1.1黄金：开启另一扇“财富之门”
资料来源：第一理财网，作者：曾建波
在股市、楼市持续火爆，居民消费价格指数连续上扬的今天，黄金防止通货膨胀、抗风险的功能也引起了投资者越来越多的关注，所以，投资黄金成为更多投资者乐于参与的一种重要的投资方式。
1.黄金投资备受追捧
没有太多的前兆，金市的火爆仿佛就在一夜之间。
市民老杨告诉记者：“近期金价一直在比较稳定地上涨，周围有不少人炒金，我也忍不住‘下海’了。”据了解，在成都像老杨这样有点“市场敏感”的人还真不少。来自银行的反馈信息显示，除了从股市、房市获利的投资者抽出大量资金投入黄金市场之外，一些老客户也增加了继续购买黄金的投资。
刘先生从事黄金交易已经有4年时间了，在黄金交易中获利丰厚，近期他更是将原来投资股票的资金转向了黄金投资。“我个人感觉这段时间股市风险比较大，然后是不断的振荡调整，所以就想要多投资一些贵金属，做一些结构上的调整。”近期金市的火爆一下子让有关黄金投资的话题成为了老百姓投资理财生活中的热门话题，而“金条脱销、黄金首饰热”等词汇也频频见诸报端。
2.黄金投资热的原因何在
是什么原因让投资者的目光盯向了黄金？
从事黄金交易已经有4年时间的刘先生分析了股票与黄金交易的区别，也说出了投资黄金对他的吸引力：“股票是个具体的实体，就是一家公司，对投资者来说，它可能存在信息不对称，或者是经营业绩有隐蔽，这会对股价有影响。黄金是全球市场，很少有人能操纵国际黄金市场，因为国内价格是随着国际价格走的，所以，国内价格就很少有人能人为操纵，价格基本上比较公正。只要把握了市场涨跌的节奏，投资黄金不仅收益不亚于投资股票，而且还不用担心会跌得一钱不值。”
“黄金的抗风险能力是吸引大家投资的一个重要原因。”一位黄金投资分析师指出，黄金本身的特性，使得不论年代有多久远，其质地根本不会发生变化，价值恒久。正是由于黄金的昂贵及其在国际金融体系中的特殊地位，使黄金成为很好的投资标的，黄金交易在世界范围内也成为通用的投资手段。
黄金投资热的另一个原因就在于它具备抵御通货膨胀的能力。
随着猪肉、粮食、方便面、CPI的大幅上涨，人们越来越感觉到物价上涨的压力。有人认为，从世界范围来看，一个超长期的世界性通货膨胀周期已经到来，未来拿什么来保护您的存款呢？业内人士认为，投资黄金是一个非常好的能够抵御通货膨胀的方式，因为黄金具有抵抗通货膨胀的长期保值功能。黄金的长期保值性就在于：等量的黄金可以换到等量的商品或服务，可以抵御通货膨胀带来的币值变动和物价上涨的影响。
3.黄金市场并非遍地黄金
虽然投资黄金在对抗通货膨胀、保值增值、交易无时间限制、产权转移便利等方面具备独特的优势，但也有专家指出，黄金市场也并不是一个遍地黄金的市场，面对这样一个迅速发展并成为热点的理财市场，风险意识显得尤为重要。
据投资专家介绍，当前的黄金市场价格，是由黄金现货供求关系、美元汇率、国际政局、全球通货膨胀压力、全球油价、全球经济增长、各国央行黄金储备增减、黄金交易商买卖等多种力量平衡的结果。显然，这是一个有着无数巨人相互对抗、碰撞和博弈的市场，对普通投资者来说，在这样一个市场上需要综合考虑的因素，甚至会超过股市。而如何分析和把握这些信息，从中发现投资机会，对个人投资者更是个巨大的考验。
另外，有关专家同时提醒所有投资者：“由于黄金受多种因素的影响，也有着价格波动的危险，因此投资者最好避免以股市里短线投机的心态和手法来炒作黄金，应看准趋势做中长线投资。个人炒金需适度，与任何一种投资方式一样，黄金投资也不可能‘包赚不赔’，投资者要调整好心态，不要贪功冒近，客观理性永远是保证投资成功的关键。”
1.2纸黄金交易里孕育烁烁金光
