在开始投资黄金之前，我们先了解一些有关投资理财的基本原理或基本原则。在所有的投资领域，都有一些最基本的原则，如风险意识、组合意识等。正确认识和理解这些原则和原理，可以在我们进行投资时，能避免盲目跟进，甚至避免上当受骗。
以前人们经常谈论中国的投资渠道狭窄，但就目前来看，国外有的投资渠道和投资品种国内都有了，现在就不能说投资渠道狭窄了。在这些琳琅满目的投资产品面前，投资者有时会感到无所适从，不管怎样，在做任何投资之前，首先要考虑风险与收益的情况，既要考虑投资的风险及自己的承受能力，也要考虑专业性，即要考虑自己是否具备进行该投资所需的知识。
1.5.1 理财渠道全接触
从专业程度来看，我们可以把投资品种分为直接投资和间接投资。这里的分类与经济学上的不同。在经济学中，一般来说，拿钱直接投资办厂或办企业叫直接投资，而投资于金融产品叫间接投资。从个人理财的角度，我们把第一种情况排除。这里所说的直接投资是指直接参与某种市场，直接买卖在这个市场上交易的产品；而间接投资是把钱交给金融机构，让它们替你打理资金或投资于某个市场。直接投资的品种有期货、股票、债券、外汇、黄金等，而基金、银行理财产品、券商理财产品、信托计划、私募基金等则属于间接投资品种。以下我们主要从风险的角度来梳理一下各类投资品种的特点。
（1）储蓄。储蓄是传统的老百姓运作资金的方式。储蓄是没有本金风险的，也不需要任何专业知识和门槛。因为储蓄就等同于现金，因此它的流动性（变现能力）最好，变现时本金也不受任何损失。截至目前，中国居民金融货币资产中，银行储蓄的比例高于大部分发达国家。储蓄也不是没有任何风险，它最主要的风险是通货膨胀，通胀使得货币的购买力下降，使个人的财富遭受损失。自2007年以来，消费者物价指数（CPI）逐月上升，人们担忧通胀的来临。虽然2008年下半年以来，CPI开始走低，人们甚至担心通缩的来临，但从人类发展的历史长河来看，通胀是一个长期趋势，物价走低总是阶段性的。因此，着眼于长远和未来，我们都必须把“反通胀”作为投资理财的首要课题。
另外，储蓄的流动性强也不是绝对的。期限越长的储蓄，流动性越差，因而面临着极大的利率风险。所谓利率风险，就是银行加息时你享受不到更高的利息，而将已经存了一段时间的定期储蓄转存时，只能以活期利率计息。例如，在2008年年初，5年期的定期存款利率曾接近6%，但投资者很难将大量资金存5年，尤其是财产不多、还需购房和子女上学的家庭。因此，如何选择一种流动性好而收益尚可的理财渠道是一个问题。
（2）债券。债券如果持有到期兑付的话，应该说是风险最小的，尤其是国债，基本上没有本金受损失的风险。在国外，国债的风险比银行存款还要低，因为银行有破产的风险，而国债以政府信誉做担保，不会到期不偿付。债券的主要风险是利率风险，因为债券发行时利率是一定的，因此，当银行利率上调时，所购买的债券就不能享受新的更高的利率。如果这种债券上市交易的话，其价格就会下跌。因此债券投资是有风险的，但如果持有到期的话，一般来说本金不会遭受损失，持有国债尤其如此。因此，债券是一种风险较小的投资品种，但一般来说收益较低，国债利率和银行存款差不多，企业债券也不会太高。
（3）股票。股票是典型的高收益但同时面临高风险的投资品种。至于股票的高收益，持续两年的大牛市已经充分证明了这点，中国股市的基准指数——上证综合指数涨了5倍多，绝大部分股票都翻了数倍，如专门从事黄金开采的上市公司——山东黄金的股价从2005年年底的6.77元一直涨到2007年年底的239元，令人瞠目。但股票的风险不容忽视，2008年，上证指数半年内就跌去了58%，股价被砍去一半的股票比比皆是。最极端的情况是，上市公司因业绩太差可以停止交易退出股市。在股市上，股票大幅下跌从而使本金遭受损失是家常便饭，甚至损失50%的本金在一个月内发生也是可能的。
