此一时间募集资金几百亿。如今股市骤然下跌，股价轮番跳水，一旦进入恶性循环，以市场自身的力量将无法止跌。