黄金投资历来被视为防通胀、抗风险的重要选择。业内人士认为，投资黄金更直接的方式是进行账户黄金交易，即纸黄金交易。相对股票投资，纸黄金可以24小时连续、反复交易（T+0实时资金清算），特别是黄金市场波动最大的时段集中在晚上8点～12点，对有一定资金实力的上班族具有较大吸引力。
1.投资纸黄金，优势多多
投资黄金直接的方法是进行账户黄金交易，即纸黄金交易。投资黄金，实物金流动性不好，变现能力差，并且保管、存储、鉴定等成本高。而纸黄金，这种记账式的黄金流动性非常好。投资纸黄金比股票更大的优势是24小时交易，是T+0（实时资金清算），不存在一天之后再卖出的情况，客户当天可反复交易。
黄金市场波动最大的时间是晚上8点～12点，这对白天工作紧张、没有时间关注黄金市场的上班族具有较大的吸引力。整个黄金市场和外汇市场一样，交易最重要的时段是在纽约市场的交易时段，尤其是晚上8点～12点（欧洲市场和纽约市场重合的时间段），大量的交易都发生在这个时段，对整个黄金市场影响比较大。
2.黄金市场影响因素多
和任何其他商品一样，从本质上看，国际黄金价格的走势主要是受供求关系的影响。其他一切因素通过影响供求关系而间接影响黄金的价格波动。影响国际黄金市场供给的基本因素有：世界主要黄金生产国的黄金生产量、国际货币基金组织及各主要国家央行的黄金抛售以及黄金投资者的市场抛售因素等。影响国际黄金市场需求的基本因素有：黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化，通货膨胀直接影响着黄金需求，以及季节性因素等。
从国际金融市场来看，美元、金属、原油的走势对黄金市场都有比较大的影响。黄金具有货币的属性，因此价格受到货币市场的影响。货币市场中最重要的是外汇，所以黄金价格受到外汇市场的影响。由于美元对黄金价格影响很大，所以美国的货币政策和财政政策通过对美元发生作用将影响到黄金市场。
另外，黄金还具有商品的属性，和大宗商品的价格关系密切。特别是铜、铝对黄金市场有比较大的影响。大宗商品、金属商品价格的上涨对黄金也是一个很好的支撑。原油价格上升的时候对黄金价格也有很好的提升作用。
3.投资者须有风险意识
中国银行个人黄金实盘买卖业务（简称“黄金宝”）自2005年1月1日诞生以来，在两年多的时间内已经成为北京具有一定影响力的投资理财产品。黄金报价根据国际黄金市场报价加减一定点差形成，与国际市场金价保持同步的特性为投资者提供了利用黄金价格的不断波动赚取价差收益的机会，投资者可以通过低买高卖获得收益。投资者无需另交手续费即可进行买卖交易。采用黄金宝交易工具，银行与个人投资者之间不发生实金提取和交收的二次交割行为。
投资“黄金宝”既不能生息，也不会分红，收益寄托于价格的上涨。黄金价格受多种因素影响，因此与其他任何一种投资品种一样，投资“黄金宝”也将面临一定风险，投资者必须保持良好的投资心态。
4.长线短线各有道理
分析黄金价格走势与分析外汇价格走势一样，一般也分为基本因素分析和技术因素分析。基本因素分析，是指对影响汇市走势的各种宏观经济面如经济数据的分析。专家建议投资者“观察最近美元走强还是走弱的趋势，观察整个金融市场，如商品市场、原油市场是走弱还是走强，从而对黄金的走势作基本面分析。”另外还有一个很重要的分析方法是技术因素分析，是指技术图形所反映的影响汇价走势的各种技术面因素的分析。“要对黄金价格走势有一个判断，建议观察黄金市场一段时间，有一定感觉之后，再投资。”
有专家建议投资者做中长期投资，黄金和基金类似，是一个中长线增值保值的重要产品。如果2005年买进，当时国际金价每盎司500多美元，最高时涨到730多美元，可想而知，涨幅还是比较大的。即使没在730美元时出仓，按现在的国际金价约660美元左右也赚了很多，可见，还是比较适合做长线的。