（4）证券投资基金。基金伴随着股市的牛市而火爆，近年来为投资者带来了不错的收益，好的投资基金年收益率也能翻几番。但基金的投向不同，其风险收益特征也不同。最常见的基金是股票型基金，主要投资股票，因此其业绩的好坏和股市的涨跌密切相关，其风险程度基本一致。好的年景收益也高，远高于存款和债券，但赶上熊市就惨了。2008年，股票型基金和2007年相比可谓冰火两重天，很多基金跌破了面值。另外基金还有债券型和货币型的。债券型基金主要投资于债券，因此其风险和收益与直接投资债券差不多，但因有专家操盘，还能买到普通个人投资者买不到的债券品种，因此收益还是高于直接投资债券。而货币型基金资金投向为货币市场工具，几乎没有任何风险，但其收益也仅比同期银行存款高些，不过其流动性好，可谓“活期存款的便利、定期存款的收益”，是一种很好的运用短期资金的工具。
（5）期货。期货是一种风险最大的投资工具。期货的风险体现为保证金交易，即投资者支付一定比例的保证金就能购买大宗货物。例如，付10%的保证金，如果这种商品上涨10%就能翻番，同样，如果这种商品下跌10%，那么就会血本无归。世界上还没有哪种投资方式像期货这样惊心动魄。期货的另外一个魅力就是不但在商品上涨时能获利，商品下跌时也能挣钱。期货分为商品期货和金融期货，前者如农产品期货、有色金属期货、石油期货等，后者如股指期货、利率期货等。中国的上海期货交易所已于2008年1月9日正式推出黄金期货。黄金期货也是本书的一个重要内容，作为“勇敢人的游戏”，只有具备极高的风险承受能力的人才能参与。
（6）外汇。两国货币之间的比值称为汇率。由于不同国家的经济状况、贸易状况处于不断的变化之中，因此汇率也在不断变化，根据两种货币的汇率的变化就存在赚取差价的可能。目前中国大部分银行都开通了对居民的外汇交易业务。外汇投资需要较强的专业知识，还要懂得国际贸易，对世界经济尤其是美国经济需要较深入的专业了解。外汇投资也是风险较大的一项投资，尤其是对保证金交易来说，风险就更大了。
（7）黄金。本书是介绍黄金投资的，但为了与其他投资品种进行对比，我们先谈一下黄金同上述各投资品种的异同。笼统地说，黄金投资的风险高低与否不是很严谨，因为黄金投资也有现货和期货之分，黄金期货的风险丝毫不亚于其他商品期货，是风险极高的，只有具有一定的资金实力、较高的风险承受能力和专业知识的人才适合参与，本书最后一章将专门介绍黄金期货，全书的重点是黄金现货。人们常说，黄金投资风险小甚至没有风险，这是一个极大的误区，主要看投资黄金的目的。黄金的价格是有波动的，如果以做差价获利的话，其风险并不比股票小；如果想长期持有的话，黄金倒是一种公认的应对通货膨胀的工具，但也不是绝对的。从历史情况来看，很长时间内，黄金也并不保值。
就纸黄金来说，因为可以做差价使得它与股票有很多类似之处，但也有自身的特点：首先，黄金交易品种单一，只有这一种，至多按照成色分为为数不多的交易品种。因此，黄金交易不用像投资股票和基金那样，需要在2000多只股票和300多只基金中耗尽脑汁去选择，选不好股票还会出现“挣了指数赔了钱”的尴尬事。做黄金，只要判断好大势即可。
其次，黄金市场是一个全球性的市场，但国内的黄金市场基本上没有“定价权”，基本跟随国际市场波动。虽然沪深股市也受美国等市场的影响，但其影响要小得多。
1.5.2 机会成本
投资资金是有限的，投资者拿出钱来做这项投资，必然会放弃另一项投资。如果有A项目和B项目两种选择，投资者最终选择了A项目，就失去了B项目投资所带来的收益。因此，B项目失去的收益就是投资A项目的机会成本。
机会成本是经济学的重要思想，也是我们做一项投资前必须要考虑的事情，对我们个人投资者来说，同样如此。如何衡量机会成本呢？一般来说，我们把投资资金的无风险收益作为机会成本的衡量标准。所谓无风险收益，在我们国家一般是指银行存款或国债收益。也就是说，在做任何投资之前，它的收益至少应该高于同期的银行存款利息，这项投资才是合算的，值得投的。
黄金的收藏和长期持有是没有利息的，股票虽然也没有固定利息，但只要是盈利的上市公司就有分红的可能，所以多少有所回报，但持有黄金不会带来任何现金流回报。这是黄金的一个重要机会成本，也是黄金的风险之一，在对其投资之前，一定要有清醒的认识。
1.5.3 财务杠杆
