融资融券交易的一般规则
（1）
证券公司接受投资者融资融券交易委托，应当按照交易所规定的格式申报。申报指令应包括投资者的信用证券账户号码、席位代码、标的证券代码、买卖方向、价格、数量、融资融券标识等内容。
（2）融资买入、融券卖出的申报数量应当为l00股（份）或其整数倍。
（3）
融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。
融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出标的相同证券的，卖出该证券的价格应遵守本条规定，但超出融券数量的部分除外。不得以违反规定卖出该证券的方式操纵市场。
投资者应当在与证券公司签订融资融券合同时，向证券公司申报其本人及关联人持有的全部证券账户。投资者融券期间，其本人或关联人卖出与所融人证券相同的证券的，投资者应当自该事实发生之日起3个交易日内向证券公司申报。证券公司应当将投资者申报的情况按月报送相关证券交易所。
（4）投资者融资买入证券后，可通过卖券还款或直接还款的方式向证券公司偿还融入资金。卖券还款是指投资者通过其信用证券账户申报卖券，结算时卖出证券所得资金直接划转至证券公司融资专用账户的一种还款方式。
以直接还款方式偿还融入资金的，具体操作按照证券公司与投资者之间的约定办理。
（5）客户融券卖出后，可通过买券还券或直接还券的方式向证券公司偿还融入证券。买券还券是指客户通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。
以直接还券方式偿还融入证券的，按照证券公司与客户之间约定以及交易所指定登记结算机构的有关规定办理。
（6）投资者卖出信用证券账户内证券所得价款，须先偿还其融资欠款。
（7）
未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。
（8）
投资者信用证券账户不得买入或转入除担保物和交易所规定标的证券范围以外的证券，不得用于从事交易所债券回购交易。
（9）
投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证券公司应当根据约定采取强制平仓措施，处分投资者担保物，不足部分可以向客户追索。
（10）
证券公司根据与投资者的约定采取强制平仓措施的，应按照交易所规定的格式申报强制平仓指令。申报指令应包括客户的信用证券账户号码、席位代码、标的证券代码、买卖方向、价格、数量、平仓标识等内容。
标的证券应具备的条件
美国融资融券的标的必须符合两个条件：在全国性证券交易所上市交（ 易，或是在场外柜台市场交易很活跃的证券，或是在证券交易委员会开列名单上的证券。在实际应用中，纽约证券交易所禁止价格和交易量剧烈波动的股票作为标的，证券公司一般不接受每股市价在4美元以下的融资交易，融资购入每股市价在4～12美元的股票要提高维持担保比率。日本可用于信用交易的证券必须是在主板市场交易且股利回报率比较高，同时经证券主管机关指定的证券。我国国内股票要想成为标的证券，必须符合下列条件：
（1）在证券交易所上市交易满3个月。
（2）
融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。
（3）股票发行公司的股东人数不少于4000人。
（4）
近3个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的20％，日均涨跌幅的平均值与基准指数涨跌幅的平均值的偏离值不超过4个百分点，且波动幅度不超过基准指数波动幅度的500％以上。
（5）
股票发行公司已完成股权分置改革。
（6）
股票交易未被证券交易所实行特别处理。
（7）
证券交易所规定的其他条件。
从融资融券标的情况来看，我国的限制明显强于美、日等国。不但对股票的股本规模、流通市值、流动性、筹码的分散程度等方面作了硬性规定，而且交易所会按照“从严到宽、从少到多、逐步扩大”的原则，从满足上述规定的证券范围内，审核、选取试点初期可作为标的证券的名单，因而在初期对标的证券的要求较高。
标的证券范围
试点初期，交易所将按照“从严到宽、从少到多、逐步扩大”的原则，从符合条件的证券范围内，审核、选取并确定可作为标的证券的名单，并向市场公布。
同时，证券公司也可以根据自身业务经营情况、市场状况以及客户资信等因素，自行确定标的证券名单，但其自行确定的标的证券名单不得超过交易所公布的标的证券范围。
因此，投资者融资买入、融券卖出的标的证券必须在交易所公布的标的证券范围内，同时也必须在证券公司自行确定的标的证券名单上。
表3-1为首次入选融资融券标的股票的90只股票。
表3-1 首次入选融资融券标的股票名单
序号 上证50指数成分股 序号 深圳成指指数成分股证券代码 证券简称 证券代码 证券简称
1 600000 浦发银行 1 000001 深发展Ａ
2 600005 武钢股份 2 000002 万 科Ａ
3 600015 华夏银行 3 000024 招商地产
4 600016 民生银行 4 000027 深圳能源
5 600018 上港集团 5 000039 中集集团
6 600019 宝钢股份 6 000060 中金岭南
7 600028 中国石化 7 000063 中兴通讯
8 600029 南方航空 8 000069 华侨城Ａ
9 600030 中信证券 9 000157 中联重科
10 600036 招商银行 10 000338 潍柴动力11 600048 保利地产 11 000402 金 融 街12 600050 中国联通 12 000527 美的电器13 600089 特变电工 13 000538 云南白药14 600104 上海汽车 14 000562 宏源证券15 600320 振华重工 15 000568 泸州老窖16 600362 江西铜业 16 000623 吉林敖东17 600383 金地集团 17 000630 铜陵有色18 600489 中金黄金 18 000651 格力电器19 600519 贵州茅台 19 000652 泰达股份20 600547 山东黄金 20 000709 河北钢铁
21 600550 天威保变 21 000729 燕京啤酒22 600598 北 大 荒 22 000768 西飞国际
23 600739 辽宁成大 23 000783 长江证券
24 600795 国电电力 24 000792 盐湖钾肥25 600837 海通证券 25 000800 一汽轿车
26 600900 长江电力 26 000825 太钢不锈27 601006 大秦铁路 27 000839 中信国安（续表）
序号 上证50指数成分股 序号 深圳成指指数成分股证券代码 证券简称 证券代码 证券简称
28 601088 中国神华 28 000858 五 粮 液29 601111 中国国航 29 000878 云南铜业30 601166 兴业银行 30 000895 双汇发展
31 601168 西部矿业 31 000898 鞍钢股份32 601169 北京银行 32 000932 华菱钢铁
33 601186 中国铁建 33 000933 神火股份
34 601318 中国平安 34 000937 冀中能源35 601328 交通银行 35 000960 锡业股份
36 601390 中国中铁 36 000983 西山煤电37 601398 工商银行 37 002007 华兰生物38 601600 中国铝业 38 002024 苏宁电器39 601601 中国太保 39 002142 宁波银行40 601628 中国人寿 40 002202 金风科技
41 601668 中国建筑
42 601727 上海电气
43 601766 中国南车
44 601857 中国石油
45 601898 中煤能源
46 601899 紫金矿业
47 601919 中国远洋
48 601939 建设银行
49 601958 金钼股份
50 601988 中国银行
