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第45章 怎样理解股市的技术分析?

沪深股市经过二十多年的发展,已经成为规模巨大的金融衍生品市场,上市公司两千多家,总市值高达二十几万亿。统计显示,截至2010年2月18日,A股市场账户达1.533亿,有效账户达1.304亿。有人据此推断,投资股市的人数已近我国人口总数的10%,大中型城市中,没有投资股市的家庭微乎其微。

在这样的市场中博弈,必须掌握必要的技术分析方法。假设一个股票投资者对政策面和基本面都能有所把握,唯独对技术面一窍不通,岂不缺少了一个重要方面?或者三个方面都不掌握,那么凭什么能够投资盈利?

诚然,技术分析不能决定股市的运行方向,但它却是以股市过往走势为基础形成的一种投资分析方法,其参考意义不容小觑。“历史往往会有惊人的相识”,股市的运行也是不断地重复过去。

过分夸大技术分析的作用或完全否定技术分析的作用,都是不可取的,正确的态度应该是:客观地认识技术分析的作用,并学会在投资中灵活运用。

技术分析是以预测市场价格变动趋势为目的,通过一些技术指标量值及图表对市场行为进行研究。技术分析对市场行为的研究主要通过三个指标来进行:价格、交易量、买卖意愿。技术分析适用于所有受着供求关系影响的金融产品,如股票、期货、黄金、商品指数、外汇交易等等。

(1)技术分析的含义

技术分析是指运用图表来描述股市的指数、个股股价和某个交易品种的运动轨迹,而后运用统计学和数学的方法,寻找出具有分析统计意义的行为模式,并以此预测未来市场和个股的运动趋势。

技术分析只是股市投资分析方法的一种。股市的运行,不论上涨还是下跌,都是诸多因素影响所致。既有技术层面的作用,也有经济运行周期规律的牵引,还有政治、军事等方方面面的影响。不是说“股市是政治、经济的晴雨表”嘛,正是由于多种因素的影响,才造成股价的上下波动,股价的上下波动又被人们用图表反映出来。因此,图表中所包容的不单单是某一方面的信息,而是全部信息的综合反映。

图表上的轨迹会出现循环,这种循环与过往曾经发生的相同或近似,从而由过去推知未来,这就是技术分析的基本含义。由于股市的运行并不完全取决于技术层面,因此技术分析只是一种概率,其准确程度还要取决于其他因素的相互影响。

(2)技术分析的作用

每一种分析方法都有其局限性,股市中的技术分析也具有局限性。正是由于其具有的局限性,才导致了一些投资者对技术分析不屑一顾。其实,这些投资者恰恰是对技术分析的作用缺乏全面的了解,不懂得技术分析在什么情况下起作用,在什么情况下不起作用。

技术分析的一些指标是在常态情况下,通过统计而成的,因此在常态情况下,其概率就非常高。但是,如果在非常态的情况下使用常态情况下的标准,其结果一定得不出正确结论。所谓常态情况下的含义,主要是指有关股市的基本面和政策面处于常态情况下,且一如既往而无任何变化。

此外,技术分析的理论有很多,同时衍生出很多的技术指标,而每一种技术指标都是根据某一种原理设计而成,一种指标在某一方面管用,在其他方面可能就不管用;各种指标所反映的内容也不可能一致,有时甚至相互矛盾,这就需要投资者进行综合分析,仔细过滤后,一定能够找出多数指标所反映的方向。

(3)股票软件提供多种技术分析功能

在任何一家券商的操作软件系统中,都提供了技术分析功能。很多投资者不仅能够熟练使用证券营业部已经设定的各种技术指标,还可以根据个人的习惯自行进行一些调整。券商们提供的电脑软件中的技术指标,投资者在股票交易过程中不可能都一一使用,但是对于股票投资技术分析的功能,投资者不仅有必要了解,而且如果能够从中学会一种技术分析方法,并熟练使用三五个技术指标,在股市交易中就会大大提高成功的概率。

“工欲善其事,必先利其器。”需要提醒的是,在运用技术指标分析股市走势时,应结合基本面分析和政策面分析。

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