如果客户对黄金市场感觉良好，自身有兴趣，有时间和精力做短线，资金量又比较大，专家认为投资者也可做些短线操作。例如一位投资者在2007年6月29日按当时人民币金每克158.18元的价格购买了6000克黄金，总共投入人民币949080元。然后他在7月19日又以当时163.03元的价格卖出，一克黄金赚了4.85元，这是点差，乘上6000，即获利29100元。在短短20天时间里，该客户的投资回报率达到了3%。这位客户还没有在最高点卖，最高点截止2007年9月初已经涨到167元。
1.3试水黄金市场先知先觉
1.银行交易万元可入市
据了解，截至2007年6月30日，建设银行、工行、中行等都可以通过营业网点，电子银行渠道，包括网上银行、电话银行、自助终端来进行黄金交易，未来还可以采取手机渠道进行黄金买卖。
除了在此之前试点的一些国有银行以外，目前多家银行也正在准备纸黄金交易管理系统，通过该系统，客户可直接参与上海黄金交易所的黄金交易，可实现包括柜面委托、网上银行等在内的多层次实物黄金交易功能，交易方式与目前的股票交易很类似。个人炒金投资1万元左右即可入市。
从交易方式来看，目前个人炒金分为纸黄金交易和实物黄金交易两种方式。纸黄金交易，银行与个人投资者之间不发生实物的提取和交收，所以纸黄金交易实质上就是一种权证交易方式。纸黄金交易过程中，节省了实金交易中必不可少的保管费、储存费、保险费、鉴定及运输费等。实黄金交易，则是指传统意义上的金条、金币、首饰等种类繁多的收藏，且实物黄金投资起点可以自行设定，从几百元的戒指到几十万元的金条金币，投资者都可以自由选择。
2.让资产保值增值――长期投资规避通货膨胀风险
国内个人黄金投资市场是最近几年才开始起步的，目前的投资产品主要有中行的纸黄金、建行的账户金、工行的美元炒金、招行的高赛尔金条、农行可回购的招金金条、承诺回购的贺岁金条等。随着黄金价格的持续上扬，个人黄金投资也已成为一大热点，有关黄金投资的金融产品竞相推出，什么样的黄金产品更适合自己，是人们进行投资前首先要考虑的。
虽然黄金具有天然货币的属性，具有保值功能，但它受国际游资的影响，也有着价格波动的危险。投资者最好避免以股市里短线投机的心态和手法来炒作黄金，应看准趋势做中长线投资。实物炒金虽然可以做到随时买进卖出，但是中间还是存在一定的手续费用，而且黄金价格波动幅度不及股市，马上卖出变现肯定是要亏本的。
不过，炒黄金不可能像炒股一样短线获利的事实也可能会让一些投机者失望。对此，投资分析人士指出，在物价指数连连走高的今天，能够做到稳定保值的投资方式，已经有着很大的吸引力。毕竟，把钱放在银行里，只能越存越少；投资房产，流动性太差；用来炒股，很多人又难以承担高额的风险。而黄金本身具有价值，是一种有价资产。并且黄金与美元挂钩，不受国内物价上涨的影响。在通货膨胀时期，黄金价格更是遇涨而涨。
3.注意风险控制――避免差错造成损失
由于影响黄金价格涨跌的因素非常多，并且从全球范围来讲，黄金市场的交易是24小时不间断的，投资黄金对于信息的要求是比较高的。专家也提醒投资者，应该在投资黄金以前多多了解与黄金相关的信息渠道，除了银行网点外，不少财经类报纸、杂志和网站都有相关的信息。
另外，从短期走势来看，别看黄金身份尊贵，但一样会大起大落。由于黄金投资和黄金储藏是两回事，盲目进入一样会深度套牢。由于账户金投资一般不能提取实物，获得价差收益就成为主要的投资目标。因此，投资者首先需要掌握一些黄金投资的基本知识，如影响黄金价格的政治、经济因素，分析价格走势的技术方法等；其次，投资者要对自身的风险承受能力、盈利预期、资产配置比例等做到心中有数。
