资本市场亦称“长期金融市场”，是期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。因为在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。
资本市场是金融市场的一部分，它包括所有关系到提供和需求长期资本的机构和交易。长期资本包括公司的部分所有权如股票、长期公债、长期公司债券、一年以上的大额可转让存单、不动产抵押贷款和金融衍生工具等，也包括集体投资基金等长期的贷款形式，但不包括商品期货。资本市场是一种市场形式，而不是指一个物理地点，它是指所有在这个市场上交易的人、机构以及他们之间的关系。
与货币市场相比，资本市场特点主要有：1、融资期限长。至少在1年以上，也可以长达几十年，甚至无到期日。2、流动性相对较差。在资本市场上筹集到的资金多用于解决中长期融资需求，故流动性和变现性相对较弱。3、风险大而收益较高。由于融资期限较长，发生重大变故的可能性也大，市场价格容易波动，投资者需承受较大风险。同时，作为对风险的报酬，其收益也较高。
在资本市场上，资金供应者主要是储蓄银行、保险公司、信托投资公司及各种基金和个人投资者；而资金需求方主要是企业、社会团体、政府机构等。其交易对象主要是中长期信用工具，如股票、债券等等。资本市场主要包括中长期信贷市场与证券市场。
资本市场是多层次的，这里的多层次有两个方面的含义：一是“多形态”，即资本市场包括了股票市场、产权市场、债券市场、期货市场和其他金融衍生品市场；二是多元化，即上述的每一种市场形态都应该呈现出金字塔式的多层次架构，包括全国性的场内市场（证券交易所市场）、集中的场外市场、分散的场外市场（地方性或区域性）等多个层次。
建立健全多形态、多元化的多层次资本市场体系，显得迫切和重要。具体来说，中国的多层次资本市场具体来划分，可分为六个层次，第一个是主板市场，第二个层次是中小企业板市场，第三，是三板市场，第四，创业板市场，第五，大区域的产权市场，第六，地方性的产权交易市场。
第一个层次，主板市场，就是上海证券交易所，应该为特大型的，大型的企业上市提供的市场，我觉得这个规则需要修订一下，提高主板市场上市的条件。比如说净资产、比如说营业额，比如说税后利润，比如说公司治理等等，要求要比现在的上市规则再高一些。
第二个层次，中小企业板，也就是深圳交易所目前的中小企业板，它叫中小企业板，对上市规则和主板市场还实行“两个不变”，“四个独立”，就是中小企业板的上市条件标准和主板上市是一样的，中小企业板的上市适用的法律法规也和主板市场上市的法律法规也是一样的，我觉得第二个层次的中小企业板应该和主板拉开条件，应该比主板低一点，适合中小企业上市，所以对现行的上市规则也要进行修订。“四个独立”（运行、监察、代码、指数四独立）
第三个层次，三板市场。三板市场在目前来看，主要功能是对非上市公司的股权交易，在这里早期是退市的公司摘牌到这里进行股票交易，像中关村的一些高科技公司，虽然达不到上市条件，但是盈利业绩很不错，在三板市场进行股权交易，三板市场的保留价值很大，有它的作用。
第四个层次，是创业板市场。创业板是指专为暂时无法在主板上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场。创业板出现于上世纪70年代的美国，兴起于90年代，曾孵化出微软等一批世界500强企业的美国纳斯达克市场就具有代表性。2009年3月31日，中国证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》。该办法对拟到创业板上市企业的发行条件、发行程序、信息披露、监督管理和法律责任等进行了明确规定。
第五个层次，大区域产权市场，什么叫大区域？比如现在的上海、天津、北京产权交易市场，这都属于大区域性的，是我们国家三个最大的产权交易市场。这个三个大区域的上交所、津交所，北交所都显现了它的功能和作用，第六个层次，地方性的产权市场，目前各省市区很多城市也都成立了产权交易市场，像陕西、河南、辽宁、大连等等，成立了很多地方性的产权交易市场，这些产权交易市场的门槛很低，有形资产、无形资产进场交易都很方便，可以把这些资产变现。
