股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。股指期货的标的物为特定的股票指数，报价单位以指数点计。合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。股指期货的交割采用现金交割，不通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。
（1）股指期货主要功能
股指期货的主要功能有三：
①2风险规避功能。股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作达到规避风险的目的。股指期货具有做空机制，股指期货的引入，为市场提供了对冲风险的途径，担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。
②2发现价格功能。通过在公开、高效的期货市场中众多投资者的竞价，有利于形成更能反映股票真实价值的股票价格。期货市场之所以具有发现价格的功能，一方面在于股指期货交易的参与者众多，价格形成当中包含了来自各方的对未来价格预期的信息。另一方面在于股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点，投资者更倾向于在收到市场新信息后，优先在期市调整持仓，也使得股指期货价格对信息的反应更快。
③2资产配置功能。股指期货由于采用保证金交易制度，交易成本很低，因此被机构投资者广泛用来作为资产配置的手段。例如一个以债券为主要投资对象的机构投资者，认为近期股市可能出现大幅上涨，打算抓住这次投资机会，但由于投资于债券以外的品种有严格的比例限制，不可能将大部分资金投资于股市。此时该机构投资者可以利用较少的资金买入股指期货，就可以获得股市上涨的平均收益，提高资金总体的配置效率。
（2）沪深300股指期货合约交易的一般规则
①2沪深300指数期货合约规模。沪深300指数期货的合约价格为当时沪深300指数期货报价点位乘以合约乘数。合约乘数是指每个指数点对应的人民币金额。合约乘数定为300元/点。如果指数期货报价为3000点，那么沪深300指数期货合约价格为3000点×300元/点=900，000元。
②2沪深300指数期货合约保证金比例。目前，交易所收取的保证金为合约价值的8%。交易所根据市场风险状况有权进行调整。按此比例，如果沪深300指数期货的结算价为3000点，那么交易所收取的每张合约保证金为3000点×300元/点×8%7.2万元。投资者向会员缴纳的交易保证金会在交易所规定的基础上向上浮动。
③2沪深300股指期货合约最小变动单位。沪深300指数期货的最小变动单位为0.2点，按每点300元计算，最小价格变动相当于合约价值变动60元。
④2沪深300股指期货合约月份。沪深300指数期货同时挂牌四个月份合约。分别是当月、下月及随后的两个季月月份合约。如当月月份为7月，则下月合约为8月，季月合约为9月与12月。表示方式为IF0607、IF0608、IF0609、IF0612.
⑤2沪深300股指期货合约最后交易日。沪深300指数期货合约最后交易日为到期月的第三个星期五。如IF0607合约，该合约最后交易日为7月21日。最后交易日不设熔断机制，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。同时最后交易日也是最后结算日。这天收盘后交易所将根据交割结算价进行现金结算。
⑥2沪深300指数期货合约交易时间。沪深300指数期货早上9：15开盘。9：10到9：15为集合竞价时间。下午3：15收盘。最后交易日收盘时，到期月份合约收盘与股票市场收盘时间一致，其他月份合约仍然在3：15收盘。
（3）股指期货交割方式
①2股指期货采用现金交割方式。在现金交割方式下，每一未平仓合约将于到期日结算时得以自动平仓，空方无需交付股票组合，多方也无需交付合约总价值的资金，只是根据交割结算价计算双方的盈亏金额，通过将盈亏直接在盈利方和亏损方的保证金账户之间划转的方式了结交易。
②2现金交割与当日无负债结算在本质上是一致的，差别在于两点：其一，结算价格的计算方式不同；其二，现金交割后多空双方的持仓自动平仓，而当日无负债结算后双方的持仓仍然保留。
③2由于交割结算价是根据当时的现货价格按某种约定的方式计算出来的，因而股指期货的交割使股指期货价格与现货价格在合约到期日趋合。
（4）股指期货开户条件
①保证金账户可用余额不低于50万元；
②具备股指期货基础知识，通过相关测试（评分不低于80分）；
③2具有至少10个交易日、20笔以上的股指仿真交易记录，或者是最近三年内具有10笔以上商品期货交易成交记录（两者是或者关系，满足其一即可）；
④2不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。