此外，投资者在防范市场风险的同时，对交易的完成和自身权益的保护也是相当重要的。比如交易价格，一旦输错后没有及时发现，就有可能出现价格上的差错，因此一定要注意操作风险，避免自己的小差错带来资金损失。
1.4投资黄金交易不可不求甚解
上海黄金交易所从模拟交易到正式开业至今已经3年多，在黄金市场上博金的交易者依然经历了从筹备到开业的风雨路程，亲历了中国黄金交易历史上第一个计算机撮合价格83.5（元/克）的诞生。黄金，这个千百年神秘光环下的金属，携带历久弥新的魅力和数不清的信息扑面而来，占据了很多人的生活。但是作为投资者还是必须从最基本的知识去了解黄金。
1.欲识金银气，多从黄白游
对市场知之甚少或不求甚解，是交易的大忌。黄金市场是不同于外汇、股票、期货的特殊市场，影响黄金价格的因素也是多方面的。因此，要更好地把握金价，应对黄金市场进行全面的研究。同时，市场信息永远是不对称的，一个好的操盘手应该时刻保持信息的优势性和敏感性。要做到这一点，只能靠勤奋、学习和科学的方法。
（1）掌握第一手资料。
所谓第一手资料，是指和黄金市场相关的，没有经过加工和人为过滤的信息。作为一个操盘手，最终应该抛弃过分依赖专家的心理，建立自己收集、整理、加工、研判的方法和渠道。
（2）建立市场的时间坐标。
在影响黄金市场的因素中，有些是突发性因素，是不可预知的，而有些是按预定时间发生的，是可以有思想准备的。因此在可控范围内，操盘手应从时间上把握影响金价的因素，提高决策的准确性，投资者需要关注的几个时间表主要有：
①各国财经月历。财经月历列出各国主要经济数据公布的时间、市场预期值、重大会议召开时间。经济数据是各国经济的风向标，重大财经会议左右各国宏观经济政策。
②各国主要假日。在各主要交易所休市期间，将失去相应的价格参照。同时，黄金消费大国在特定假日期间也会表现为实金需求强劲，出现所谓的“假日效应”。
③各交易所期货或期权到期日、交割日。临近到期日，期货和现货的基差将缩小，投资者面临着调整投资头寸的选择，此时是观察市场投资者投资取向的最佳时机。
④世界主要黄金市场交易时段及其衔接顺序。
结合中国黄金市场实际，虽然上海黄金交易所价格的变动依附于国际市场的波动，但由于受交易时段的限制和国内供求关系的影响，国内交易价格存在着滞涨滞跌的情形，各交易品种差价过大或价格倒挂等现象也屡有发生。特别是在春节、元旦等节日期间，受消费需求影响，小金条或一号金往往会出现量增价涨的局面。只有长期从事交易，才能切身感受到这一变化。因此，基于国际黄金市场的价格研判要根据国内交易实际及时进行修正。
熟知上海黄金交易所交易规则。每个交易员首先要认真学习交易所的各项规章制度，研究交易所推出的各个新的交易品种，充分了解规则，利用规则。
2.虽有智慧，不如乘势
目前，中国黄金交易市场对国际黄金市场的影响力相对较弱，大部分时间，国内投资者对国际市场黄金价格只能是被动接受。国内黄金市场交易中，能够从资金或实物上控制市场的会员毕竟较少，多数会员只是市场的被动参与者，在此前提下，顺势而为是多数交易者的首要选择。
在技术分析中，趋势分析绝对是最核心的内容。常用的技术指标如支撑压力线、移动平均线、趋势线等，都是基于趋势的指标。
一个趋势的形成通常需要长时间的酝酿，量价配合需经过一定时间的聚积，资金的流动和仓位的调整需要一个过程，才能最终推动价格的变动。在大部分时间里，技术指标是不起作用的，只有在出现极值、背离、交叉等特殊情况时，技术指标才能起作用，所谓“潜龙易识，平龙难认”。技术分析本质上还是概率分析，顺市交易成功概率远高于逆市交易。
因此，市场是行情变化中的主角，在没有能力左右市场的情况下，应当留有足够的时间与空间，等待市场给出明确的投资方向，不要在不恰当的时机臆想行情的发生，盲目进场，过度交易。应将眼光放长远一些，等待和休整是为了更大的胜利。