假设投资者有10000元，做某项投资获利1000元，则收益率就是10%。假如投资者又借了10000元，做这项投资共获利2000元，虽然这项投资的获利水平仍是10%，但对投资者的本金而言，资金收益率却是20%，这就叫财务杠杆。财务杠杆是财务管理理论的一个术语，说白了就是用别人的钱赚钱，自然能获得比只用资金的本金更高的收益。合理运用财务杠杆是企业经营和投资理财制胜的捷径，如企业向银行贷款，就是运用财务杠杆的行为。但财务杠杆也是一把双刃剑，在有可能放大收益的同时，也放大了风险。还用前面的例子，如果投资者用10000元进行投资，不幸赔了1000元，于是遭受了10%的损失，但如果投资者又借了10000元进行投资，总共亏损2000元，则整个亏损比率同样也是20%。因此，借钱投资，应该慎之又慎，虽然它可以让你获取超额利润，但也可以让你血本无归。
我们常说不能借钱炒股，就是考虑了财务杠杆带来的巨大风险，同样，我们也不主张借钱炒黄金，一旦黄金进入了熊市，将不得不忍受金价长期下跌的风险。
1.5.4 风险意识
任何投资都有风险，而且风险的高低和收益一般呈正比，即能获得高收益的品种，其风险也大，风险小的品种，收益也小。例如，股票，如果投资成功，其收益远超其他投资品种，2006-2007年，涨幅在10倍以上的股票比比皆是。但炒股的风险众所周知，即使在牛市中，短期内价格被砍掉一半的股票也不在少数。再如，著名的中石油股票，上市第一天便达到每股48元的高位，但过了两个多月，其价位就跌到了24元以下，跌去一半还多，套牢资金高达千亿元。有人调侃说：“希望你像中石油一样，越活越年轻，去年48，今年24.”后来，中石油的价格最低跌破了10元。
黄金投资有风险，黄金价格也有涨落，黄金曾经历了二十几年的熊市。而且投资或收藏黄金是没有利息的，这是一个重要的机会成本，也是一个很大的风险。在做任何投资之前，先要考虑一下自身的风险承受能力。通常来说，投资黄金的主要风险有以下几种。
1.风险一：外盘投资风险
目前，国内只有少数境内机构获准参与国际黄金市场，不允许代理其他机构和个人投资者投资国际黄金市场。很多代理外盘黄金投资的公司，其实是打了擦边球，此时投资者要面对的问题，如代理公司经营不善、破产、无法履行合同约定，以及代理客户交易的经纪人为自身利益而损害客户利益等。一旦出现上述违规的现象，投资者既无法得到中国法律的保护，也难以得到海外法律的保护。因此，参与外盘交易千万要慎重。
2.风险二：实物黄金回购风险
对于投资者来说，投资实物黄金的最大障碍在于回购渠道的不畅通。据了解，国外的黄金回购量占总需求量的20%左右，而在我国这个比例只是一位数。在国家统配统销的时期，所有黄金由中国人民银行来回购。黄金市场开放以后，中国人民银行取消了这项业务。现在有些机构和品种的实物黄金是承诺回购的，但大部分实物黄金品种是不提供回购渠道的。因此，读者在购买实物黄金之前，一定要事先明确自己的购买目的，是长期持有、收藏还是赚取差价，要是前者的话，则可购买实物黄金，要是后者，建议做纸黄金更好。即使真想购买实物黄金，一定要买能提供回购的代理商的。
3.风险三：网络技术风险
网络交易的业务及大量风险控制工作均是由计算机程序和软件系统完成的，所以，电子信息系统的技术性和安全性就成为网络交易中最为重要的技术风险。这种风险既来自计算机系统停机、软件遭到破坏等不确定因素，也来自系统外部的黑客攻击，以及计算机病毒破坏等因素。
4.风险四：市场风险
黄金投资最主要的风险还是市场风险，即炒黄金是可能赔本的。虽然黄金具有较高的保值性，但隐含的投资风险依然存在。其风险源于投机资金过度介入市场，推动黄金价格偏离其价值区域，获利盘的抛售行为引发价格大幅下跌，导致高位介入的投资者蒙受损失。黄金的保值性体现在不同的经济时期，保值的概念并不是价格持续攀升。黄金也是一种商品，它的价格与市场购买力息息相关，其价格持续攀升到一定程度必然会导致购买力下降，供大于求的状况必然会引发价格回落。还有重要的一点，目前国内金价摆脱不了国际金价的影响，而国际黄金仍以美元标价，美元经济的走向直接左右黄金的价格。当美国经济衰退的情况好转，美元重新受到市场追捧，黄金价格必然会有明显的回落。毕竟货币是当代最主流的交易工具，而黄金通常在国际金融危机、国际政局动荡之际充当短期避险的金融工具，一旦危机消除，市场的持有者将抛售黄金兑换货币，黄金价格将面临回落。总之，美国经济的变化、国际局势的动态及大宗商品的价格都将影响黄金价格，而供求关系是影响黄金价格最关键的因素。
