如果在股票价格反转时买进，最好以一个低于“市价”（而不是“市价”）的规定价格下达订单（该价格应接近上一次的抗升点）。如果在市场上涨时买进——那么最好以“市价”买进——否则你可能得不到理想的价格，白白失去机会。
第18条法则
在处于涨势的市场上，最好的卖出时机是在出现最新的“大盘指示”时。在处于跌势的市场上，最新的“大盘指示”出现时则是补仓的最好时机。
第19条法则
同时做多头交易与空头交易并不好，最好的做法是只依据股市走向而进行交易。逆势交易与顺势交易所花的钱是一样多的，而顺势交易可以获得更好的机会。为什么还要玩把戏呢？只有那些高水平的“技术人员”，才可以一边“空头”交易（那些已完成自身运动的股票），一边“多头”交易（那些“滞延股”）而赢利。
第20条法则
不要根据股票的统计数字而进行交易。某股票的统计情况并不能成为用于评判该股票优劣的交易标准。重要的是现在——而不是过去的情况，统计数字只能说明“过去”。经济学是活生生的，统计数字只代表历史——是布满灰尘的文件。价格上涨是基于此刻的供求关系——基于未来的前景——而不是基于那些统计数字的，它们只是对过去情况的记录。经年累月，市场早在几个月或几年之前就已“折现”了那些数字。
第21条法则
进入股市时，千万不要想着用挣的钱去买特定的东西，比如说汽车、房子或是环球旅行。这样的“愿望可能会左右你的想法”，最终你会因自己的强烈“冲动”，在错误的时间进入股市。等到你在市场上赚到钱之后，再去买房子、汽车，或是环球旅行。实际上，这才是你“抓住”利润的最妥方法。但是，你也不能抱着这一想法进入股市。在市场需要一次交易的情况下再去交易——而不是因为它欠你一辆汽车或是一位妻子（的确，我曾去过这样一些国家，那里的“妻子”仍然可以从她的父亲那里“买来”——就像买一匹马或驴一样，而价钱取决于她能够为她的丈夫做些什么。如果她的丈夫做成了一笔好买卖，那他就再也不用干活了）。
第22条法则
找出那些在卖空时涨得最高的股票。“正是最高大的树木才难以推倒……”牛市中广受股民喜爱的股票，在熊市中往往跌得最狠。如果你卖空一支5美元的股票——那么你最多也就赚到500美元（即使该股票已经涨到了最高）。但是，如果你卖空的是一支50美元的股票，那么你就可以赚到5000美元（就算它最后跌到了一文不值）。
第23条法则
在一次熊市接近尾声或一次牛市伊始时，“随大众”去买进一些“便宜”的股票，这种做法是明智的，获利也会更多。当然，这种情况也不可能一成不变，“价值规律”是迟早都会起作用的。
第24条法则
绩优股在“除息”之后的几天内，就会因所支付的股息而挽回其损失。这确实是测试股票优劣的好方法。当然，如果股票没有任何反应，就说明其正处于常态。
第25条法则
在牛市中，交易低价的股票能够更快、更多地获利。用形象的比喻来说，跟行动迟缓的通用汽车股相比，克勒斯勒股活像一只蹦蹦跳跳的兔子。Nikel股、百事可乐股和联邦南部股等也都是不错的股票，获利也快。然而，华尔街并不是什么单行道，容易上涨的股票同样容易下跌。通过在“市场上”卖出Nikel股，你可以获得大约两个点的利润——而在“市场上”卖出通用股或美国钢铁股，通常只能给你带来0.125或0.25个点的利润（大约在1943年6月，我曾在市场调查中说过：“Nikel股是支不错的股票，可以让人赚到20个点。”三周后，这句话变成了现实）。
第26条法则
由繁荣转向衰退的第一个标志就是，工厂机器、设备订单量的减少（重工业），而零售业往往是在最后才会感受到经济衰退的影响。实际上，在繁荣期鼎盛之时，由于人们手中有存款，工资也高，零售业的销量和利润可能甚至会有所增长。当零售业交易开始感受到压力，产品销量下降，人们又开始采用分期付款的购物方式——那么，离局面好转也就不远了（然而，在最近的“社会保障”、“摆脱贫困”等“新政”改革中，这一法则会发挥何种作用还有待于进一步证实）。
第27条法则
根据全国的商业总体形势，我们可以判断出，熊市即将结束，牛市即将到来。如果说“好久”都没见过股息了，许多企业因破产而受到接管，大批的工人失业，投资者正在清理他们手中的股票，从而恢复他们自己企业的经营资金——这表明，熊市已经进入了最后的阶段——大多数的“弱股”已经遭到淘汰——因此，“适者生存”的法则又开始发挥作用了。
第28条法则
面对不利消息，股票依然能够保持其价格不变，这也表明熊市即将结束。我们说：“市场已经‘折现’了一切。”“富有”阶层手中积累了大量的股票，虽然他们正处于困境，但仍在继续积累股票，平静地等待着繁荣时期的到来。因此，从技术上讲，股票自然也就是强劲的。
第29条法则
如果要我提出一条主要法则，作为长期投资及其“时机”的指导方针，——那么我不会提出数百个“戒条”，而只是会提出实施成功投资所必需的一点——只在以下情况出现时买进股票：经济形势看上去最为萧条、几乎看不到一丝曙光之时——经纪人的办公室无人问津之时——金融广告难得一见、钢铁产量只占其生产能力的25%之时。简而言之，也就是当大众开始考虑并谈论，“接下来会发生什么呢？”“是不是快到世界末日了？”这就是该买进股票的时候了——尤其在当你看到铁屑价格首次上涨之时。