3.没有规矩，不成方圆
对大多数黄金交易者来说，交易是长期的，是毕生的职业，而不是一锤子买卖。因此，建立完善的交易制度和交易计划才能保证交易长期、有效、正确进行，严格的交易纪律是保障决策实施的重要手段。简单而言，决策不要拍脑袋、执行不要留尾巴。
黄金市场是全球24小时波动的市场，每时每刻都存在机会和诱惑，在没有制度保证的前提下，很容易受短期波动的影响，盲目入市，从而造成决策上的被动。
在入市操作中，对利润的贪婪追逐和对错误的恐惧会造成操盘者心态的变化，此时交易制度最容易被抛之脑后。同时，一些操盘手过于自信，在交易过程中擅做主张，执行指令打折扣，也容易造成交易失败。
严格的资金管理机制和风险控制机制，虽不能保证盈利的增加，但将减少交易的损失，止损和头寸管理是投资管理必不可少的内容。
俗话说：铁打的营盘流水的兵，有了健全的投资模型、交易制度、投资计划，才能不因交易人员的变化影响整个投资战略的实施。
黄金市场在中国是新兴的市场，所有的投资者面对的都是全新的、不断变化的市场，黄金交易的道路充满着艰辛和挫折。一个好的操盘手，应该有正确的交易思想、完善的交易计划、良好的交易习惯、合理的分析方法。成功没有捷径可走，没有秘籍可看，需要付出更多的时间和精力，在市场中反复磨练。投资者应保持良好的心态、健康的身体和持续的工作热情，在交易中提高水平，共同推动中国黄金交易市场的进步。
1.5黄金投资：个人炒金工具大比拼
目前，黄金已成为我国居民继证券、期货、外汇之后的第四大投资品种。国内各大商业银行纷纷推出了各具特色的黄金理财产品。黄金投资业务的品种很多，就目前国内有关商业银行而言，主要还是以实物金与纸黄金形式为主，各个品种的投资形式和风险程度不尽相同，所以对于国内投资者而言，在投资黄金以前，需要深入了解黄金投资的主要形式和风险状况，谋定而动、谨慎入市。
1.实物黄金：适合中长线投资
据了解，目前在我国，实物黄金投资主要包括金条和金币两种形式。纪念金币的投资价值主要取决于两点：其一，纪念金币的材质是黄金，决定了纪念金币作为一种黄金产品具有不菲的身价。它还是一种特定的黄金衍生品，具有一定艺术价值，限量发行。其二，纪念金币发行具有严肃性和权威性，其发行机构是国家货币发行机构――央行。纪念金币以收藏为主，经过收藏和礼品的消耗沉淀也可以升值，但一般不适用较大资金的短期投资。
据业内人士介绍，与纸黄金相比，实金投资最大的特点是可以提现。一般情况下，成交后，投资者可自由选择两种投资方式：一种是将黄金存放在市场中，比照“纸黄金”方式参与投资；另一种是可提取实物黄金，但提取后的实物黄金，再想入市交易的话要经过非常复杂的检验程序，因此原则上提现后的黄金不再入市。实物黄金以实物为基础，盈利完全依赖于价格波动，投资者凭活期人民币账户，可以跟随国际黄金市场价格波动情况，进行黄金低买高卖，赚取差价。它的特点决定其适合有长期投资、收藏和馈赠需求的投资者。由于涉及到保管成本、鉴定费用等问题，需要买入和卖出的价差相对较大才能获利。因此，短期操作也许并不能获得期望的收益率。
2.纸黄金：门槛较低
纸黄金投资门槛低、金价贴近市场、交易费用低、可实施24小时交易。就目前来看，购买纸黄金的人也越来越多。专家建议，如果是个人投资，可考虑纸黄金，它不需要大量的资金投入，也无须冒保存实物黄金的风险。据介绍，纸黄金业务是一种在银行开设的黄金账户和资金账户，通过电子交易将资金账户内的资金买入一定数量的黄金，存入黄金账户，委托银行托管，如需变现，则卖出黄金账户内的黄金，取得现金转入资金账户，由于这种形式的黄金投资只依据黄金价格而不涉及实物黄金，只通过电子交易而不进行实物交割，所以称为纸黄金业务。