任何投资都具有风险，而投资黄金的风险源于跟风追高，一旦进入回落整理期，将导致阶段性套牢产生的浮动亏损。如果是实物金投资，风险相对较小，即使买到高价，只是价格上表现的亏损，然而购买力能保持相对较高的水平。如果是保证金形式的期货及延迟交收，一旦操作不当就有血本无归的风险。
1.5.5 不要相信天上掉馅饼
这一点看起来与黄金投资没有关系，但既然是一本投资方面的书，对投资的一般原理，我认为还是有必要跟大家交流一下。人能发财，无非有两种情况，要么有超出常人的智慧，要么有非同一般的社会关系或社会背景。投资者最好不要相信风险小挣钱又多的发财机会摆在你的面前，而且这种机会又是别人主动向你推销的。
我们国家目前处于转型时期，机会对每个人来说并不是完全平等的，一个人的家庭背景或社会背景往往决定了这个人赚钱的难易。假如你不是出身“高贵”的幸运儿，要想发财，必须靠自己的努力，或者经商，或者是炒股高手，或者有一项重要发明等。总之，先天的不足需要后天的努力才能在致富的路上成功。如果某一天有人向你兜售某个公司的原始股，而且上市之后肯定能赚大钱，这时你要小心了，建议不要相信这种好事会轮到自己。再如，一旦遇到有人向你兜售炒金软件，或者邀请你加入并成为某种会员，声称该软件或投资经理能让你获利多少多少，这时你也要小心了。你可以这样想，如果这种软件真的很神的话，卖软件的人用它来投资不是比干啥都来钱快吗，何必操心费力卖软件呢？
1.5.6 合理规划，确定黄金投资的合适比例
总体理财规划是指黄金投资在整个理财方案中占有怎样的地位。投资理财是一门大学问，应该根据年龄、职业、收入状况等“变量”做出不同的理财方案。黄金投资只是理财的方式之一，而理财方法要多得多。个人理财有一些基本原则：首先，理财产品是需要组合的，不能把钱全部投入一种投资品；其次，做黄金差价的钱不能是借的或养老看病的钱，也就是说炒黄金的钱不能是急用的。当然，假如想购买黄金长期持有和保证增值，那么应另当别论。
在家庭理财的组合中，黄金投资应占几成是比较合理的呢？
（1）黄金可作为一种硬通货。在各国的经济领域中，黄金是一种很重要的经济储备，这种特性使得黄金成了抗通货膨胀的首选。在家庭理财中，黄金也是抗通胀、安全性较高的资产之一，所以在理财组合中必不可少。
（2）黄金投资是一种中长期投资。风险与收益是相伴而生的，黄金投资的收益较股票等风险高的投资产品要低，所以风险也低。对于激进的投资者而言，黄金投资在理财组合中占5%是比较合适的；对于中性温和的投资者而言，黄金投资在理财组合中占10%是比较合适的；对于保守的投资者，如中老年投资者，可适当地将投资黄金的比例上升，20%左右是比较合适的。
因为黄金投资本质上是中长线投资，通常的投资期是3～5年，是介于房产和股票之间的一种慢性投资。对于各类投资者而言，黄金投资在整体的投资组合中占5%～20%是比较适宜的。若超过了20%的比例，就有点过于保守了，可能会跑输CPI，导致资产缩水。
总之，投资者应根据自身对风险的好恶，决定自己的理财组合中黄金投资的比例，这对于提高整体理财组合的收益是比较重要的。
相关链接
投资的基本策略与方法
（1）4321法则。收入的40%用于供房和其他投资，30%用于家庭生活开支，20%用于银行存款，10%用于购买保险。
（2）80法则。个人资产中投资于股票和股票型基金的比例=（80？自己的年龄）÷100.
（3）家庭保险的“双十定律”。保险额度是家庭收入的10倍，总保费支出不超过家庭收入的10%。
（4）每月房贷负担不宜超过家庭所得的1/3.每个月以固定的金额购买同一只股票或基金。注意投资项目的升幅，每过一段时间，重新调整，并恢复到原来的比例。