打理生意时，不要过多地关注你手中的股票。最终当你被迫注意到，“每个人”都在市场上的时候——包括你的秘书和理发师——当钢铁、汽车及收音机的产量都已达到了新高之时——当工人们要求少劳多酬（按进出工厂大门时间支付工资）的时候——当你无法按照自己的标准雇佣工人时，你只能是来者不拒，接受他们的条件——当带有“招聘启示”字眼的广告消失、取而代之以“需求帮助”时，你就该卖掉长线股票，然后悠闲地坐下来等待“历史重现”。
第30条法则
当一次牛市持续了几年之后，你要关注的第一个征兆就是，债券价格指数的逐渐下跌。银行、信托投资公司及其他大投资商将其大量资金投在了债券上。接受“内部人士”的观点总是明智的——不断抛售手中的债券，这会导致其价格的下跌。该现象说明，那些“好”人认为价格顶峰已经形成。你还会注意到，报纸上充斥着有关繁荣的谈话，而且每个人都想通过买证券而“快速致富”——汽车消费已达到最高峰——你要等着销售商给你发货——高价汽车的销售量比例有所上升——经纪人的贷款额很高——你要提前很长时间订货，有时还要花高价。
这些都是繁荣顶峰的标志。如果伴随着债券价格下跌的现象，就表明股市已经到达顶峰，股价很快就会下跌，经济萧条期马上就要降临。这也许要在6～8个月之后才会发生——但股市会提前“知道”这一点，并会根据其未来收益调整股票份额。股价的下跌会导致商品价格的下跌，然后经济衰退便会随之而来。
第31条法则
在一次熊市即将结束之时——你要注意债券的价格。如果债券价格上涨，就表明“好”人已经开始投资于股市。为了安全起见，他们会先投资于债券。如果你观察到债券价格大幅上升，并伴有下列现象时，你就可以投资股市了。通常情况下，这些现象与牛市中所发生的现象恰恰相反。
报纸上的论调一片阴暗——经纪人的办公室无人问津——谁都觉着股票是一堆废纸——人们认为股票价格会继续下跌（甚至会变得一文不值）——你会注意到，股市一连几周甚至几个月都是一潭死水。的确，人们不想卖出股票——但他们也不会买进。有价证券已经被经纪人卖了个一干二净，股票只是在持股人手中默默不动。你会注意到，那些已连续下跌了8～10个月的交易指标及指数突然稳定下来，不涨也不跌。在某些工业领域，生产水平甚至有所回升，铁屑价格可能每吨已经涨了50美分。你会在你的图表上注意到，股价已经形成了“谷底”或“双层底”——不再继续下跌。有些经纪人停止交易了——有些则合并了。经纪人的贷款量达到了最小限度，政府变得焦虑不安，政客们开始“利用一切手段来帮助经济复苏”。
这时，你就该买进股票。商品价格随后会出现小幅上涨，总体经济形势会在6～10个月内有所改善，或者会改善得更快。市场正在折现预期收益的良好前景，股票价格将会有所上涨。
第32条法则
在市场上，不要抱着“快速致富”的心态进行交易——也不要受影响于那些金融巨头的自传及其在市场上“赚到的”的巨大财富。在当前受控于证券交易所的股市上，很多这样的“故事”是“行不通”的。而且，由于某些证券的税率高达82%或93%——以及使每一个“以上帝形象”出生的人“摆脱贫困”的计划——你获得“财富”的最好机会就是去摆个报摊——就跟你想看到“真正牛仔”的机会不是在西部牧场——而是在电影中。
在市场上赚钱的方法跟盖房子的方法一样——要一块砖摞一块砖——浇上灰泥砂浆对砖进行加固。保持利润的最好方法就是：（1）清偿你的债务；（2）购买你期待已久的东西，无论是栋房子，还是个图书馆，或者是一次“旅行”。谁也不能把这些东西从你身边夺走——在身处困境时，千万不要只为到股市上“玩玩”而卖掉你的房子。
除非运用得当，否则钱不具有任何价值。钱能给人带来的最大乐趣莫过于，钱花的适得其所。当然，我们所说的适得其所，也包括用在你自己身上。人生充满乐趣，在各种领域中生活了多年之后，我认为生活最大的乐趣莫过于从事创造性的工作，比如写这本书和我的周刊《市场调查》。充满乐趣的工作、真心“付出”而非“索取”的努力，自然会为你带来金钱。
因此，在市场上交易是为了生活得更舒服，是为了让你在还能“参与”时去参与世界所提供的各项有益活动。如果你感到交易烦扰了你，让你心神不安，甚至“无法入睡”——那就听取我的建议——停止交易，“去睡觉吧”。不要为满足金钱的欲望而失去了健康，因为用钱是买不来健康的——没有健康，就没有任何幸福可言。
1．判断股市是处于熊市还是牛市，然后决定交易的趋势是主要、中期还是次要的。要顺势交易！
2．判断哪组股票是最强劲的。在涨势中交易强劲的那组股票，在跌势中交易疲软的那组股票。
3．在最强劲的那组股票中选择最强劲的那支股票，在最疲软的那组股票中选择最疲软的那支股票。在涨势中交易最强劲的股票，在跌势中交易最疲软的股票。
4．买进只选择在股票价格出现反转之时，而不是上涨之时。卖空要选择股价上涨之时，而不是股价下跌之时。
5．交易时，（如果你不看大盘）无论是在思想上还是在实际中，一定要下达两三个点的止损委托。要时刻防范可能发生的损失！要在局势不利的情况下抛售。
6．要用止损委托来保护你的利润。在股市上扬的时候，让你的利润也随之上涨，持股等待更大的获利！
7．要毫不迟疑地获取你的利润；你或许能够以更低的价格再次买进同一支股票。当你认为市场到了反转之时，卖出你手中的股票。