纸黄金全过程不发生实金提取和交收的清算交割行为，从而避免了交易中的成色鉴定、重量检测等手续，省略了黄金实物交割的操作过程。所以，对于“炒金”者来说，纸黄金的交易更为简单便利，获利空间更大。
3.黄金衍生品：风险差异较大
目前我国商业银行的人民币以及外汇理财产品中，有一部分是与黄金投资相关的黄金类理财产品，这一类理财产品是由商业银行面对社会公众，将社会公众资金集合后，由专业人士进行黄金或与黄金有关的投资。
这一类理财产品大部分都提供了本金保障的承诺，因此投资者不用担心本金的损失，最差情况是产品到期日拿不到利息，但是本金可以保住。这类理财产品与本金没有保证的黄金买卖（如“黄金保证金交易”）相比，确实能吸引大部分风险承受能力较低的投资者，但同时收益率也有上限。目前市场上的黄金类理财产品还不算太多，年收益率大概限制在6%左右，期限从半年到一年不等，对部分不太熟悉黄金市场的投资者而言，这类理财产品购买方便，风险度低，是一个合适的投资选择。
1.6拨开迷雾见真金――投资黄金有学问
虽然近期势头火爆的黄金投资吸引了众多人的眼球，大量资金从股市、房市、汇市等辗转金市，但是由于很多人对黄金市场并不十分了解，对于如何选择黄金投资产品也只能采取盲目跟从的方式，完全没有考虑不同黄金产品的不同特性以及自身的投资目的。
其实，适合的才是最好的！不要轻易投资不熟悉的品种。
前面已经讲过，黄金市场是一个全球性的市场，黄金价格受很多复杂因素的影响，因此要了解黄金价格的走势就应当知道黄金价格的形成主要跟哪些因素相关。总的来说，美元指数、原油价格、主要国家央行的货币政策及售金行为、地区政治局势、金融危机等等是影响黄金价格走势的主要因素，但不同时期、不同情况之下上述因素对于黄金价格走势的影响程度又有所不同。以最近这段时间来看，影响黄金价格走势最主要的因素是美国次级抵押贷款市场引发的金融危机以及美元指数走势，其他因素则显得次要一些。对于普通投资者来说，要搞清楚这些并不容易，应该根据自己的投资目的来决定对价格波动采取何种对策。如果是以稳定资产价值、减小投资风险为目的，那大可不必为搞不懂黄金价格的波动而苦恼，只需要按照一定组合比例和时间周期持有黄金，而如果想通过投资黄金获取一定的收益，则需要经常关注黄金价格的走势，弄清这个市场已经发生了什么，将要发生什么。
投资黄金也要选对适合自己的黄金产品，有些风险较大，但收益不错，适合较为专业的人士，有些风险较低，稳定性强，适合一般的投资者，还有些黄金产品由于自身特点可能只适合收藏，不适宜用于投资。这里着重说一下实物黄金投资，对于广大的普通老百姓来说，买卖实物黄金应该是最为适合的一种投资方式。但是，在选择实物黄金产品的时候也要注意几点：
首先，最为重要的是看其流通性，也就是它的变现能力，有些黄金产品买回去却不知在哪里卖，或者卖出去的时候价格大幅缩水，这必然要让投资者承担不必要的损失。
目前市场可以顺利回购的实物黄金产品比较少，除了类似于高赛尔金条等之外，在银行销售的金条很多都不提供回购，还有一种由银行代理的上海黄金交易所的金条，购买过后只能到交易所指定的仓库提货，而且提货之后就不能再回到市场上交易了，其流通性大打折扣。
其次，还要关注的是买卖价格和交易成本。目前国内黄金价格并没有完全实现与国际市场接轨，仅有少量的黄金产品能够贴近并反映国际金价的走势。上海黄金交易所的价格在一定程度上能反映国际金价走势，但由于其主要面对产金用金企业及会员单位，交投并不活跃，个人投资者参与其中还有一定的障碍。而银行销售的金条中，不同品种、不同银行收取的交易手续费大不相同，有的一买一卖的手续费仅为1.5元/克，就算是加上买卖价差每克交易成本也就在5块钱以内，有的买卖价差及交易手续费加起来每克十几元，甚至有的要几十元，投资保值的难度可想而知，对此投资者需要仔细鉴别。
